Privilegi di trading non quotati (UTP)
Cosa sono i privilegi di trading non quotati (UTP)?
I privilegi di negoziazione non quotati (UTP) si riferiscono ai processi relativi alla negoziazione di un titolo che non è tenuto a soddisfare determinati requisiti minimi per essere negoziato in una borsa valori. Il regolamento per UTP è dettagliato nell'Unlisted Trading Privileges Act del 1994.
Comprendere i privilegi di trading non quotati (UTP)
Gli UTP sono stati sviluppati per contribuire ad aumentare la liquidità dei titoli nei mercati che non includono le borse registrate. L'UTP offre ad alcune società la possibilità di negoziare in una borsa valori senza soddisfare i requisiti aggiuntivi richiesti per ciascuna borsa valori nazionale in cui scelgono di quotare il proprio titolo. L'istanza più comune di negoziazione non quotata si verifica con azioni over-the-counter (OTC), note anche come fogli rosa,. che possono includere penny stock.
Storicamente, le UTP sono state concesse dalla Securities and Exchange Commission (SEC) attraverso un processo di richiesta. Tuttavia, il Congresso nel 1994 ha promulgato l'Unlisted Trading Privileges Act, che ha modificato le procedure per l'UTP. Le nuove disposizioni richiedevano alla società che offre un'emissione di titoli e alla borsa in cui il titolo è negoziato di collaborare per ottenere l'autorizzazione per l'UTP dalla SEC.
Legge sui privilegi di trading non quotati del 1994
L'Unlisted Trading Privileges Act ha modificato il Securities Exchange Act del 1934,. che funge da legislazione di governo principale per i requisiti per la negoziazione di titoli sul mercato secondario negli Stati Uniti.
Le disposizioni dell'Unlisted Trading Privileges Act sono dettagliate nel titolo 15 del codice statunitense, sezione 78(l)(f). Questa legge consente a qualsiasi borsa valori di estendere l'UTP a qualsiasi società che soddisfi le disposizioni specificate dettagliate nella legge. La società deve essere pienamente conforme alle disposizioni che precedono la parte (f) del Securities Act del 1934, che discute gli standard richiesti per la quotazione nelle borse valori nazionali.
L'Unlisted Trading Privileges Act del 1994 è stato sviluppato su principi che cercano di coltivare un commercio di mercato equo ed efficiente, nonché tutele per tutte le parti coinvolte. Pertanto, tutte le decisioni relative all'UTP cercano di considerare e mantenere determinati principi.
Le disposizioni chiave della legge UTP includono:
Una borsa può offrire UTP a un titolo quotato su un'altra borsa valori nazionale in conformità con i requisiti di tale borsa.
L'estensione dell'UTP deve essere approvata dalla SEC, che può integrare alcuni requisiti aggiuntivi.
La SEC ha il diritto di revocare e ripristinare l'UTP su uno scambio.
Mette in risalto
I privilegi di negoziazione non quotati (UTP) si riferiscono alle regole relative alla negoziazione di titoli che non soddisfano i requisiti per la quotazione in borsa.
Le azioni non quotate includono azioni over-the-counter come penny stock o quelle di società private.
Con UTP, le azioni di una società possono essere negoziate in borsa anche se la società non ha soddisfatto i requisiti aggiuntivi di quella particolare borsa.
Negli Stati Uniti, la regolamentazione per il trading non quotato è esplicitata nell'Unlisted Trading Privileges Act del 1994, un emendamento al Securities Exchange Act del 1934.
