القرض التمهيدي

ما هو القرض الأولي؟

القرض الأولي هو شكل من أشكال تمويل المدين الحيازة (DIP) الذي يسمح لشركة موجودة في إجراءات الإفلاس بموجب الفصل 11 بالحصول على ائتمان للمساعدة في مجالات محددة من عملياتها التجارية وإعادة التنظيم. عادةً ما يمكن استخدام الأموال من القرض التمهيدي فقط للحفاظ على الأعمال الأساسية ، مثل الإصلاحات وإدارة سلسلة التوريد وكشوف المرتبات. يمكن أن يسمى القرض التمهيدي أيضًا قرض DIP.

كيف يعمل القرض الأولي

عادة ما يتم التفاوض على القروض التمهيدية في الأسابيع التي تسبق بداية إجراءات الفصل 11.

الشركات التي تدخل في إعادة تنظيم الفصل 11 يتم تشغيلها دائمًا تقريبًا من قبل نفس الإدارة كما كانت قبل تقديم طلب الإفلاس. تُعرف الشركة التي تقدمت بطلب للإفلاس باسم المدين الحائز أو DIP. يمنح ملف الإفلاس حماية DIP من مطالبات الدائنين ، ولكنه يجعل من المحتمل أيضًا أن تحتاج الشركة إلى تمويل فوري لتغطية الرواتب والتكاليف الملحة الأخرى. قد يوفر بائعو الشركة بعض التمويل للمخزون ، لكن من المرجح أن يطلبوا الدفع نقدًا عند التسليم أو نقدًا قبل التسليم.

نظرًا لأنه ، في الواقع ، قرض لشركة مفلسة ، فإن المقرضين المستعدين لتقديم قرض تمهيدي يتحملون بعض المخاطر الإضافية. يجب أن يفي القرض التمهيدي أيضًا بمتطلبات الدائنين الحاليين للمقترض ، وقد تتطلب لغة عقد القرض تخصيص الأموال تلقائيًا من قبل الشركة المدينة لدفع الفوائد والديون المستحقة إلى الدائنين الحاليين.

سيكون للدائنين الحاليين - هؤلاء المقرضون المضمونون الذين أقرضوا المال للشركة قبل أن تتقدم بطلب الحماية من الإفلاس - رأي في ما إذا كان بإمكان الشركة الحصول على قرض أولي أم لا. وذلك لأن سداد القرض الأولي سيكون له الأولوية على أي ديون موجودة مسبقًا لدى الشركة. القرض الأولي صالح فقط حتى تخرج الشركة من الإفلاس.

إيجابيات وسلبيات القرض الأولي

من وجهة نظر المقترض ، يمكن أن يوفر القرض التمهيدي (أو قرض DIP) النقد الذي تحتاجه الشركة للحصول على إعادة تنظيم الفصل 11 بشكل صحي بما يكفي لبدء بداية جديدة. قد يكون أيضًا الخيار الوحيد القابل للتطبيق الذي تمتلكه الشركة.

لكن مقدمي التمويل المدين في حيازة ، مثل القروض التمهيدية ، يخاطرون بشكل كبير في إقراض الشركات التي تشق طريقها خلال عملية الإفلاس وإعادة التنظيم. على هذا النحو ، تمتد المحاكم إلى مقرضي DIP عددًا من الحماية الهامة.

إذا تمكنت شركة مدين من إثبات عدم قدرتها على الحصول على تمويل بأي وسيلة أخرى ، فيجوز لمحكمة الإفلاس أن تأذن للشركة بمنح مقرض DIP حق امتياز ليس فقط على المقرضين المضمونين قبل الإفلاس ولكن أيضًا على النفقات الإدارية ، بما في ذلك البائع ومطالبات الموظفين. مع هذا الامتياز ، المعروف باسم الامتياز التمهيدي ، يمكن لمقرض DIP الإصرار عادةً على الأولوية الأولى لمخزون المدين والمستحقات وأي نقود. وقد تمنح اتفاقية القرض أيضًا مقرض DIP رهنًا ثانيًا على الممتلكات المرهونة والأولوية الأولى في ممتلكات المدين غير المرهونة.

يمكن أن يساعد القرض التمهيدي الشركة على الخروج من الإفلاس والبدء في بداية جديدة.