Período de retorno do PEG

Qual é o período de retorno do PEG?

O período de retorno do PEG, ou relação preço/lucro-crescimento (PEG),. é uma relação chave que é usada para calcular o tempo que levaria para um investidor dobrar o valor investido em uma ação. Para determinar o índice PEG, divida o índice preço/lucro da ação pela taxa de crescimento projetada para os lucros da ação para um determinado período de tempo.

Alguns investidores consideram o índice PEG um reflexo mais preciso do valor de uma ação do que o índice P/L porque leva em consideração a taxa futura de crescimento da ação. A desvantagem do índice PEG é simplesmente que ele depende de uma taxa de crescimento projetada. As taxas de crescimento projetadas, independentemente da fonte, são as melhores estimativas.

Fórmula e Cálculo do Período de Retorno do PEG

O índice PEG é calculado da seguinte forma: o índice preço/lucro da ação dividido pela taxa de crescimento dos lucros da ação por um período de tempo especificado. O período de retorno do PEG, portanto, é o tempo que levaria para recuperar o investimento e depois dobrá-lo.

Geralmente, um índice PEG de 1 indica uma empresa bem avaliada. Um índice PEG maior que 1 sugere que uma empresa está supervalorizada, enquanto um índice abaixo de 1 indica que ela pode estar subvalorizada.

Em teoria, a relação preço/lucro em relação ao crescimento ajuda investidores e analistas a determinar o trade-off relativo entre o preço de uma ação, o lucro por ação da ação (EPS) e a taxa de crescimento esperada da empresa.

O que o período de retorno do PEG pode lhe dizer

A melhor razão para calcular o índice PEG, ou o período de retorno PEG, é determinar o risco de um investimento. Como medida de risco relativo, o principal benefício do período de retorno do PEG é como medida de liquidez.

Os investimentos líquidos são geralmente considerados menos arriscados do que os ilíquidos, sendo todo o resto igual. Geralmente, quanto maior o período de retorno, mais arriscado se torna um investimento.

Nas ações, isso ocorre porque o período de retorno depende de uma avaliação do potencial de ganhos de uma empresa. Quanto maior a linha do tempo, mais difícil é prever o potencial com precisão. Em outras palavras, o risco aumenta e a projeção pode estar errada.

Limitações do uso do período de retorno do PEG

Uma deficiência notável da relação PEG é que é uma aproximação. Esta deficiência está particularmente sujeita a engenharia ou manipulação financeira. Ou seja, grande parte das informações que entram na aproximação vem dos executivos da empresa, que podem ter uma visão excessivamente otimista de suas perspectivas.

No entanto, o índice PEG e o período de retorno do PEG resultante ainda são amplamente utilizados na imprensa financeira e nas análises e relatórios produzidos por estrategistas de mercado de capitais.

A taxa de crescimento usada na razão PEG é geralmente derivada de duas maneiras. O primeiro método usa uma taxa de crescimento prospectiva para uma empresa. Esse número seria uma taxa de crescimento anualizada, como a porcentagem de crescimento dos lucros por ano. Isso geralmente abrange um período de até cinco anos.

O outro método usa uma taxa de crescimento à direita derivada de um período financeiro passado, como o último ano fiscal ou os 12 meses anteriores. Uma média histórica de vários anos também pode ser usada apropriadamente.

A seleção de uma taxa de crescimento à frente ou à direita depende de qual método é mais realista para os resultados futuros do projeto. Para certos negócios maduros, uma taxa de trailing pode ser um proxy confiável. Para empresas de alto crescimento ou empresas jovens que estão apenas começando um surto de crescimento, uma taxa de crescimento voltada para o futuro pode ser preferida.

De qualquer forma, é importante lembrar que uma projeção não é uma garantia.

##Destaques

• O cálculo do período de retorno do PEG pode, no entanto, dar ao investidor uma visão do grau de risco que o investimento representa.

• O período de retorno do PEG é uma estimativa da quantidade de tempo que levaria para dobrar a quantidade de dinheiro investido em uma ação.

• Baseia-se no crescimento projetado de uma ação, que só pode ser chamado de estimativa, não de fato.