Prestito iniziale

Che cos'è un prestito iniziale?

Un prestito preliminare è una forma di finanziamento del debitore in possesso (DIP) che consente a una società che si trova nella procedura fallimentare del Capitolo 11 di ottenere credito per assistere in aree specifiche delle sue operazioni commerciali e della sua riorganizzazione. I fondi di un prestito iniziale possono solitamente essere utilizzati solo per mantenere l'attività principale, come riparazioni, gestione della catena di approvvigionamento e buste paga. Un prestito di adescamento può anche essere chiamato prestito DIP.

Come funziona un prestito iniziale

I prestiti iniziali vengono generalmente negoziati nelle settimane precedenti l'inizio del procedimento del Capitolo 11.

Le aziende che entrano in una riorganizzazione del Capitolo 11 sono quasi sempre gestite dalla stessa direzione di prima della dichiarazione di fallimento. La società che ha dichiarato fallimento è nota come debitore in possesso o DIP. La dichiarazione di fallimento offre alla DIP protezione dalle pretese dei creditori, ma rende anche probabile che l'azienda avrà bisogno di finanziamenti immediati per coprire le buste paga e altri costi urgenti. I fornitori dell'azienda possono fornire alcuni finanziamenti per l'inventario, ma è più probabile che richiedano contanti alla consegna o contanti prima della consegna.

Poiché si tratta, in effetti, di un prestito a una società in bancarotta, i prestatori disposti a concedere un prestito iniziale si assumono qualche rischio aggiuntivo. Un prestito iniziale deve anche soddisfare i requisiti per i creditori esistenti del mutuatario e il linguaggio nel contratto di prestito può richiedere che il denaro venga automaticamente accantonato dalla società debitrice per pagare gli interessi e il debito in sospeso a quei creditori esistenti.

I creditori storici - quei prestatori garantiti che hanno prestato denaro alla società prima che presentasse istanza di protezione dal fallimento - avranno voce in capitolo se la società può ottenere o meno un prestito iniziale. Questo perché il rimborso di un prestito di priming avrà la priorità su eventuali debiti preesistenti dell'azienda. Un prestito adescamento è valido solo fino a quando un'azienda non esce dal fallimento.

Pro e contro di un prestito iniziale

Dal punto di vista del mutuatario, un prestito iniziale (o prestito DIP) può fornire il denaro di cui un'azienda ha bisogno per superare una riorganizzazione del Capitolo 11 abbastanza sana da poter ricominciare da capo. Potrebbe anche essere l'unica opzione praticabile che l'azienda ha.

Ma i fornitori di finanziamenti del debitore in possesso, come i prestiti di priming, stanno assumendo un rischio significativo nel concedere prestiti alle società che si stanno facendo strada attraverso il processo di fallimento e riorganizzazione. In quanto tali, i tribunali estendono ai prestatori DIP una serie di tutele significative.

Se una società debitrice può dimostrare di non poter ottenere finanziamenti con nessun altro mezzo, il tribunale fallimentare può autorizzare la società a concedere al prestatore DIP un pegno che ha la priorità non solo sui prestatori garantiti prima del fallimento, ma anche sulle spese amministrative, compreso il venditore e reclami dei dipendenti. Con un tale privilegio, noto come privilegio di adescamento, il prestatore DIP può in genere insistere sulla prima priorità sull'inventario, sui crediti e su qualsiasi contante del debitore. Il contratto di prestito può anche concedere al prestatore DIP un secondo privilegio sulla proprietà vincolata e la prima priorità su patrimonio libero del debitore.

Un prestito iniziale può aiutare un'azienda a uscire dal fallimento e ricominciare da capo.