امتيازات التداول غير المدرجة (UTP)
ما هي امتيازات التداول غير المدرجة (UTP)؟
تشير امتيازات التداول غير المدرجة (UTP) إلى العمليات المتعلقة بتداول الأوراق المالية غير المطلوبة لتلبية الحد الأدنى من المتطلبات المحددة للتداول في البورصة. تم تفصيل تنظيم UTP في قانون امتيازات التداول غير المدرجة لعام 1994.
فهم امتيازات التداول غير المدرجة (UTP)
تم تطوير UTP للمساعدة في زيادة سيولة الأوراق المالية عبر الأسواق التي لا تشمل البورصات المسجلة. تمنح UTP بعض الشركات القدرة على التداول في البورصة دون تلبية المتطلبات الإضافية المطلوبة لكل بورصة أوراق مالية وطنية تختار فيها إدراج أوراقها المالية. يحدث المثال الأكثر شيوعًا للتداول غير المدرج مع الأسهم التي لا تستلزم وصفة طبية (OTC) ، والتي تُعرف أيضًا باسم الأوراق الوردية ، والتي قد تشمل الأسهم النقدية.
من الناحية التاريخية ، تم منح UTP من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) من خلال عملية التقديم. ومع ذلك ، أصدر الكونجرس في عام 1994 قانون امتيازات التداول غير المدرجة ، والذي غير إجراءات UTP. تطلبت الأحكام الجديدة من الشركة التي تقدم إصدارًا للأوراق المالية ، والبورصة التي يتم فيها تداول الأوراق المالية ، العمل بشكل مشترك في الحصول على ترخيص UTP من SEC.
قانون امتيازات التداول غير المدرجة لعام 1994
عدل قانون امتيازات التداول غير المدرج قانون الأوراق المالية لعام 1934 ، والذي يعد بمثابة التشريع الأساسي الحاكم لمتطلبات تداول السوق الثانوية للأوراق المالية في الولايات المتحدة.
تم تفصيل أحكام قانون امتيازات التداول غير المدرجة في قانون الولايات المتحدة العنوان 15 ، القسم 78 (ل) (و). يسمح هذا القانون لأي بورصة أوراق مالية بتمديد UTP إلى أي شركة تفي بالأحكام المحددة المفصلة في القانون. يجب أن تكون الشركة متوافقة تمامًا مع الأحكام السابقة للجزء (و) من قانون الأوراق المالية لعام 1934 ، الذي يناقش المعايير المطلوبة لإدراج الأوراق المالية الوطنية.
تم تطوير قانون امتيازات التجارة غير المدرجة لعام 1994 على أساس المبادئ التي تسعى إلى زراعة تجارة عادلة وفعالة في السوق بالإضافة إلى الحماية لجميع الأطراف المعنية. لذلك ، تسعى جميع القرارات المحيطة بـ UTP إلى مراعاة مبادئ معينة والحفاظ عليها.
الأحكام الرئيسية لقانون UTP تشمل:
يمكن أن تقدم البورصة UTP إلى ورقة مالية مدرجة في بورصة أوراق مالية وطنية أخرى وفقًا لمتطلبات تلك البورصة.
يجب أن تتم الموافقة على تمديد UTP من قبل SEC ، والتي يمكن أن تدمج بعض المتطلبات الإضافية.
يحق للجنة الأوراق المالية والبورصات إلغاء وإعادة UTP في البورصة.
يسلط الضوء
تشير امتيازات التداول غير المدرجة (UTP) إلى القواعد المتعلقة بتداول الأوراق المالية التي لا تفي بمتطلبات الإدراج في البورصة.
تشمل الأسهم غير المدرجة الأسهم التي يتم تداولها خارج البورصة مثل الأسهم الصغيرة أو أسهم الشركات المملوكة للقطاع الخاص.
مع UTP ، يمكن تداول أسهم الشركة في البورصة على الرغم من أن الشركة لم تفي بالمتطلبات الإضافية لتلك البورصة المعينة.
في الولايات المتحدة ، تم توضيح اللوائح الخاصة بالتداول غير المدرج في قانون امتيازات التداول غير المدرج لعام 1994 ، وهو تعديل لقانون الأوراق المالية لعام 1934.
