Négociation aller-retour
Qu'est-ce que le trading aller-retour ?
Le trading aller-retour, ou "aller-retour", fait généralement référence à la pratique contraire à l'éthique d'acheter et de vendre des actions du même titre encore et encore dans le but de manipuler les observateurs en leur faisant croire que le titre est plus demandé qu'il ne l'est en réalité. . En créant un faux volume de transactions,. les allers-retours peuvent également interférer avec l'analyse technique basée sur les données de volume.
Ce type de comportement de barattage diffère grandement des transactions légales ouvertes et fermées des day traders ou des investisseurs ordinaires. Après tout, chaque investisseur effectue finalement un aller-retour lorsqu'il achète puis vend un titre.
Comprendre le trading aller-retour
Le trading aller-retour est une tentative de créer l'apparence d'un volume élevé de transactions, sans que la société derrière le titre ne connaisse une augmentation de ses revenus ou de ses bénéfices. Ces types de transactions peuvent être effectuées de plusieurs manières, mais le plus souvent, elles sont réalisées par un seul opérateur vendant et achetant le titre le même jour de bourse, ou par deux sociétés achetant et vendant des titres entre elles. Cette pratique est également connue sous le nom de barattage ou de fabrication de métiers de lavage.
Le trading aller-retour peut facilement être confondu avec des pratiques commerciales légitimes, telles que les échanges aller-retour fréquents effectués par les day traders. Ces commerçants exécutent généralement de nombreuses transactions le même jour. Cependant, ils ont des normes minimales qu'ils doivent respecter, comme conserver au moins 25 000 $ de fonds propres avant d'effectuer ces types de transactions et déclarer leurs gains ou pertes nets sur les transactions en tant que revenus, plutôt que de prétendre que les gains sont des investissements et que les pertes sont des dépenses. .
Un autre exemple d'opérations aller-retour acceptables est une opération de swap,. où les institutions vendent des titres à une autre personne ou institution tout en acceptant de racheter le même montant au même prix à l'avenir. Les banques commerciales et les produits dérivés pratiquent régulièrement ce type de trading. Mais la dynamique de ce type de trading ne gonfle pas les statistiques de volume ou les valeurs du bilan.
Exemple de trading aller-retour
L'un des cas les plus célèbres d'échanges aller-retour a été le cas de l'effondrement d'Enron en 2001. En transférant des actions de grande valeur vers des véhicules à usage spécial (SPV) hors bilan en échange d'espèces ou d'un billet à ordre,. Enron a pu donner l'impression qu'elle continuait à réaliser des bénéfices tout en couvrant les actifs de ses bilans.
Ces transferts étaient soutenus par les actions d'Enron, faisant de l'illusion un véritable château de cartes prêt à s'effondrer. Et l'effondrement l'a fait. En plus d'autres pratiques comptables médiocres et trompeuses, Enron a réussi à tromper Wall Street et le public en leur faisant croire que l'entreprise était toujours l'une des institutions les plus importantes et les plus sûres au monde alors qu'en fait, elle faisait à peine du surplace.
La Securities and Exchange Commission (SEC) a ouvert une enquête sur les activités et plusieurs personnes ont été poursuivies et emprisonnées. Le cabinet comptable qui s'occupait de la comptabilité d'Enron a également fait faillite en raison de sa participation à la tromperie. L'entreprise a été reconnue coupable d'entrave à la justice en déchiquetant des documents impliquant des membres du conseil d'administration et des employés de haut rang d'Enron.
Points forts
Le trading aller-retour fait généralement référence à une technique de manipulation de marché contraire à l'éthique impliquant une série de transactions fictives.
L'achat et la vente répétés de titres gonfleront le volume des transactions et les chiffres du bilan pour jouer sur l'activité et l'intérêt pour une action.
Le commerce aller-retour a été observé dans plusieurs scandales très médiatisés, dont l'effondrement d'Enron.
