Óskráð viðskiptaréttindi (UTP)
Hvað eru óskráð viðskiptaréttindi (UTP)?
Óskráð viðskiptaréttindi (UTP) vísa til ferla í kringum viðskipti með verðbréf sem ekki þarf að uppfylla tilteknar lágmarkskröfur til að eiga viðskipti í kauphöll. Reglugerð um UTP er ítarleg í lögum um óskráð viðskiptaréttindi frá 1994.
Að skilja óskráð viðskiptaréttindi (UTP)
UTP var þróað til að hjálpa til við að auka lausafjárstöðu verðbréfa á mörkuðum sem innihalda ekki skráð kauphallir. UTP gefur ákveðnum fyrirtækjum möguleika á að eiga viðskipti í kauphöll án þess að uppfylla þær viðbótarkröfur sem krafist er fyrir hverja innlenda verðbréfakauphöll þar sem þau velja að skrá verðbréf sín. Algengasta dæmið um óskráð viðskipti eiga sér stað með yfir-the-counter (OTC) hlutabréf, einnig þekkt sem bleik blöð,. sem geta innihaldið eyri hlutabréf.
Sögulega var UTP veitt af Securities and Exchange Commission (SEC) í gegnum umsóknarferli. Hins vegar, árið 1994, setti þingið lög um óskráð viðskiptaréttindi, sem breyttu verklagsreglum fyrir UTP. Nýju ákvæðin kröfðust þess að fyrirtækið sem býður upp á verðbréfaútgáfu, og kauphöllin þar sem verslað er með verðbréfið, skyldi vinna sameiginlega að því að fá heimild fyrir UTP frá SEC.
Lög um óskráð viðskiptaréttindi frá 1994
Lögin um óskráð viðskiptaréttindi breyttu lögum um verðbréfaviðskipti frá 1934,. sem þjónar sem meginlöggjöf um kröfur um viðskipti á eftirmarkaði með verðbréf í Bandaríkjunum.
Ákvæði óskráðra viðskiptaréttindalaga eru ítarlega í 15. kafla bandaríska kóðans, kafla 78(l)(f). Þessi lög leyfa sérhverjum verðbréfaskiptum að framlengja UTP til hvers kyns fyrirtækis sem uppfyllir tilgreind ákvæði í lögum. Félagið verður að vera í fullu samræmi við ákvæðin á undan (f) hluta verðbréfalaga frá 1934, þar sem fjallað er um þá staðla sem krafist er fyrir skráningu verðbréfa í innlendum kauphöllum.
Lögin um óskráð viðskiptaréttindi frá 1994 voru þróuð á meginreglum sem leitast við að rækta sanngjörn og skilvirk markaðsviðskipti sem og vernd fyrir alla hlutaðeigandi. Þess vegna leitast allar ákvarðanir í kringum UTP við að taka tillit til og viðhalda ákveðnum meginreglum.
Helstu ákvæði UTP-laganna eru:
Kauphöll getur boðið verðbréfi sem er skráð í annarri innlendri verðbréfakauphöll UTP í samræmi við kröfur þeirrar kauphallar.
Framlenging á UTP verður að vera samþykkt af SEC, sem getur samþætt ákveðnar viðbótarkröfur.
SEC hefur rétt til að afturkalla og endurvirkja UTP á kauphöll.
Hápunktar
Óskráð viðskiptaréttindi (UTP) vísa til reglna um viðskipti með verðbréf sem uppfylla ekki skilyrði um skráningu í kauphöll.
Óskráð hlutabréf fela í sér lausasöluhlutabréf eins og smápeningahlutabréf eða hlutabréf í einkaeigu.
Með UTP er hægt að eiga viðskipti með hlutabréf fyrirtækis í kauphöll þó að fyrirtækið hafi ekki uppfyllt viðbótarkröfur viðkomandi kauphallar.
Í Bandaríkjunum er reglugerð um óskráð viðskipti sett fram í lögum um óskráð viðskiptaréttindi frá 1994, breytingu á lögum um verðbréfaviðskipti frá 1934.
