بيني ستوك
ما هو سهم بيني؟
يشير السهم الصغير عادةً إلى أسهم شركة صغيرة يتم تداولها بأقل من 5 دولارات لكل سهم. على الرغم من تداول بعض الأسهم النقدية في البورصات الكبيرة مثل بورصة نيويورك (NYSE) ، فإن معظمها يتم تداولها عبر المعاملات خارج البورصة (OTC) من خلال لوحة نشرة OTC الإلكترونية (OTCBB) أو من خلال مجموعة OTC Markets Group المملوكة للقطاع الخاص . لا يوجد أرضية تداول للمعاملات خارج البورصة. كما تتم جميع عروض الأسعار إلكترونيًا.
شرح مخزون بيني
في الماضي ، كانت الأسهم النقدية تعتبر أي أسهم يتم تداولها بأقل من دولار واحد لكل سهم. قامت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بتعديل التعريف ليشمل جميع الأسهم المتداولة التي تقل عن خمسة دولارات. لجنة الأوراق المالية والبورصات هي وكالة حكومية اتحادية مستقلة مسؤولة عن حماية المستثمرين حيث يحافظون على أداء عادل ومنظم لأسواق الأوراق المالية .
عادةً ما ترتبط أسهم Penny بشركات صغيرة ويتم تداولها بشكل غير منتظم مما يعني أن لديها نقصًا في السيولة أو مشترين جاهزين في السوق. نتيجة لذلك ، قد يجد المستثمرون صعوبة في بيع الأسهم لأنه قد لا يكون هناك أي مشترين في ذلك الوقت. بسبب انخفاض السيولة ، قد يواجه المستثمرون صعوبة في العثور على سعر يعكس السوق بدقة.
نظرًا لافتقارها إلى السيولة ، أو فروق الأسعار على نطاق واسع ، أو عروض الأسعار ، أو أحجام الشركات الصغيرة ، تعتبر الأسهم النقدية بشكل عام شديدة المضاربة. بمعنى آخر ، يمكن أن يخسر المستثمرون مبلغًا كبيرًا أو يخسرون كل استثماراتهم.
تقلبات أسعار الأسهم بيني
غالبًا ما تكون أسهم Penny المعروضة في السوق شركات متنامية ذات نقود وموارد محدودة. نظرًا لأن هذه شركات صغيرة في المقام الأول ، فإن الأسهم الصغيرة هي الأنسب للمستثمرين الذين يتحملون المخاطر بشكل كبير.
عادةً ما تكون الأسهم النقدية ذات مستوى عالٍ من التقلب ، مما يؤدي إلى زيادة احتمالية العائد ، وبالتالي مستوى أعلى من المخاطر الكامنة. قد يخسر المستثمرون استثماراتهم بالكامل في سهم بنس واحد ، أو أكثر من استثمارهم إذا اشتروا بالهامش ، مما يعني أن المستثمر اقترض أموالًا من بنك أو وسيط لشراء الأسهم.
بالنظر إلى مستويات المخاطر المتزايدة المرتبطة بالاستثمار في الأسهم الصغيرة ، يجب على المستثمرين اتخاذ احتياطات خاصة. على سبيل المثال ، يجب أن يكون لدى المستثمر أمر إيقاف خسارة محدد مسبقًا قبل الدخول في صفقة ومعرفة مستوى السعر الذي يجب الخروج منه إذا تحرك السوق عكس الاتجاه المقصود. تحدد أوامر وقف الخسارة حدًا للسعر ، والذي بمجرد الوصول إليه ، سيؤدي إلى بيع تلقائي للأوراق المالية.
على الرغم من أن الأسهم الصغيرة يمكن أن تحقق مكاسب هائلة ، فمن المهم أن يكون لديك توقعات واقعية وفهم أن الأسهم النقدية هي استثمارات عالية المخاطر مع أحجام تداول منخفضة.
