Round-Trip-Handel

Was ist Round-Trip-Trading?

Round-Trip-Handel oder "Round-Tripping" bezieht sich normalerweise auf die unethische Praxis, Aktien desselben Wertpapiers immer wieder zu kaufen und zu verkaufen, um Beobachter zu manipulieren, damit sie glauben, dass das Wertpapier stärker nachgefragt wird, als es tatsächlich ist . Durch die Schaffung eines gefälschten Handelsvolumens kann Round-Tripping auch die technische Analyse auf der Grundlage von Volumendaten beeinträchtigen.

Diese Art von Churning- Verhalten unterscheidet sich stark von den legalen offenen und geschlossenen Transaktionen von Daytradern oder gewöhnlichen Anlegern. Schließlich absolviert jeder Anleger beim Kauf und späteren Verkauf eines Wertpapiers einen Round Trip.

Round-Trip-Trading verstehen

Round-Trip-Trading ist ein Versuch, den Anschein eines hohen Handelsvolumens zu erwecken, ohne dass das Unternehmen hinter dem Wertpapier eine Einkommens- oder Ertragssteigerung erfährt. Diese Arten von Geschäften können auf verschiedene Arten ausgeführt werden, werden jedoch am häufigsten von einem einzelnen Händler abgeschlossen, der das Wertpapier am selben Handelstag verkauft und kauft, oder von zwei Unternehmen, die Wertpapiere untereinander kaufen und verkaufen. Diese Praxis ist auch als Churning oder Washing Trades bekannt.

Round-Trip-Trading kann leicht mit legitimen Handelspraktiken verwechselt werden, wie z. B. den häufigen Round-Trip-Trades von Pattern-Day-Tradern. Diese Händler führen in der Regel viele Transaktionen am selben Tag aus. Sie haben jedoch Mindeststandards, die sie einhalten müssen, wie z. B. das Halten von mindestens 25.000 US-Dollar an Eigenkapital, bevor sie diese Art von Transaktionen abschließen, und das Melden ihrer Nettogewinne oder -verluste aus den Transaktionen als Einkommen, anstatt vorzugeben, dass Gewinne Investitionen und Verluste Ausgaben sind .

Ein weiteres Beispiel für akzeptable Round-Trip-Trades ist ein Swap -Trade, bei dem Institutionen Wertpapiere an eine andere Person oder Institution verkaufen und gleichzeitig vereinbaren, den gleichen Betrag in der Zukunft zum gleichen Preis zurückzukaufen. Geschäftsbanken und derivative Produkte praktizieren diese Art des Handels regelmäßig. Aber die Dynamik dieser Art des Handels lässt Volumenstatistiken oder Bilanzwerte nicht aufblähen.

Beispiel für Round-Trip-Trading

Einer der berühmtesten Fälle des Round-Trip-Handels war der Fall des Zusammenbruchs von Enron im Jahr 2001. Durch die Verlagerung hochwertiger Aktien in außerbilanzielle Zweckgesellschaften (SPVs) gegen Bargeld oder einen Schuldschein,. Enron konnte es so aussehen lassen, als würde es weiterhin Gewinne erzielen, während es Vermögenswerte in seinen Bilanzen absicherte.

Diese Transfers wurden durch die Aktien von Enron gedeckt, was die Illusion zu einem veritablen Kartenhaus machte, das darauf wartet, zusammenzubrechen. Und es brach zusammen. Zusätzlich zu anderen schlechten und irreführenden Buchführungspraktiken konnte Enron die Wall Street und die Öffentlichkeit glauben machen, dass das Unternehmen immer noch eine der größten und profitabelsten sicheren Institutionen der Welt sei, obwohl es in Wirklichkeit kaum auf der Stelle trat.

Die Securities and Exchange Commission (SEC) leitete eine Untersuchung der Aktivitäten ein und mehrere Personen wurden strafrechtlich verfolgt und inhaftiert. Auch die Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, die die Buchhaltung von Enron führte, ging wegen ihrer Beteiligung an der Täuschung unter. Die Firma wurde der Justizbehinderung durch das Schreddern von Unterlagen für schuldig befunden, die Mitglieder des Vorstands und hochrangige Mitarbeiter von Enron betreffen würden.

Höhepunkte

• Round-Trip-Trading bezieht sich im Allgemeinen auf eine unethische Marktmanipulationstechnik, die eine Reihe von Wash-Trades beinhaltet.

• Der wiederholte Kauf und Verkauf von Wertpapieren erhöht das Handelsvolumen und die Bilanzzahlen, um die Aktivität und das Interesse an einer Aktie auszuspielen.

• Der Round-Trip-Handel wurde in mehreren hochkarätigen Skandalen beobachtet, darunter der Zusammenbruch von Enron.