Periodo di rimborso PEG
Qual è il periodo di rimborso PEG?
Il periodo di rimborso PEG, o rapporto prezzo/utili/crescita (PEG),. è un rapporto chiave utilizzato per calcolare il tempo necessario a un investitore per raddoppiare l'importo investito in un'azione. Per determinare il rapporto PEG, dividi il rapporto prezzo/utili del titolo per il tasso di crescita previsto per gli utili del titolo per un determinato periodo di tempo.
Alcuni investitori considerano il rapporto PEG un riflesso più accurato del valore di un titolo rispetto al rapporto P/E perché tiene conto del tasso di crescita futuro del titolo. Lo svantaggio del rapporto PEG è semplicemente che si basa su un tasso di crescita previsto. I tassi di crescita previsti, indipendentemente dalla fonte, sono le migliori ipotesi.
Formula e calcolo del periodo di rimborso PEG
Il rapporto PEG è calcolato come segue: il rapporto prezzo/utili del titolo diviso per il tasso di crescita degli utili del titolo per un periodo di tempo specificato. Il periodo di ritorno dell'investimento PEG, quindi, è il tempo necessario per recuperare l'investimento e quindi raddoppiarlo.
In genere, un rapporto PEG di 1 indica un'azienda con un valore ragionevole. Un rapporto PEG maggiore di 1 suggerisce che un'azienda è sopravvalutata, mentre un rapporto inferiore a 1 indica che potrebbe essere sottovalutata.
In teoria, il rapporto prezzo/utili/crescita aiuta gli investitori e gli analisti a determinare il relativo trade-off tra il prezzo di un'azione, l' utile per azione (EPS) dell'azione e il tasso di crescita atteso della società.
Cosa può dirti il periodo di rimborso PEG
Il miglior motivo per calcolare il rapporto PEG, o periodo di ammortamento PEG, è determinare la rischiosità di un investimento. Come misura della rischiosità relativa, il vantaggio principale del periodo di rimborso del PEG è come misura della liquidità.
investimenti liquidi sono generalmente considerati meno rischiosi di quelli illiquidi, a parità di condizioni. Generalmente più lungo è il periodo di ammortamento, più rischioso diventa un investimento.
Nelle azioni, ciò è dovuto al fatto che il periodo di ammortamento si basa su una valutazione del potenziale di guadagno di un'azienda. Più lunga è la sequenza temporale, più difficile è prevedere il potenziale con una certa precisione. In altre parole, il rischio aumenta e la proiezione potrebbe rivelarsi errata.
Limitazioni all'utilizzo del periodo di rimborso PEG
Una notevole carenza del rapporto PEG è che è un'approssimazione. Questa carenza è particolarmente soggetta a ingegneria finanziaria o manipolazione. Cioè, gran parte delle informazioni che entrano nell'approssimazione provengono dai dirigenti dell'azienda, che potrebbero avere una visione eccessivamente ottimistica delle sue prospettive.
Tuttavia, il rapporto PEG e il conseguente periodo di ammortamento PEG godono ancora di un uso diffuso sulla stampa finanziaria e all'interno delle analisi e dei rapporti prodotti dagli strateghi dei mercati dei capitali.
Il tasso di crescita utilizzato nel rapporto PEG è generalmente derivato in due modi. Il primo metodo utilizza un tasso di crescita lungimirante per un'azienda. Questo numero sarebbe un tasso di crescita annualizzato come la crescita percentuale degli utili all'anno. Questo di solito coprirà un periodo fino a cinque anni.
L'altro metodo utilizza un tasso di crescita finale derivato da un periodo finanziario passato, ad esempio l'ultimo anno fiscale oi 12 mesi precedenti. Può essere opportunamente utilizzata anche una media storica pluriennale.
La selezione di un tasso di crescita forward o trailing dipende dal metodo più realistico per i risultati futuri del progetto. Per alcune aziende mature, un trailing rate può rivelarsi un proxy affidabile. Per le imprese ad alta crescita, o per le giovani imprese che stanno appena iniziando uno slancio di crescita, potrebbe essere preferibile un tasso di crescita lungimirante.
In ogni caso, è importante ricordare che una proiezione non è una garanzia.
Mette in risalto
Il calcolo del periodo di ammortamento del PEG può, tuttavia, fornire all'investitore un'idea del grado di rischiosità rappresentato dall'investimento.
Il periodo di rimborso del PEG è una stima del tempo necessario per raddoppiare la quantità di denaro investita in un'azione.
Si basa sulla crescita prevista di un titolo, che può essere definita solo una stima, non un fatto.