ما الذي يجعل أسهم بيني محفوفة بالمخاطر
توفر أسهم Penny لبعض الشركات الصغيرة طريقة للوصول إلى التمويل من الجمهور. قد تستخدم هذه الشركات هذه المنصة ككتلة انطلاق للانتقال إلى سوق أكبر. أيضًا ، نظرًا لأنهم يبيعون بمثل هذه الأسعار المنخفضة ، فهناك مجال لارتفاع كبير. ومع ذلك ، فإن بعض العوامل تؤدي إلى تفاقم المخاطر المرتبطة بالاستثمار أو تداول الأسهم النقدية. عادة ما تكون الأوراق المالية أكثر خطورة من الشركات الراسخة المعروفة باسم الأسهم الممتازة .
الرقاقة الزرقاء هي شركة معترف بها على المستوى الوطني ، وراسخة ، وسليمة ماليًا. تبيع الرقائق الزرقاء عمومًا منتجات وخدمات عالية الجودة ومقبولة على نطاق واسع. عادة ما يكون للشركات الرائدة تاريخ في التغلب على فترات الركود وتعمل بشكل مربح في مواجهة الظروف الاقتصادية المعاكسة ، مما يساعد على المساهمة في سجلها الطويل من النمو المستقر والموثوق.
نقص المعلومات المتاحة للجمهور
عند التفكير في خيارات الاستثمارات المحتملة ، من المهم أن يكون لديك معلومات كافية لاتخاذ قرار مستنير. بالنسبة لبعض الأسهم الصغيرة ، قد يكون من الصعب جدًا العثور على معلومات عن أداء الشركات. في هذه الحالة ، قد لا تأتي المعلومات المتوفرة عنهم من مصادر موثوقة.
الأسهم المتداولة على OTCBB تحمل لاحقة "OB" إلى رمزها. تقدم هذه الشركات بيانات مالية إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات. ومع ذلك ، لا يُطلب من الشركات المدرجة في الأوراق الوردية تقديم ملف إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات. على هذا النحو ، لا تتلقى هذه الشركات نفس الفحص العام أو التنظيم مثل الأسهم الممثلة في بورصة نيويورك وناسداك والأسواق الأخرى.
لا توجد معايير دنيا
لا يتعين على الأسهم الموجودة في OTCBB والأوراق الوردية أن تفي بالحد الأدنى من المتطلبات القياسية لتظل متاحة للبيع من خلال بورصات OTC. بمجرد أن لا تتمكن الشركة من الحفاظ على موقعها في القائمة في إحدى البورصات الرئيسية ، يمكن للشركة الانتقال إلى واحدة من أصغر التبادلات المدرجة في قائمة OTC. يمكن أن تكون المعايير الدنيا بمثابة وسادة أمان لبعض المستثمرين. عندما لا تخضع الشركة لمعايير أعلى ، يصبح الاستثمار في تلك الشركة أكثر خطورة.
الافتقار إلى التاريخ
العديد من الشركات التي تعتبر أسهم صغيرة يمكن أن تكون حديثة التكوين ، وبعضها قد يكون على وشك الإفلاس. ستتمتع هذه الشركات عمومًا بسجلات سيئة أو ليس لديها سجل حافل على الإطلاق. كما يمكنك أن تتخيل ، فإن هذا النقص في المعلومات التاريخية يجعل من الصعب تحديد إمكانات السهم.
السيولة والاحتيال
الأسهم التي يتم تداولها بشكل غير منتظم ليس لديها الكثير من السيولة. نتيجة لذلك ، من المحتمل ألا يتمكن المستثمرون من بيع الأسهم بمجرد الحصول عليها. قد يحتاج المستثمرون إلى خفض أسعارهم حتى يتم اعتبارها جذابة لمشتري آخر.
