Préstamo de preparación
¿Qué es un préstamo de prima?
Un préstamo primario es una forma de financiamiento del deudor en posesión (DIP) que permite que una empresa que se encuentra en un proceso de bancarrota del Capítulo 11 obtenga crédito para ayudar en áreas específicas de sus operaciones comerciales y reorganización. Los fondos de un préstamo de preparación generalmente se pueden usar solo para mantener el negocio principal, como reparaciones, administración de la cadena de suministro y nómina. Un préstamo de preparación también puede llamarse préstamo DIP.
Cómo funciona un préstamo de preparación
Los préstamos preliminares generalmente se negocian en las semanas previas al comienzo de los procedimientos del Capítulo 11.
Las empresas que ingresan en una reorganización del Capítulo 11 casi siempre están dirigidas por la misma gerencia que antes de declararse en bancarrota. La empresa que se ha declarado en quiebra se conoce como deudor en posesión o DIP. La declaración de quiebra brinda protección a la DIP contra los reclamos de los acreedores, pero también hace probable que la empresa necesite financiamiento inmediato para cubrir la nómina y otros costos apremiantes. Los proveedores de la empresa pueden proporcionar algún financiamiento para el inventario, pero es más probable que requieran pago contra reembolso o efectivo antes de la entrega.
Dado que, en efecto, se trata de un préstamo a una empresa en quiebra, los prestamistas dispuestos a hacer un préstamo de preparación asumen un riesgo adicional. Un préstamo primario también debe satisfacer los requisitos para los acreedores existentes del prestatario, y el lenguaje en el contrato de préstamo puede exigir que la empresa deudora reserve automáticamente dinero para pagar los intereses y la deuda pendiente a esos acreedores existentes.
Los acreedores titulares, los prestamistas garantizados que prestaron dinero a la empresa antes de que se declarara en bancarrota, podrán opinar sobre si la empresa puede obtener o no un préstamo de preparación. Esto se debe a que el pago de un préstamo primario tendrá prioridad sobre cualquier deuda preexistente que tenga la empresa. Un préstamo de preparación es válido solo hasta que una empresa salga de la bancarrota.
Pros y contras de un préstamo de preparación
Desde el punto de vista del prestatario, un préstamo de preparación (o préstamo DIP) puede proporcionar el efectivo que una empresa necesita para superar una reorganización del Capítulo 11 lo suficientemente saludable como para comenzar de nuevo. También puede ser la única opción viable que tiene la empresa.
Pero los proveedores de financiamiento del deudor en posesión, como los préstamos primarios, están asumiendo un riesgo significativo al otorgar préstamos a empresas que atraviesan el proceso de quiebra y reorganización. Como tal, los tribunales extienden a los prestamistas DIP una serie de protecciones significativas.
Si una empresa deudora puede probar que no pudo obtener financiamiento por ningún otro medio, el tribunal de quiebras puede autorizar a la empresa a otorgar al prestamista DIP un gravamen que tenga prioridad no solo sobre los prestamistas garantizados antes de la quiebra, sino también sobre los gastos administrativos, incluido el proveedor y reclamos de los empleados. Con tal gravamen, conocido como gravamen de preparación, el prestamista DIP generalmente puede insistir en la primera prioridad para el inventario del deudor, las cuentas por cobrar y cualquier efectivo. El acuerdo de préstamo también puede otorgar al prestamista DIP un segundo gravamen sobre la propiedad gravada y la primera prioridad en bienes no gravados del deudor.
Un préstamo de preparación puede ayudar a una empresa a salir de la bancarrota y comenzar de nuevo.
