Période de remboursement PEG

Quelle est la période de remboursement du PEG ?

La période de récupération du PEG, ou ratio cours/bénéfice/croissance (PEG),. est un ratio clé utilisé pour calculer le temps qu'il faudrait à un investisseur pour doubler le montant investi dans une action. Pour déterminer le ratio PEG, divisez le ratio cours/bénéfice de l'action par le taux de croissance projeté des bénéfices de l'action pour une période donnée.

Certains investisseurs considèrent que le ratio PEG reflète plus fidèlement la valeur d'une action que le ratio P/E car il prend en compte le taux de croissance futur de l'action. L'inconvénient du ratio PEG est simplement qu'il repose sur un taux de croissance projeté. Les taux de croissance projetés, quelle que soit la source, sont les meilleures estimations.

Formule et calcul de la période de remboursement du PEG

Le ratio PEG est calculé comme suit : le ratio cours/bénéfices de l'action divisé par le taux de croissance des bénéfices de l'action sur une période donnée. La période de récupération du PEG correspond donc au temps qu'il faudrait pour récupérer l'investissement, puis le doubler.

Généralement, un ratio PEG de 1 indique une entreprise assez valorisée. Un ratio PEG supérieur à 1 suggère qu'une entreprise est surévaluée, tandis qu'un ratio inférieur à 1 indique qu'elle peut être sous-évaluée.

En théorie, le ratio cours/bénéfice/croissance aide les investisseurs et les analystes à déterminer le compromis relatif entre le prix d'une action, le bénéfice par action (EPS) de l'action et le taux de croissance attendu de l'entreprise.

Ce que la période de remboursement PEG peut vous dire

La meilleure raison de calculer le ratio PEG, ou la période de récupération PEG, est de déterminer le degré de risque d'un investissement. En tant que mesure du risque relatif, le principal avantage de la période de récupération du PEG est en tant que mesure de la liquidité.

Les placements liquides sont généralement considérés comme moins risqués que les placements illiquides, toutes choses égales par ailleurs. Généralement, plus la période de récupération est longue, plus un investissement devient risqué.

Dans le cas des actions, cela s'explique par le fait que la période de récupération repose sur une évaluation du potentiel de bénéfices d'une entreprise. Plus la chronologie est longue, plus il est difficile de prédire le potentiel avec précision. En d'autres termes, le risque augmente et la projection pourrait s'avérer fausse.

Limitations de l'utilisation de la période de récupération du PEG

Une lacune notable du rapport PEG est qu'il s'agit d'une approximation. Cette carence est particulièrement sujette à l'ingénierie ou à la manipulation financière. C'est-à-dire qu'une grande partie des informations qui entrent dans l'approximation proviennent des dirigeants de l'entreprise, qui peuvent avoir une vision trop optimiste de ses perspectives.

Néanmoins, le ratio PEG et la période de récupération PEG qui en résulte sont toujours largement utilisés dans la presse financière et dans les analyses et les rapports produits par les stratèges des marchés de capitaux.

Le taux de croissance utilisé dans le rapport PEG est généralement dérivé de l'une des deux manières. La première méthode utilise un taux de croissance prospectif pour une entreprise. Ce nombre serait un taux de croissance annualisé tel que le pourcentage de croissance des revenus par an. Cela couvrira généralement une période allant jusqu'à cinq ans.

L'autre méthode utilise un taux de croissance glissant dérivé d'une période financière passée, comme le dernier exercice financier ou les 12 mois précédents. Une moyenne historique pluriannuelle peut également être utilisée de manière appropriée.

La sélection d'un taux de croissance avant ou arrière dépend de la méthode la plus réaliste pour les résultats futurs du projet. Pour certaines entreprises matures, un taux de fuite peut s'avérer un indicateur fiable. Pour les entreprises à forte croissance ou les jeunes entreprises qui commencent tout juste une poussée de croissance, un taux de croissance prospectif peut être préféré.

Dans tous les cas, il est important de se rappeler qu'une projection n'est pas une garantie.

Points forts

• Le calcul de la période de récupération du PEG peut cependant donner à l'investisseur un aperçu du degré de risque que représente l'investissement.

• La période de récupération du PEG est une estimation du temps qu'il faudrait pour doubler la somme d'argent investie dans une action.

• Il est basé sur la croissance projetée d'un titre, qui ne peut être qualifiée que d'estimation et non de fait.