توفر مستويات السيولة المنخفضة أيضًا فرصًا لبعض المتداولين للتلاعب بأسعار الأسهم. مخطط الضخ والتفريغ هو عملية احتيال تداول شائعة لجذب المستثمرين لشراء الأسهم. يتم شراء كميات كبيرة من الأسهم النقدية متبوعة بفترة يتم فيها زيادة المخزون أو ضخه. بمجرد أن يندفع المستثمرون الآخرون لشراء الأسهم ، يقوم المحتالون ببيع أسهمهم. بمجرد أن يدرك السوق أنه لا يوجد سبب أساسي لارتفاع السهم ، يندفع المستثمرون للبيع ويمكنهم تحمل خسائر فادحة.
TTT
علامات الاحتيال
على الرغم من عدم وجود استراتيجية مضمونة لمعرفة أي من الأسهم النقدية احتيالية ، توصي لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بأن يلتفت المستثمرون إلى علامات التحذير التالية في سجل الشركة: تعليق تداول SEC ، والأصول الكبيرة ولكن الإيرادات الصغيرة ، والبيانات المالية التي تحتوي على عناصر غير عادية في الهوامش ، قضايا تدقيق فردية وملكية كبيرة من الداخل .
مثال من العالم الحقيقي على احتيال أسهم بيني
أنشأ Zirk de Maison ، المقيم في كاليفورنيا ، ما يقرب من نصف دزينة من الشركات الوهمية وعرضها كأسهم صغيرة على المستثمرين بين عامي 2008 و 2013 ، وفقًا لمكتب التحقيقات الفيدرالي (FBI). أخبر De Maison المستثمرين أن الشركات تعمل في مجموعة متنوعة من الأعمال ، مثل تعدين الذهب وتجارة الماس ، بينما في الواقع ، لم يفعلوا شيئًا. لقد باع الأسهم في "غرف المراجل" ، وهي مكاتب يستخدم فيها السماسرة أساليب الضغط العالي لدفع الناس إلى شراء الأسهم من خلال الوعد بأرباح كبيرة. في عام 2015 ، أدين دي ميزون وسبعة جناة آخرين بتهمة الاحتيال في الأوراق المالية وحُكم عليهم بالسجن الفيدرالي .
كيف يتم إنشاء مخزون بيني؟
الشركات الصغيرة والشركات الناشئة الأسهم كوسيلة لزيادة رأس المال لتنمية الأعمال التجارية. على الرغم من أن العملية طويلة ، إلا أن إصدار الأسهم غالبًا ما يكون أحد أسرع الطرق وأكثرها فعالية للحصول على رأس مال لشركة ناشئة.
يتم إنشاء الأسهم الصغيرة ، مثل أي سهم آخر يتم تداوله بشكل عام ، من خلال عملية تسمى الطرح العام الأولي أو الاكتتاب العام. للإدراج في OTCBB ، يجب على الشركة أولاً تقديم بيان تسجيل لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات أو ملف يوضح أن العرض مؤهل للإعفاء من التسجيل. يجب أيضًا أن تتحقق من قوانين الأوراق المالية الحكومية في المواقع التي تخطط لبيع الأسهم. بمجرد الموافقة ، قد تبدأ الشركة عملية التماس أوامر من المستثمرين.
أخيرًا ، يمكن للشركة التقدم بطلب لإدراج الأسهم في بورصة أكبر ، أو يمكنها التداول في السوق خارج البورصة.
الاكتتاب بيني ستوك
كما هو الحال مع العروض الجديدة الأخرى ، فإن الخطوة الأولى هي التعاقد مع ضامن ، وعادة ما يكون محامًا أو بنكًا استثماريًا متخصصًا في عروض الأوراق المالية. يجب أن يكون عرض الشركة مسجلاً لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات ، وفقًا للائحة أ من قانون الأوراق المالية لعام 1933 ، أو ملفًا بموجب اللائحة د إذا كان معفيًا. إذا كانت الشركة مطالبة بالتسجيل ، فيجب تقديم نموذج 1-A ، بيان التسجيل ، إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات مع البيانات المالية للشركة ومواد المبيعات المقترحة.
يجب أن تظل البيانات المالية متاحة للجمهور لمراجعتها ، ويجب تقديم التقارير في الوقت المناسب إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات للحفاظ على الطرح العام. بمجرد الموافقة عليها من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات ، يمكن طلب طلبات الأسهم من الجمهور من خلال إرفاق مواد المبيعات والإفصاحات ، مثل نشرة الإصدار.
