Круговая торговля

Что такое двусторонняя торговля?

Торговля туда и обратно обычно относится к неэтичной практике покупки и продажи акций одной и той же ценной бумаги снова и снова в попытке манипулировать наблюдателями, заставляя их поверить в то, что ценная бумага пользуется более высоким спросом, чем она есть на самом деле. . Создавая фальшивый торговый объем,. круговой обмен также может мешать техническому анализу, основанному на данных об объеме.

Такое поведение при взбалтывании сильно отличается от законных открытых и закрытых сделок внутридневных трейдеров или обычных инвесторов. В конце концов, каждый инвестор совершает полный цикл, когда покупает, а затем продает ценную бумагу.

Понимание двусторонней торговли

Торговля туда и обратно — это попытка создать видимость большого объема сделок, при этом компания, стоящая за ценными бумагами, не испытывает увеличения дохода или прибыли. Эти типы сделок могут осуществляться несколькими способами, но чаще всего они совершаются одним трейдером, продающим и покупающим ценные бумаги в один и тот же торговый день, или двумя компаниями, покупающими и продающими ценные бумаги между собой. Эта практика также известна как взбалтывание или махинация.

Круговую торговлю легко спутать с законной торговой практикой, такой как частые двусторонние сделки, совершаемые дневными трейдерами. Эти трейдеры обычно выполняют много сделок в один и тот же день. Тем не менее, у них есть минимальные стандарты, которые они должны соблюдать, такие как хранение не менее 25 000 долларов на счете до завершения этих типов транзакций и отчетность о своих чистых прибылях или убытках по транзакциям как о доходах, а не притворяться, что прибыли являются инвестициями, а убытки - расходами. .

Другим примером приемлемых двусторонних сделок является сделка своп,. когда учреждения продают ценные бумаги другому лицу или учреждению, соглашаясь выкупить ту же сумму по той же цене в будущем. Коммерческие банки и производные финансовые инструменты регулярно практикуют этот тип торговли. Но динамика этого вида торговли не завышает статистику объемов или балансовые значения.

Пример двусторонней торговли

Одним из самых известных случаев круговой торговли был случай с крахом Enron в 2001 году. Переместив ценные акции в забалансовые компании специального назначения (SPV) в обмен на наличные деньги или вексель,. Enron смогла создать впечатление, что продолжает получать прибыль, хеджируя активы на своих балансах.

Эти переводы были обеспечены акциями Enron, что делало иллюзию настоящим карточным домиком, готовым рухнуть. И рухнул. В дополнение к другим плохим и обманчивым методам ведения бухгалтерского учета Enron удалось одурачить Уолл-стрит и общественность, заставив их поверить в то, что компания по-прежнему остается одной из крупнейших и наиболее прибыльных надежных организаций в мире, хотя на самом деле она едва шла по воде.

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) начала расследование этой деятельности, и несколько человек были привлечены к ответственности и заключены в тюрьму. Бухгалтерская фирма, которая вела бухгалтерский учет Enron, также разорилась из-за своего участия в обмане. Фирма была признана виновной в воспрепятствовании правосудию путем уничтожения документов, в которых фигурировали члены правления и высокопоставленные сотрудники Enron.

Особенности

• Торговля туда и обратно обычно относится к неэтичной технике манипулирования рынком, включающей серию фиктивных сделок.

• Многократная покупка и продажа ценных бумаг приведет к завышению объема торгов и показателей баланса, чтобы обыграть активность и интерес к акциям.

• Торговля туда и обратно была замечена в нескольких громких скандалах, включая крах Enron.