فترة استرداد PEG

ما هي فترة استرداد PEG؟

فترة الاسترداد PEG ، أو نسبة السعر / الأرباح إلى النمو (PEG) ، هي نسبة أساسية تُستخدم لحساب طول الوقت الذي قد يستغرقه المستثمر لمضاعفة المبلغ المستثمر في الأسهم. لتحديد نسبة السعر إلى الأرباح ، قسّم نسبة السعر إلى الأرباح للسهم على معدل النمو المتوقع لأرباح السهم لفترة زمنية معينة.

يعتبر بعض المستثمرين أن نسبة السعر والعائد والنمو (PEG) هي انعكاس أكثر دقة لقيمة السهم من نسبة السعر إلى العائد لأنه يأخذ في الاعتبار معدل النمو المستقبلي للسهم. عيب نسبة السعر والعائد والنمو هو ببساطة أنها تعتمد على معدل النمو المتوقع. أفضل التخمينات هي معدلات النمو المتوقعة ، بغض النظر عن المصدر.

صيغة وحساب فترة استرداد PEG

يتم حساب نسبة السعر والعائد والنمو على النحو التالي: نسبة السعر إلى الأرباح للسهم مقسومة على معدل النمو لأرباح الأسهم لفترة زمنية محددة. وبالتالي ، فإن فترة استرداد PEG هي المدة الزمنية التي سيستغرقها استرداد الاستثمار ثم مضاعفته.

بشكل عام ، تشير نسبة السعر والعائد والنمو 1 إلى شركة ذات قيمة عادلة. تشير نسبة السعر والعائد والنمو (PEG) التي تزيد عن 1 إلى المبالغة في تقدير قيمة الشركة ، بينما تشير النسبة الأقل من 1 إلى أنها قد تكون مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية.

من الناحية النظرية ، تساعد نسبة السعر / الأرباح إلى النمو المستثمرين والمحللين على تحديد المقايضة النسبية بين سعر السهم ، وعائد السهم للسهم (EPS) ، ومعدل النمو المتوقع للشركة.

ما يمكن أن تخبرك به فترة استرداد PEG

أفضل سبب لحساب نسبة السعر والعائد والنمو ، أو فترة استرداد السعر والعائد للنقود ، هو تحديد مدى خطورة الاستثمار. كمقياس للمخاطرة النسبية ، فإن الفائدة الأساسية لفترة استرداد الدفع مقابل الأرباح هي كمقياس للسيولة.

الاستثمارات السائلة عمومًا أقل خطورة من الاستثمارات غير السائلة ، وكل ما عدا ذلك متساوٍ. بشكل عام ، كلما زادت فترة الاسترداد ، زادت مخاطر الاستثمار.

في الأسهم ، هذا لأن فترة الاسترداد تعتمد على تقييم أرباح الشركة المحتملة. كلما زاد طول الجدول الزمني ، كان من الصعب التنبؤ بالإمكانيات بأي دقة. بمعنى آخر ، تزداد المخاطر ، وقد يتبين أن الإسقاط خاطئ.

قيود استخدام فترة استرداد PEG

من العيوب الملحوظة في نسبة السعر والعائد والنمو أنها تقريبية. هذا النقص يخضع بشكل خاص للهندسة المالية أو التلاعب. أي أن الكثير من المعلومات التي تدخل في التقريب تأتي من المديرين التنفيذيين للشركة ، الذين قد يتبنون وجهة نظر مفرطة في التفاؤل بشأن آفاقها.

ومع ذلك ، لا تزال نسبة السعر والعائد للنمو وفترة الاسترداد الناتجة عنها تتمتع باستخدام واسع النطاق في الصحافة المالية وضمن التحليل والتقارير الصادرة عن استراتيجيي أسواق رأس المال.

يُشتق معدل النمو المستخدم في نسبة السعر والعائد والنمو بشكل عام بإحدى طريقتين. تستخدم الطريقة الأولى معدل نمو استشرافي للشركة. سيكون هذا الرقم معدل نمو سنوي مثل نسبة نمو الأرباح سنويًا. سيغطي هذا عادة فترة تصل إلى خمس سنوات.

تستخدم الطريقة الأخرى معدل نمو لاحق مشتق من فترة مالية سابقة ، مثل السنة المالية الأخيرة أو الأشهر الاثني عشر السابقة. يمكن أيضًا استخدام المتوسط التاريخي متعدد السنوات بشكل مناسب.

يعتمد اختيار معدل النمو الآجل أو المتأخر على الطريقة الأكثر واقعية لنتائج المشروع المستقبلية. بالنسبة لبعض الشركات الناضجة ، قد يثبت معدل التأخير أنه وكيل موثوق. بالنسبة للشركات ذات النمو المرتفع ، أو الشركات الشابة التي بدأت للتو طفرة في النمو ، قد يكون من الأفضل تحقيق معدل نمو استشرافي.

على أي حال ، من المهم أن تتذكر أن الإسقاط ليس ضمانًا.

يسلط الضوء

• ومع ذلك ، يمكن أن يمنح حساب فترة استرداد السعر والعائد للنقود (PEG) المستثمر نظرة ثاقبة على درجة المخاطرة التي يمثلها الاستثمار.

• فترة الاسترداد PEG هي تقدير لمقدار الوقت المستغرق لمضاعفة مبلغ الأموال المستثمرة في السهم.

• يعتمد على النمو المتوقع للسهم ، والذي لا يمكن تسميته إلا تقديرًا وليس حقيقة.