تداول الأسهم بيني
بعد جمع الطلبات الأولية وبيع الأسهم للمستثمرين ، يمكن أن يبدأ العرض المسجل في التداول في السوق الثانوية من خلال الإدراج في بورصة مثل بورصة نيويورك أو ناسداك أو التداول خارج البورصة. ينتهي الأمر بالعديد من الأسهم النقدية المتداولة عبر OTC بسبب المتطلبات الصارمة للإدراج في البورصات الأكبر.
في بعض الأحيان ، تقدم الشركات عرضًا ثانويًا إضافيًا في السوق بعد الاكتتاب العام ، مما يضعف الأسهم الحالية ولكنه يمنح الشركة إمكانية الوصول إلى المزيد من المستثمرين وزيادة رأس المال. علاوة على ذلك ، من الضروري أن تستمر الشركات في تقديم بيانات مالية محدثة علنًا لإبقاء المستثمرين على اطلاع والحفاظ على القدرة على تقديم عروض الأسعار في لوحة النشرات التي لا تحتاج إلى وصفة طبية.
قواعد SEC لأسهم بيني
تعتبر أسهم بيني استثمارات مضاربة للغاية. لحماية المستثمرين ، لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات وهيئة تنظيم القطاع المالي (FINRA) قواعد لتنظيم تداول الأسهم النقدية. يجب على جميع الوسطاء والمتعاملين الامتثال للمادة 15 (ح) من قانون الأوراق المالية لعام 1934 والقواعد المصاحبة ليكونوا مؤهلين للتعامل مع معاملات الأسهم الصغيرة.
وفقًا لقواعد قانون الصرف §240.15g-9 ، يجب على الوسيط-التاجر الموافقة على معاملة المستثمر والتأكد من أن الاستثمار مناسب لشرائه.
يجب عليهم تزويد العميل بوثيقة إفصاح موحدة على النحو المبين في §240.15g-2. يشرح هذا المستند المخاطر المرتبطة بشراء الأسهم الصغيرة وحقوق العملاء والحلول في حالات الاحتيال.
تشترط القاعدة §240.15g-3 أن يقوم الوسطاء والتجار بالإفصاح عن الأسعار المعروضة حاليًا وتأكيدها قبل إتمام صفقة شراء الأسهم بنس واحد.
تنص القاعدة §240.15g-4 على أنه يجب على الوسيط إخبار المستثمر بالأموال التي يكسبها الوسيط من تسهيل المعاملة.
يجب على الوسطاء إرسال كشوف حساب شهرية تتضمن تفاصيل عن رقم وهوية كل سهم بنس في حساب العميل ، كما هو موضح في القاعدة §240.15g-6. يجب أن توضح هذه البيانات أن المخزون النقدي لديه سيولة محدودة في السوق وأن تقدم تقديرًا لما يعتقدون أنه يستحق الأسهم في هذا السوق المحدود.
التداول بعد ساعات العمل
يمكن تداول أسهم Penny بعد ساعات العمل ، وبما أن العديد من حركات السوق الهامة يمكن أن تحدث بعد إغلاق البورصات ، فإن الأسهم الصغيرة تخضع لتقلبات متقلبة بعد ساعات العمل. إذا نفذ مستثمرو الأسهم الصغيرة صفقات شراء أو بيع بعد ساعات ، فقد يتمكنون من بيع الأسهم بأسعار عالية جدًا أو شراء الأسهم بأسعار منخفضة للغاية.
ومع ذلك ، حتى أفضل الأسهم بنس واحد تخضع لسيولة منخفضة وتقارير أقل جودة. أيضًا ، إذا ارتفع سهم بنس واحد بعد ساعات العمل ، فقد يواجه المستثمر الذي يتطلع إلى بيع السهم صعوبة في العثور على مشترٍ. لا يتم تداول أسهم Penny بشكل متكرر ، بل أكثر من ذلك بعد ساعات السوق ، مما قد يجعل من الصعب الشراء والبيع بعد ساعات العمل.
