Edestakainen kauppa

Mitä meno-paluukauppa on?

Meno-paluukauppa tai "paluumatka" viittaa yleensä epäeettiseen käytäntöön ostaa ja myydä saman arvopaperin osakkeita kerta toisensa jälkeen yrittäen manipuloida tarkkailijoita uskomaan, että arvopaperilla on enemmän kysyntää kuin se todellisuudessa on. . Luomalla väärennettyjä kaupankäyntivolyymeja , edestakainen matka voi myös häiritä volyymitietoihin perustuvaa teknistä analyysiä.

Tällainen vaihtuva käyttäytyminen eroaa suuresti päiväkauppiaiden tai tavallisten sijoittajien laillisista auki- ja sulkemistransaktioista. Loppujen lopuksi jokainen sijoittaja tekee edestakaisen matkan ostaessaan ja myöhemmin myyessään arvopaperin.

Edestakaisen kaupan ymmärtäminen

Edestakainen kaupankäynti on yritys luoda vaikutelma suurista kaupoista ilman, että arvopaperin takana oleva yritys kokee tulojen tai tulojen kasvua. Tämän tyyppiset kaupat voidaan tehdä useilla tavoilla, mutta useimmiten ne tehdään siten, että yksi kauppias myy ja ostaa arvopaperin samana kaupankäyntipäivänä tai kaksi yritystä ostavat ja myyvät arvopapereita keskenään. Tämä käytäntö tunnetaan myös churling tai tehdä pesu kauppoja.

Meno-paluukaupankäynti voidaan helposti sekoittaa laillisiin kaupankäyntikäytäntöihin, kuten mallipäiväkauppiaiden usein tekemiin edestakaisiin kauppoihin . Nämä kauppiaat suorittavat yleensä useita transaktioita samana päivänä. Heillä on kuitenkin vähimmäisstandardeja, joita heidän on noudatettava, kuten vähintään 25 000 dollarin tilinpääoman säilyttäminen ennen tämäntyyppisten transaktioiden suorittamista ja transaktioiden nettovoittojen tai -tappioiden ilmoittaminen tuloina sen sijaan, että teeskentelevät, että voitot ovat sijoituksia ja tappiot ovat kuluja. .

Toinen hyväksyttävien meno-paluukauppojen esimerkki on swap - kauppa, jossa laitokset myyvät arvopapereita toiselle henkilölle tai laitokselle samalla, kun ne sopivat ostavansa saman määrän takaisin samalla hinnalla tulevaisuudessa. Liikepankit ja johdannaistuotteet harjoittavat tällaista kaupankäyntiä säännöllisesti. Mutta tällaisen kaupankäynnin dynamiikka ei paisuta volyymitilastoja tai tasearvoja.

Esimerkki edestakaisesta kaupasta

Yksi kuuluisimmista meno-paluukaupan tapauksista oli Enronin romahdus vuonna 2001. Enron siirsi arvokkaita osakkeita taseen ulkopuolisiin erikoisajoneuvoihin (SPV) vastineeksi käteistä tai velkakirjasta. pystyi saamaan sen näyttämään siltä, että se teki edelleen voittoa samalla kun se suojasi taseidensa varoja.

Näitä siirtoja tukivat Enronin osakkeet, mikä teki illuusiosta todellisen korttitalon, joka odottaa romahtamistaan. Ja romahti se. Muiden huonojen ja harhaanjohtavien kirjanpitokäytäntöjen lisäksi Enron onnistui huijaamaan Wall Streetin ja yleisön uskomaan, että yritys oli edelleen yksi maailman suurimmista ja kannattavimmin turvallisimmista instituutioista, vaikka se itse asiassa tuskin tallasi vettä.

Securities and Exchange Commission (SEC) aloitti toimista tutkinnan, ja useita ihmisiä asetettiin syytteeseen ja vangittiin. Myös Enronin kirjanpitoa hoitanut tilitoimisto joutui petokseen osallistumisensa vuoksi alas. Yritys todettiin syylliseksi oikeudenkäytön estämiseen repimällä papereita, jotka olisivat saaneet syytteen hallituksen jäsenistä ja korkea-arvoisista Enronin työntekijöistä.

Kohokohdat

• Edestakainen kaupankäynti viittaa yleensä epäeettiseen markkinamanipulaatiotekniikkaan, johon liittyy useita pesukauppoja.

• Arvopapereiden toistuva ostaminen ja myyminen kasvattaa kaupankäynnin volyymia ja taselukuja, jotta voidaan vaikuttaa osakeaktiivisuuteen ja kiinnostukseen.

• Meno-paluukauppaa on nähty useissa korkean profiilin skandaaleissa, mukaan lukien Enronin romahdus.