Unoterede handelsprivilegier (UTP)
Hvad er unoterede handelsprivilegier (UTP)?
Unoterede handelsprivilegier (UTP) refererer til processerne omkring handel med et værdipapir, der ikke kræves for at opfylde visse minimumskrav for at blive handlet på en børs. Regulering for UTP er detaljeret beskrevet i Unoted Trading Privileges Act af 1994.
ForstĂĄelse af unoterede handelsprivilegier (UTP)
UTP blev udviklet for at hjælpe med at øge likviditeten af værdipapirer på tværs af markeder, der ikke inkluderer registrerede børser. UTP giver visse virksomheder mulighed for at handle på en børs uden at opfylde de yderligere krav, der kræves for hver national værdipapirbørs, hvor de vælger at notere deres værdipapir. Det mest almindelige tilfælde af unoteret handel forekommer med over-the-counter (OTC) aktier, også kendt som pink sheets,. som kan omfatte penny stocks.
Historisk set blev UTP givet af Securities and Exchange Commission (SEC) gennem en ansøgningsproces. Imidlertid vedtog Kongressen i 1994 loven om unoterede handelsprivilegier, som ændrede procedurerne for UTP. De nye bestemmelser krævede, at selskabet, der tilbyder en værdipapirudstedelse, og den børs, hvor værdipapiret handles, skulle arbejde sammen om at opnå tilladelse til UTP fra SEC.
Unoterede handelsprivilegier fra 1994
Loven om unoterede handelsprivilegier ændrede Securities Exchange Act af 1934,. som fungerer som en primær lovgivning for kravene til handel med værdipapirer på det sekundære marked i USA.
Bestemmelserne i Unoted Trading Privileges Act er beskrevet i US Code Titel 15, Section 78(l)(f). Denne lov tillader enhver værdipapirbørs at udvide UTP til enhver virksomhed, der opfylder de specificerede bestemmelser i loven. Virksomheden skal være fuldt ud i overensstemmelse med bestemmelserne forud for del (f) af 1934 Securities Act, som diskuterer de standarder, der kræves for notering på national værdipapirbørs.
Loven om unoterede handelsprivilegier fra 1994 blev udviklet på principper, der søger at dyrke fair og effektiv markedshandel samt beskyttelse for alle involverede parter. Derfor søger alle beslutninger omkring UTP at overveje og opretholde bestemte principper.
Nøglebestemmelser i UTP-loven omfatter:
En børs kan tilbyde UTP til et værdipapir, der er noteret på en anden national børs i overensstemmelse med børsens krav.
Udvidelsen af UTP skal godkendes af SEC, som kan integrere visse yderligere krav.
SEC har ret til at tilbagekalde og genindsætte UTP på en børs.
Højdepunkter
Unoterede handelsprivilegier (UTP) henviser til reglerne for handel med værdipapirer, der ikke opfylder kravene til notering på en børs.
Unoterede aktier omfatter over-the-counter-aktier sĂĄsom penny-aktier eller privatejede selskaber.
Med UTP kan en virksomheds aktier handles på en børs, selvom virksomheden ikke har opfyldt de yderligere krav på den pågældende børs.
I USA er reguleringen for unoteret handel præciseret i Unlisted Trading Privileges Act af 1994, en ændring af Securities Exchange Act af 1934.
