Listelenmemiş Ticaret Ayrıcalıkları (UTP)
Listelenmemiş Ticaret Ayrıcalıkları (UTP) Nelerdir?
borsada işlem görmek için belirli minimum gereksinimleri karşılaması gerekmeyen bir menkul kıymetin ticaretiyle ilgili süreçleri ifade eder . UTP Yönetmeliği, 1994 tarihli Listelenmemiş Ticaret Ayrıcalıkları Yasası'nda ayrıntılı olarak açıklanmıştır.
Liste Dışı Ticaret Ayrıcalıklarını (UTP) Anlama
UTP, kayıtlı borsaları içermeyen piyasalarda menkul kıymetlerin likiditesini artırmaya yardımcı olmak için geliştirildi. UTP, belirli şirketlere, menkul kıymetlerini listelemeyi seçtikleri her bir ulusal menkul kıymet borsası için gerekli olan ek gereksinimleri karşılamadan bir borsada işlem yapma yeteneği verir. Liste dışı ticaretin en yaygın örneği, pembe sayfalar olarak da bilinen ve kuruş hisse senetlerini içerebilen tezgah üstü (OTC) hisselerde meydana gelir.
Tarihsel olarak, UTP, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından bir başvuru süreci aracılığıyla verildi. Ancak, 1994 yılında Kongre, UTP prosedürlerini değiştiren Liste Dışı Ticaret Ayrıcalıkları Yasasını yürürlüğe koydu. Yeni hükümler, menkul kıymet ihracı sunan şirketin ve menkul kıymetin alınıp satıldığı borsanın SEC'den UTP için yetki almak için ortak çalışmasını gerektiriyordu.
1994 tarihli Liste Dışı Ticaret Ayrıcalıkları Yasası
Listelenmemiş Alım Satım Ayrıcalıkları Yasası , Amerika Birleşik Devletleri'nde menkul kıymetlerin ikincil piyasa ticareti gereksinimleri için birincil düzenleyici mevzuat olarak hizmet eden 1934 tarihli Menkul Kıymetler Borsası Yasasını değiştirmiştir.
Listelenmemiş Ticaret Ayrıcalıkları Yasası hükümleri, ABD Kod Başlığı 15, Bölüm 78(l)(f)'de ayrıntılı olarak açıklanmıştır. Bu yasa, herhangi bir menkul kıymet borsasının UTP'yi Yasada ayrıntılı olarak belirtilen hükümleri karşılayan herhangi bir şirkete genişletmesine izin verir. Şirket , 1934 Menkul Kıymetler Yasası'nın ulusal menkul kıymetler borsası listelenmesi için gerekli standartları tartışan (f) bölümünden önceki hükümlere tam olarak uymalıdır.
1994 tarihli Liste Dışı Ticaret Ayrıcalıkları Yasası, adil ve verimli piyasa ticaretinin yanı sıra ilgili tüm taraflar için korumalar geliştirmeyi amaçlayan ilkeler üzerine geliştirilmiştir. Bu nedenle, UTP'yi çevreleyen tüm kararlar, belirli ilkeleri göz önünde bulundurmaya ve sürdürmeye çalışır.
UTP Yasasının temel hükümleri şunları içerir:
Bir borsa, o borsanın gerekliliklerine uygun olarak başka bir ulusal menkul kıymetler borsasında listelenen bir menkul kıymete UTP sunabilir.
UTP'nin genişletilmesi, belirli ek gereksinimleri entegre edebilen SEC tarafından onaylanmalıdır.
SEC, bir borsada UTP'yi iptal etme ve eski haline getirme hakkına sahiptir.
##Öne çıkanlar
Listelenmemiş alım satım ayrıcalıkları (UTP), bir borsada kote olma gereksinimlerini karşılamayan alım satım menkul kıymetlerine ilişkin kuralları ifade eder.
Listelenmemiş hisse senetleri, kuruş hisse senetleri veya özel şirketlerin hisse senetleri gibi tezgah üstü hisse senetlerini içerir.
UTP ile, bir şirketin hisseleri, şirket söz konusu borsanın ek gereksinimlerini karşılamamış olsa bile bir borsada işlem görebilir.
ABD'de, 1934 tarihli Menkul Kıymetler Borsası Yasası'nda yapılan bir değişiklik olan 1994 tarihli Liste Dışı Ticaret Ayrıcalıkları Yasası'nda, borsaya kayıtlı olmayan ticarete ilişkin düzenleme belirtilmiştir.
