Niepubliczne uprawnienia handlowe (UTP)

Czym są niepubliczne uprawnienia handlowe (UTP)?

Uprawnienia do handlu nienotowanego (UTP) odnoszą się do procesów związanych z obrotem papierami wartościowymi, które nie muszą spełniać pewnych minimalnych wymagań, aby handlować na giełdzie. Szczegółowe regulacje dotyczące UTP znajdują się w ustawie o nienotowanych przywilejach handlowych z 1994 roku.

Zrozumienie niepublicznych uprawnień handlowych (UTP)

UTP zostały opracowane w celu zwiększenia płynności papierów wartościowych na rynkach, które nie obejmują zarejestrowanych giełd. UTP daje niektórym firmom możliwość handlu na giełdzie bez spełniania dodatkowych wymagań wymaganych dla każdej krajowej giełdy papierów wartościowych, na której zdecydują się notować swoje papiery wartościowe. Najczęstszym przypadkiem handlu nienotowanego na giełdzie są akcje pozagiełdowe (OTC), znane również jako różowe arkusze,. które mogą obejmować akcje groszowe.

Historycznie, UTP były przyznawane przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) w procesie aplikacyjnym. Jednak Kongres w 1994 roku uchwalił ustawę o przywilejach handlu nienotowanego, która zmieniła procedury dla UTP. Nowe przepisy zobowiązały firmę oferującą emisję papierów wartościowych oraz giełdę, na której papierami wartościowymi odbywa się obrót, do wspólnej pracy nad uzyskaniem autoryzacji dla UTP od SEC.

Ustawa o niepublicznych uprawnieniach handlowych z 1994 r.

Ustawa o przywilejach dotyczących obrotu nienotowanego (Unlisted Trading Privileges Act) zmieniła Ustawę o Giełdzie Papierów Wartościowych z 1934 r., która służy jako podstawowe prawo regulujące wymogi dotyczące obrotu papierami wartościowymi na rynku wtórnym w Stanach Zjednoczonych.

Przepisy ustawy o prawach do obrotu nienotowanego na giełdzie są szczegółowo opisane w tytule 15 kodeksu USA, sekcja 78(l)(f). Ustawa ta pozwala każdej giełdzie papierów wartościowych na rozszerzenie UTP na każdą spółkę, która spełnia określone przepisy wyszczególnione w ustawie. Spółka musi być w pełni zgodna z przepisami poprzedzającymi część (f) Ustawy o papierach wartościowych z 1934 r., która omawia standardy wymagane do notowań krajowych giełd papierów wartościowych.

Ustawa o niepublicznych uprawnieniach handlowych z 1994 r. została stworzona w oparciu o zasady mające na celu kultywowanie uczciwego i efektywnego handlu na rynku, a także ochronę wszystkich zaangażowanych stron. Dlatego wszystkie decyzje dotyczące UTP mają na celu uwzględnienie i utrzymanie pewnych zasad.

Kluczowe przepisy ustawy o nieuczciwych praktykach handlowych to:

• Giełda może zaoferować UTP papier wartościowy notowany na innej krajowej giełdzie papierów wartościowych zgodnie z wymogami tej giełdy.

• Rozszerzenie UTP musi zostać zatwierdzone przez SEC, która może zintegrować pewne dodatkowe wymagania.

• SEC ma prawo do unieważnienia i przywrócenia UTP na giełdzie.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Uprawnienia do obrotu nienotowanego (UTP) odnoszą się do zasad obrotu papierami wartościowymi, które nie spełniają wymogów notowania na giełdzie.

• Akcje nienotowane obejmują akcje pozagiełdowe, takie jak akcje groszowe lub akcje spółek prywatnych.

• Dzięki UTP akcje firmy mogą być przedmiotem obrotu na giełdzie, nawet jeśli firma nie spełniła dodatkowych wymagań tej konkretnej giełdy.

• W Stanach Zjednoczonych regulacje dotyczące obrotu nienotowanego są określone w ustawie o przywilejach w zakresie obrotu nienotowanego z 1994 r., poprawce do ustawy o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r.