Empréstimo inicial

O que é um Empréstimo Priming?

Um empréstimo de priming é uma forma de financiamento do devedor em posse (DIP) que permite que uma empresa que esteja em processo de falência do Capítulo 11 obtenha crédito para auxiliar em áreas específicas de suas operações comerciais e reorganização. Os fundos de um empréstimo inicial geralmente podem ser usados apenas para manter o negócio principal, como reparos, gerenciamento da cadeia de suprimentos e folha de pagamento. Um empréstimo de priming também pode ser chamado de empréstimo DIP.

Como funciona um empréstimo inicial

Os empréstimos iniciais são geralmente negociados nas semanas que antecedem o início dos procedimentos do Capítulo 11.

As empresas que entram em uma reorganização do Capítulo 11 são quase sempre administradas pela mesma administração que antes de seu pedido de falência. A empresa que entrou com pedido de falência é conhecida como devedora na posse ou DIP. O pedido de falência dá ao DIP proteção contra as reivindicações dos credores, mas também torna provável que a empresa precise de financiamento imediato para cobrir a folha de pagamento e outros custos urgentes. Os fornecedores da empresa podem fornecer algum financiamento para estoque, mas é mais provável que exijam dinheiro na entrega ou dinheiro antes da entrega.

Como se trata, na verdade, de um empréstimo para uma empresa falida, os credores dispostos a fazer um empréstimo inicial assumem algum risco adicional. Um empréstimo de priming também deve atender aos requisitos dos credores existentes do mutuário, e a linguagem no contrato de empréstimo pode exigir que o dinheiro seja automaticamente reservado pela empresa devedora para pagar juros e dívidas pendentes a esses credores existentes.

Os credores incumbentes - aqueles credores garantidos que emprestaram dinheiro à empresa antes de ela entrar com pedido de proteção contra falência - terão uma opinião sobre se a empresa pode ou não obter um empréstimo inicial. Isso ocorre porque o reembolso de um empréstimo de priming terá prioridade sobre quaisquer dívidas pré-existentes que a empresa tenha. Um empréstimo de priming é válido apenas até que uma empresa saia da falência.

Prós e Contras de um Empréstimo Priming

Do ponto de vista do mutuário, um empréstimo inicial (ou empréstimo DIP) pode fornecer o dinheiro que uma empresa precisa para passar por uma reorganização do Capítulo 11 saudável o suficiente para começar de novo. Também pode ser a única opção viável que a empresa tem.

Mas os provedores de financiamento de devedores em posse, como empréstimos iniciais, estão assumindo um risco significativo ao emprestar a empresas que estão passando pelo processo de falência e reorganização. Como tal, os tribunais estendem aos credores DIP uma série de proteções significativas.

Se uma empresa devedora puder provar que não conseguiu obter financiamento por qualquer outro meio, o tribunal de falências pode autorizar a empresa a conceder ao credor do DIP uma garantia que tem prioridade não apenas sobre os credores com garantia pré-falência, mas também sobre as despesas administrativas, incluindo fornecedores e reclamações de funcionários. Com esse penhor, conhecido como priming penhor, o credor DIP normalmente pode insistir em primeira prioridade para o estoque do devedor, recebíveis e qualquer dinheiro. bens não onerados do devedor.

Um empréstimo inicial pode ajudar uma empresa a sair da falência e começar de novo.