متى لا يكون مخزونًا بيني؟
يمكن أن تؤدي الأحداث المتعددة إلى انتقال سهم بنس واحد إلى مخزون عادي. يمكن للشركة إصدار أوراق مالية جديدة في عرض مسجل لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات ، أو يمكنها تسجيل فئة حالية من الأوراق المالية لدى الهيئة التنظيمية.
يتطلب كلا النوعين من المعاملات تلقائيًا أن تلتزم الشركة بالتقارير الدورية ، بما في ذلك الإفصاحات للمستثمرين حول أنشطتها التجارية والظروف المالية وإدارة الشركة ما لم يكن هناك إعفاء. تتطلب هذه الإيداعات أيضًا تقارير فصلية 10-Q ، والنموذج السنوي 10-K ، والتقارير الدورية من نموذج 8-K ، والتي توضح بالتفصيل الأحداث غير المتوقعة والهامة.
في بعض الحالات ، هناك شروط إضافية تتطلب من الشركة تقديم تقارير إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات. يجب تقديم التقارير إذا كان لدى الشركة ما لا يقل عن 2000 مستثمر ، وأكثر من 500 مستثمر لا يمكن تصنيفهم كمستثمرين معتمدين ، ويمتلكون أكثر من 10 ملايين دولار من الأصول.
عادة ، لا يتعين على الشركات التي لا تزيد أصولها عن 10 ملايين دولار وأقل من 2000 مساهم مسجل أن تلتزم بإرشادات إعداد التقارير بموجب هيئة الأوراق المالية والبورصات. ومن المثير للاهتمام أن بعض الشركات تختار الشفافية من خلال تقديم نفس أنواع التقارير التي يقوم بها الآخرون ، ربما أكثر شهرة ، يتعين على الشركات القيام به.
مثال على سهم بيني
لا يتم تداول معظم الأسهم النقدية في بورصات السوق الرئيسية. ومع ذلك ، هناك بعض الشركات الكبيرة ، على أساس القيمة السوقية ، التي تتداول بأقل من 5 دولارات للسهم في البورصات الرئيسية مثل ناسداك.
أحد الأمثلة على الأسهم النقدية المدرجة في بورصة ناسداك هي شركة Catalyst Pharmaceuticals Inc. (CPRX) ، وهي شركة أدوية بيولوجية صغيرة مقرها في كورال جابلز ، فلوريدا. اعتبارًا من 7 يناير 2021 ، بلغ سعر السهم 3.55 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. في الأشهر الـ 12 الماضية ، تقلب سعر السهم بين 2 و 5 دولارات. في 10 أغسطس 2020 ، أغلق السهم عند 4.26 دولار ؛ مع ذلك ، انخفض السعر في اليوم التالي إلى 3.34 دولارًا أمريكيًا بانخفاض 22٪ تقريبًا .
على الرغم من أنه يمكن أن يكون هناك مكاسب كبيرة في تداول الأسهم الصغيرة ، إلا أن هناك أيضًا مخاطر مساوية أو أكبر لخسارة مبلغ كبير من الاستثمار في فترة قصيرة.
يسلط الضوء
على الرغم من أن بعض الأسهم النقدية يتم تداولها في البورصات الكبيرة مثل بورصة نيويورك ، إلا أن معظم الأسهم الصغيرة يتم تداولها دون وصفة طبية من خلال لوحة إعلانات OTC (OTCBB).
في حين أنه يمكن أن يكون هناك مكاسب كبيرة في تداول الأسهم الصغيرة ، إلا أن هناك أيضًا مخاطر متساوية تتمثل في خسارة مبلغ كبير من الاستثمار في فترة قصيرة.
يشير السهم الصغير إلى سهم شركة صغيرة يتم تداوله عادةً بأقل من 5 دولارات أمريكية للسهم الواحد.
