PEG endurgreiðslutímabil
Hvað er PEG endurgreiðslutímabilið?
PEG endurgreiðslutímabilið, eða verð/hagnaður-til-vöxtur (PEG) hlutfall,. er lykilhlutfall sem er notað til að reikna út hversu langan tíma það myndi taka fyrir fjárfesti að tvöfalda fjárhæðina sem fjárfest er í hlutabréfum. Til að ákvarða PEG hlutfallið skaltu deila verð-til-tekjuhlutfalli hlutabréfa með áætluðum vaxtarhraða fyrir tekjur hlutabréfsins á tilteknu tímabili.
Sumir fjárfestar telja PEG hlutfallið vera nákvæmari endurspeglun á verðmæti hlutabréfa en V/H hlutfallið vegna þess að það tekur tillit til framtíðarvaxtar hlutabréfa. Gallinn við PEG hlutfallið er einfaldlega sá að það byggir á áætluðum vaxtarhraða. Áætlaður vaxtarhraði, sama hvaða uppspretta, er bestur ágiskun.
Formúla og útreikningur á PEG endurgreiðslutímabili
PEG hlutfallið er reiknað sem hér segir: verð-til-tekjuhlutfall hlutabréfa deilt með vaxtarhraða hagnaðar hlutabréfsins fyrir tiltekið tímabil. PEG endurgreiðslutímabilið er því sá tími sem það myndi taka að endurheimta fjárfestinguna og tvöfalda hana síðan.
Almennt gefur PEG hlutfall 1 til kynna að fyrirtæki sé nokkuð metið. PEG hlutfall sem er hærra en 1 bendir til þess að fyrirtæki sé ofmetið, en hlutfall undir 1 gefur til kynna að það gæti verið vanmetið.
Fræðilega séð hjálpar verð/hagnaður til vaxtar hlutfallsfjárfestum og greiningaraðilum að ákvarða hlutfallslegt skipti á verði hlutabréfa, hagnaðar hlutabréfa á hlut (EPS) og væntanlegs vaxtarhraða fyrirtækisins.
Hvað PEG endurgreiðslutímabilið getur sagt þér
Besta ástæðan fyrir því að reikna út PEG hlutfallið, eða PEG endurgreiðslutímabilið, er að ákvarða áhættu fjárfestingar. Sem mælikvarði á hlutfallslega áhættu er helsti ávinningur PEG endurgreiðslutímabilsins sem mælikvarði á lausafjárstöðu.
Lausafjárfjárfestingar eru almennt taldar áhættuminni en óseljanlegar, að öðru óbreyttu. Almennt því lengur sem endurgreiðslutímabilið er, því áhættusamari verður fjárfestingin.
Í hlutabréfum er þetta vegna þess að endurgreiðslutímabilið byggir á mati á tekjumöguleikum fyrirtækis. Því lengri sem tímalínan er, því erfiðara er að spá fyrir um möguleika með einhverri nákvæmni. Áhættan eykst með öðrum orðum og spáin gæti reynst röng.
Takmarkanir á notkun PEG endurgreiðslutímabilsins
Athyglisverður annmarki á PEG hlutfallinu er að það er nálgun. Þessi skortur er sérstaklega háður fjármálaverkfræði eða meðferð. Það er að segja að mikið af þeim upplýsingum sem fara í nálgunina koma frá stjórnendum fyrirtækisins, sem kunna að taka of bjartsýna sýn á horfur þess.
Engu að síður njóta PEG hlutfallið og PEG endurgreiðslutímabilið sem af því leiðir enn víðtækrar notkunar í fjármálablöðum og í greiningu og skýrslugerð sem framleidd er af markaðsfræðingum á fjármagnsmarkaði.
Vaxtarhraðinn sem notaður er í PEG hlutfallinu er almennt fenginn á einn af tveimur vegu. Fyrsta aðferðin notar framsýnan vaxtarhraða fyrir fyrirtæki. Þessi tala væri vaxtarhraði á ársgrundvelli eins og prósentuvöxtur tekna á ári. Þetta mun venjulega ná yfir allt að fimm ár.
Hin aðferðin notar vaxtarhraða sem dregur úr liðnu fjárhagstímabili, eins og síðasta fjárhagsári eða síðustu 12 mánuði. Einnig má nota margra ára sögulegt meðaltal á viðeigandi hátt.
Val á framvirkum eða afdrifandi vaxtarhraða fer eftir því hvaða aðferð er raunhæfust fyrir framtíðarniðurstöður verkefna. Fyrir tiltekin þroskuð fyrirtæki getur slóðagengi reynst áreiðanlegt umboð. Fyrir fyrirtæki í miklum vexti, eða ung fyrirtæki sem eru nýbyrjað á vaxtarbroddi, gæti framsýnn vaxtarhraði verið valinn.
Í öllum tilvikum er mikilvægt að muna að vörpun er ekki trygging.
Hápunktar
Útreikningur á endurgreiðslutíma PEG getur hins vegar gefið fjárfesti nokkra innsýn í hversu áhættusaman fjárfestingin er.
PEG endurgreiðslutímabilið er áætlun um þann tíma sem það myndi taka að tvöfalda upphæðina sem fjárfest er í hlutabréfum.
Það er byggt á áætluðum vexti stofns, sem aðeins er hægt að kalla mat, ekki staðreynd.
