PEG Återbetalningstid

Vad är PEG-återbetalningsperioden?

PEG-återbetalningsperioden, eller pris/vinst-till-tillväxt (PEG),. är ett nyckeltal som används för att beräkna hur lång tid det skulle ta för en investerare att fördubbla det belopp som investerats i en aktie. För att bestämma PEG-förhållandet, dividera aktiens pris-till-vinst-förhållande med den förväntade tillväxttakten för aktiens vinst under en given tidsperiod.

Vissa investerare anser att PEG-kvoten är en mer exakt återspegling av en akties värde än P/E-talet eftersom den tar hänsyn till aktiens framtida tillväxttakt. Nackdelen med PEG-kvoten är helt enkelt att den förlitar sig på en beräknad tillväxttakt. Prognostiserade tillväxthastigheter, oavsett källa, är bästa gissningar.

Formel och beräkning av PEG-återbetalningsperiod

PEG-förhållandet beräknas enligt följande: aktiens pris-till-vinst-förhållande dividerat med tillväxttakten för aktiens vinst under en viss tidsperiod. Återbetalningsperioden för PEG är därför den tid det skulle ta att få tillbaka investeringen och sedan fördubbla den.

I allmänhet indikerar ett PEG-förhållande på 1 ett rättvist värderat företag. En PEG-kvot större än 1 tyder på att ett företag är övervärderat, medan ett förhållande under 1 indikerar att det kan vara undervärderat.

I teorin hjälper förhållandet pris/vinst till tillväxt investerare och analytiker att bestämma den relativa avvägningen mellan priset på en aktie, aktiens vinst per aktie (EPS) och företagets förväntade tillväxttakt.

Vad PEG-återbetalningsperioden kan berätta för dig

Det bästa skälet till att beräkna PEG-kvoten, eller PEG-återbetalningstiden, är att bestämma risken med en investering. Som ett mått på den relativa risken är PEG-återbetalningstidens primära fördel som ett mått på likviditet.

Likvida investeringar anses i allmänhet vara mindre riskfyllda än illikvida, allt annat lika. Generellt sett blir en investering mer riskfylld ju längre återbetalningstiden är.

I aktier beror det på att återbetalningstiden är beroende av en bedömning av ett företags intjäningspotential. Ju längre tidslinjen är, desto svårare är det att förutsäga potential med någon noggrannhet. Med andra ord ökar risken och prognosen kan visa sig vara fel.

Begränsningar för att använda PEG-återbetalningsperioden

En anmärkningsvärd brist på PEG-förhållandet är att det är en approximation. Denna brist är särskilt föremål för finansiell teknik eller manipulation. Det vill säga att mycket av informationen som går in i approximationen kommer från företagets chefer, som kan ha en alltför optimistisk syn på dess framtidsutsikter.

Icke desto mindre har PEG-kvoten och den resulterande PEG-återbetalningsperioden fortfarande stor användning i finanspressen och inom analys och rapportering som produceras av kapitalmarknadsstrateger.

Tillväxthastigheten som används i PEG-förhållandet härleds i allmänhet på ett av två sätt. Den första metoden använder en framåtblickande tillväxttakt för ett företag. Denna siffra skulle vara en årlig tillväxttakt, såsom den procentuella vinsttillväxten per år. Detta kommer vanligtvis att omfatta en period på upp till fem år.

Den andra metoden använder en efterföljande tillväxttakt som härrör från en tidigare räkenskapsperiod, såsom det senaste räkenskapsåret eller de föregående 12 månaderna. Ett flerårigt historiskt medelvärde kan också lämpligen användas.

Valet av en framåtriktad eller efterföljande tillväxttakt beror på vilken metod som är mest realistisk för framtida projektresultat. För vissa mogna företag kan en släpande ränta visa sig vara en pålitlig proxy. För företag med hög tillväxt, eller unga företag som precis har börjat en tillväxtspurt, kan en framåtblickande tillväxttakt vara att föredra.

I vilket fall som helst är det viktigt att komma ihåg att en projektion inte är en garanti.

Höjdpunkter

– Att beräkna PEG-återbetalningstiden kan dock ge en investerare en viss inblick i graden av risk som investeringen representerar.

• Återbetalningsperioden för PEG är en uppskattning av hur lång tid det skulle ta att fördubbla summan investerat i en aktie.

– Det bygger på en akties prognostiserade tillväxt, som bara kan kallas en uppskattning, inte ett faktum.