سوق الظل

ما هو سوق الظل؟

سوق الظل هو سوق خاص غير منظم (أو أقل تنظيماً) حيث يتم تبادل السلع والخدمات مع إشراف ضئيل أو بدون إشراف.

فهم سوق الظل

الغرض من سوق الظل هو حماية المشاركين من رقابة وشفافية الأسواق التقليدية ، والتي غالبًا ما تتضمن وثائق مهمة. نظرًا لأن النشاط والمعاملات في سوق الظل ليس لهما سوى رقابة قليلة أو معدومة ، فإنه يوفر للمشاركين فرصة لاستراتيجيات أو مخططات غير متوفرة في الأسواق العامة.

قد يصف سوق الظل معاملة بسيطة بين فردين ، مثل موافقة طرف واحد على شراء أصل دون عبء الأساليب القياسية. بدلاً من ذلك ، يمكن أن يكون سوق الظل أكبر بكثير ، مثل مقرض الرهن العقاري الخاص الذي لا يتأهل أو يخضع للوائح البنك ولكنه يزود الأشخاص بالائتمان في جميع أنحاء البلاد على أي حال. يقع عدد كبير من الشركات في هذه الفئة.

يستحضر تعبير "سوق الظل" صورًا لترتيبات أعمال غير قانونية أو مشبوهة بطريقة أخرى ، ولكن ليست كل أسواق الظل شائنة بطبيعتها. يوفر نظام الظل المصرفي القوي للوسطاء الماليين غير المصرفيين خدمات مماثلة للبنوك التقليدية ولكن مع فائدة إضافية تتمثل في الراحة وأعمال ورقية أقل في كثير من الأحيان. يمكن أن تشمل هذه المؤسسات شركات قروض يوم الدفع ، والرهن العقاري الخاص أو مقرضي القروض ، وصناديق التحوط ، وشركات التأمين ، وصناديق الأسهم الخاصة.

العديد من الممولين في هذا المجال يعترضون على تعبير "الظل المصرفي" ، كما لو كانوا أسماك قرش قروض في زقاق خلفي. ومع ذلك ، فإن سلوك البعض الذي يعمل بهذه الطريقة لم يساعد سمعتهم - لعبت سوق الظل للرهون العقارية دورًا أساسيًا أدى إلى أزمة الرهن العقاري عالية المخاطر في الفترة من 2007 إلى 2008 والركود العالمي الذي أعقب ذلك.

عندما تكون الأوقات جيدة ، فإن هذه الأنواع من أسواق أو أنظمة الظل القانونية تعمل بشكل عام دون الكثير من التدقيق. عندما يتدهور الاقتصاد ، فإنهم مشتبه بهم معتاد. يؤدي هذا غالبًا إلى اضطرار أنواع معينة من الشركات للتعامل مع مزيد من التنظيم أو زيادة الرقابة.

سوق الظل مقابل السوق السوداء

لا ينبغي الخلط بين سوق الظل والسوق السوداء. هذا هو سوق السلع غير القانونية ، والسلع والخدمات التي يجب أن تخضع للضريبة ولكن لا يتم الإبلاغ عنها.

هناك أنواع مختلفة من الأسواق السوداء. ومن الأمثلة على ذلك السوق السوداء للعمل غير الموثق والدفع تحت الطاولة ، بالإضافة إلى السوق السوداء للعقاقير غير القانونية والعقاقير المشروعة التي يتم شراؤها أو بيعها بشكل غير قانوني.

مثال على سوق الظل

تقليديًا ، إذا كنت ترغب في الحصول على قرض ، فأنت تذهب إلى البنك ، أو ربما تسهل اتفاقية قرض مع العائلة أو الأصدقاء. في السنوات الأخيرة ، سمحت التكنولوجيا بالتوسع السريع لشكل آخر من أشكال الإقراض: الإقراض بين الأقران.

من نظير إلى نظير عبر الإنترنت للأشخاص الذين لديهم أموال بالتواصل مع شخص يحتاج إلى المال. المنصة تتعامل مع تبادل وسداد الأموال في مقابل أخذ جزء صغير.

في النظام المصرفي ، يتم تتبع جميع القروض لأغراض متطلبات الاحتياطي. نظرًا لأن المقرضين من نظير إلى نظير يقعون خارج النظام المصرفي ، فهناك إشراف تنظيمي أقل وحجم السوق غير معروف إلى حد كبير. يمكن تقدير حجم السوق بناءً على الأعداد المعلن عنها لشركات الإقراض من نظير إلى نظير. أو في بعض الحالات ، يتم تداول هذه الشركات علنًا وتظهر سجلات حساباتها أنواع أحجام الأعمال التي تقوم بها.

وفقًا لـ ** Allied Market Research ** ، بلغت قيمة سوق الإقراض العالمي من نظير إلى نظير 68 مليار دولار أمريكي في عام 2019 ومن المتوقع أن ينمو إلى 559 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2027 ، وهو ما يعكس معدل نمو سنوي مركب (CAGR) يقارب 30 ٪.

يسلط الضوء

• لا ينبغي الخلط بين سوق الظل والسوق السوداء للسلع غير القانونية (أو البضائع المشروعة التي يتم بيعها بشكل غير قانوني).

• سوق الظل هو سوق خاص غير منظم (أو أقل تنظيماً) حيث يتم تبادل السلع والخدمات.

• يمكن أن تكون سوق الظل بسيطة مثل معاملة المصافحة بين الأصدقاء ، أو يمكن أن تكون كبيرة مثل سوق المقرض البديل بمليارات الدولارات.