التداول ذهابًا وإيابًا
ما هو التداول ذهابًا وإيابًا؟
عادةً ما يشير التداول ذهابًا وإيابًا ، أو "رحلة ذهابًا وإيابًا" ، إلى الممارسة غير الأخلاقية المتمثلة في شراء وبيع الأسهم من نفس الورقة المالية مرارًا وتكرارًا في محاولة للتلاعب بالمراقبين للاعتقاد بأن الطلب على الورقة المالية أعلى مما هو عليه في الواقع . من خلال إنشاء حجم تداول مزيف ، يمكن أن يتداخل التعثر الدائري أيضًا مع التحليل الفني استنادًا إلى بيانات الحجم.
هذا النوع من السلوك المتماوج اختلافًا كبيرًا عن المعاملات القانونية المفتوحة والمغلقة للمتداولين اليوميين أو المستثمرين العاديين. بعد كل شيء ، يكمل كل مستثمر في النهاية رحلة ذهابًا وإيابًا عندما يشتري ورقة مالية ثم يبيعها لاحقًا.
فهم التداول ذهابًا وإيابًا
التداول ذهابًا وإيابًا هو محاولة لخلق مظهر لحجم كبير من الصفقات ، دون أن تواجه الشركة التي تقف وراء الأمن زيادة في الدخل أو الأرباح. يمكن تنفيذ هذه الأنواع من الصفقات بعدة طرق ، ولكن الأكثر شيوعًا يتم إكمالها بواسطة متداول واحد يقوم ببيع وشراء الأوراق المالية في نفس يوم التداول ، أو عن طريق شركتين تقومان بشراء وبيع الأوراق المالية فيما بينهما. تُعرف هذه الممارسة أيضًا باسم التمخض أو القيام بعمليات الغسيل.
يمكن بسهولة الخلط بين التداول ذهابًا وإيابًا وممارسات التداول المشروعة ، مثل الصفقات المتكررة ذهابًا وإيابًا التي يقوم بها المتداولون النهاريون. يقوم هؤلاء التجار عادةً بتنفيذ العديد من المعاملات في نفس اليوم. ومع ذلك ، فإن لديهم حدًا أدنى من المعايير التي يجب عليهم ممارستها ، مثل الاحتفاظ بما لا يقل عن 25000 دولار من حقوق الملكية في الحساب قبل إكمال هذه الأنواع من المعاملات ، والإبلاغ عن صافي أرباحهم أو خسائرهم في المعاملات كدخل ، بدلاً من التظاهر بأن المكاسب هي استثمارات والخسائر هي نفقات .
مثال آخر على الصفقات المقبولة ذهابًا وإيابًا هو تجارة المقايضة ، حيث تبيع المؤسسات الأوراق المالية إلى فرد أو مؤسسة أخرى بينما توافق على إعادة شراء نفس المبلغ بنفس السعر في المستقبل. تمارس البنوك التجارية ومنتجات deriva tive هذا النوع من التداول بانتظام. لكن ديناميكيات هذا النوع من التداول لا تضخم إحصاءات الحجم أو قيم الميزانية العمومية.
مثال على التداول ذهابًا وإيابًا
واحدة من أشهر حالات التداول ذهابًا وإيابًا كانت حالة انهيار Enron في عام 2001. من خلال نقل الأسهم عالية القيمة إلى المركبات ذات الأغراض الخاصة خارج الميزانية العمومية (SPVs) مقابل النقد أو السند الإذني ، Enron كانت قادرة على جعلها تبدو وكأنها تواصل جني الأرباح مع التحوط من الأصول في ميزانياتها العمومية.
كانت هذه التحويلات مدعومة بأسهم إنرون ، مما جعل الوهم بيتًا حقيقيًا للبطاقات ينتظر الانهيار. وانهيار فعل ذلك. بالإضافة إلى ممارسات مسك الدفاتر السيئة والمضللة الأخرى ، تمكنت إنرون من خداع وول ستريت والجمهور للاعتقاد بأن الشركة لا تزال واحدة من أكبر المؤسسات وأكثرها ربحًا في العالم ، في حين أنها في الواقع كانت بالكاد تخطو في المياه.
فتحت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) تحقيقا في الأنشطة وتمت محاكمة وسجن العديد من الأشخاص. كما تعرضت شركة المحاسبة التي تعاملت مع مسك دفاتر إنرون إلى الانهيار بسبب مشاركتها في الخداع. تم العثور على الشركة مذنبة بعرقلة العدالة من خلال تمزيق الأعمال الورقية التي من شأنها أن تورط أعضاء مجلس الإدارة وموظفي إنرون رفيعي المستوى.
يسلط الضوء
يشير التداول ذهابًا وإيابًا عمومًا إلى أسلوب غير أخلاقي للتلاعب بالسوق يتضمن سلسلة من الصفقات المغسولة.
سيؤدي شراء وبيع الأوراق المالية بشكل متكرر إلى تضخيم حجم التداول وأرقام الميزانية العمومية للتلاعب بالنشاط والفائدة في الأسهم.
شوهد التداول ذهابًا وإيابًا في العديد من الفضائح البارزة ، بما في ذلك انهيار شركة إنرون.
