Handel w obie strony
Co to jest handel w obie strony?
Handel w obie strony lub „w obie strony” zwykle odnosi się do nieetycznej praktyki kupowania i sprzedawania akcji tego samego papieru wartościowego w kółko w celu manipulowania obserwatorami, aby uwierzyli, że popyt na papier wartościowy jest wyższy niż w rzeczywistości. . Tworząc fałszywy wolumen obrotu,. roundtripping może również zakłócać analizę techniczną opartą na danych o wolumenie.
Ten rodzaj churningu znacznie różni się od legalnych transakcji otwierania i zamykania transakcji jednodniowych lub zwykłych inwestorów. W końcu każdy inwestor ostatecznie kończy podróż w obie strony, kiedy kupuje, a następnie sprzedaje papier wartościowy.
Zrozumienie handlu w obie strony
Handel w obie strony to próba stworzenia wrażenia dużego wolumenu transakcji, przy czym firma zabezpieczająca nie doświadcza wzrostu dochodów lub zarobków. Transakcje tego typu można przeprowadzać na kilka sposobów, ale najczęściej są one realizowane przez jednego tradera sprzedającego i kupującego papier wartościowy w tym samym dniu handlowym lub przez dwie firmy kupujące i sprzedające papiery wartościowe między sobą. Ta praktyka jest również znana jako ubijanie lub robienie transakcji prania.
Handel w obie strony można łatwo pomylić z legalnymi praktykami handlowymi, takimi jak częste transakcje w obie strony dokonywane przez handlowców typu pattern day. Handlowcy ci zazwyczaj wykonują wiele transakcji tego samego dnia. Mają jednak minimalne standardy, których muszą przestrzegać, takie jak utrzymywanie co najmniej 25 000 USD kapitału konta przed zakończeniem tego typu transakcji i zgłaszanie zysków lub strat netto z transakcji jako dochodu, zamiast udawać, że zyski są inwestycjami, a straty są wydatkami .
Innym przykładem akceptowalnych transakcji w obie strony jest transakcja swap,. w której instytucje sprzedają papiery wartościowe innej osobie lub instytucji, wyrażając zgodę na odkupienie tej samej kwoty po tej samej cenie w przyszłości. Banki komercyjne i produkty pochodne regularnie praktykują ten rodzaj transakcji. Ale dynamika tego rodzaju handlu nie zawyża statystyk wolumenu ani wartości bilansowych.
Przykład handlu w obie strony
Jednym z najsłynniejszych przypadków handlu w obie strony był przypadek upadku Enronu w 2001 roku. Przenosząc akcje o wysokiej wartości do pozabilansowych spółek celowych (SPV) w zamian za gotówkę lub weksel,. Enron był w stanie sprawić, by wyglądało na to, że nadal przynosi zysk, zabezpieczając aktywa w swoich bilansach.
Transfery te były wspierane przez akcje Enronu, czyniąc iluzję prawdziwym domkiem z kart czekającym na zawalenie. I zawalił się. Oprócz innych kiepskich i zwodniczych praktyk księgowych, Enron był w stanie oszukać Wall Street i opinię publiczną, by uwierzyli, że firma nadal jest jedną z największych i najbardziej dochodowych instytucji na świecie, podczas gdy w rzeczywistości ledwo stąpała po wodzie.
Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) wszczęła dochodzenie w sprawie tych działań, a kilka osób zostało postawionych w stan oskarżenia i uwięzionych. Firma księgowa, która zajmowała się księgowością Enronu, również upadła z powodu udziału w oszustwie. Firma została uznana za winną utrudniania wymiaru sprawiedliwości poprzez niszczenie papierkowej roboty, która mogłaby wciągnąć w konflikt członków zarządu i wysokich rangą pracowników Enronu.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Handel w obie strony ogólnie odnosi się do nieetycznej techniki manipulacji na rynku obejmującej szereg transakcji typu wash.
Wielokrotne kupowanie i sprzedawanie papierów wartościowych zawyża wolumen obrotu i dane bilansowe, aby zwabić aktywność i zainteresowanie akcjami.
Handel w obie strony był obserwowany w kilku głośnych skandalach, w tym upadku Enronu.
