Rückkaufquote

Was ist eine Rückkaufquote?

Das Rückkaufverhältnis ist der Barbetrag, den ein Unternehmen für den Rückkauf seiner Stammaktien über einen bestimmten Zeitraum, in der Regel das vergangene Jahr, gezahlt hat, dividiert durch seine Marktkapitalisierung zu Beginn des Rückkaufzeitraums. Die Rückkaufquote ermöglicht es Analysten, die potenziellen Auswirkungen von Rückkäufen bei verschiedenen Unternehmen zu vergleichen.

Das Verhältnis ist auch ein solider Indikator für die Fähigkeit eines Unternehmens, seinen Aktionären Wert zurückzugeben, da Unternehmen, die regelmäßige Rückkäufe tätigen, in der Vergangenheit den breiteren Markt übertroffen haben. Rückkäufe verringern den ausstehenden Aktienbestand eines Unternehmens, was die Gewinne und den Cashflow pro Aktie verbessert. Darüber hinaus haben Rückkäufe gegenüber Dividenden den Vorteil, dass sie dem Management eine größere Flexibilität bei ihren Zeitplänen bieten.

Rückkaufquoten erklärt

Betrachten Sie als Beispiel für eine Rückkaufquote das folgende Szenario. Das Unternehmen ABC hat in den letzten 12 Monaten 100 Millionen US-Dollar für den Rückkauf seiner Stammaktien ausgegeben. Sie haben zu Beginn dieses Zeitraums eine Marktkapitalisierung von 2,5 Milliarden US-Dollar, in diesem Fall würde ihre Rückkaufquote 4 % betragen.

Wenn andererseits das Unternehmen XYZ im selben Zeitraum 500 Millionen US-Dollar für den Rückkauf seiner Aktien ausgeben würde und eine Marktkapitalisierung von 20 Milliarden US-Dollar hätte, würde seine Rückkaufquote folglich 2,5 % betragen. Das Unternehmen ABC hat somit die höhere Rückkaufquote – obwohl es aufgrund seiner viel niedrigeren Marktkapitalisierung nur ein Fünftel des Betrags ausgibt, den das Unternehmen XYZ für Aktienrückkäufe ausgegeben hat.

Wichtig: Rückkäufe erreichen in der Regel ihren Höhepunkt, wenn die Märkte florieren, und verlangsamen sich in der Regel in Bärenmärkten, was darauf hindeutet, dass Anlageverwalter beim Timing des Marktes nicht besonders gut sind.

Anleger können in Unternehmen investieren, die regelmäßige Rückkäufe über Indizes wie den S&P 500 Buyback Index und börsengehandelte Fonds wie das Invesco BuyBack Achievers Portfolio (PKW) tätigen, das der größte Rückkauffonds in dieser Kategorie ist

Der S&P 500 Buyback Index umfasst die Top-100-Unternehmen im S&P 500 mit den höchsten Rückkaufquoten in den letzten 12 Monaten, während der Invesco ETF die Wertentwicklung von US-Unternehmen verfolgt, die mindestens 5 % ihrer ausstehenden Aktien in den letzten 12 Monaten zurückgekauft haben Monate .

Vorteile im Detail

Das Aktienrückkaufprogramm kann über einen längeren Zeitraum durchgeführt werden. Dies unterscheidet sie von Dividenden, die rechtlich sofort an die Anleger ausgezahlt werden müssen. Darüber hinaus sind Unternehmen nicht verpflichtet, solche Rückkaufprogramme anzubieten, und diejenigen, die dies tun, können das Programm jederzeit ändern oder kündigen.

Auch werden die Aktionäre nicht gezwungen, die Aktien zurückzuverkaufen. Sie können dies nach Belieben tun, aber es ist keine Verpflichtung, die ihnen auferlegt wird. Und aus steuerlichen Gründen werden Rückkaufaktien als Kapitalgewinne besteuert, sodass Anleger in einigen Fällen in bestimmten Ländern Rückkäufe gegenüber Dividenden bevorzugen könnten.

Höhepunkte

• Rückkäufe verringern den ausstehenden Aktienbestand eines Unternehmens, was die Erträge und den Cashflow pro Aktie verbessert.

• Anleger können in Unternehmen investieren, die regelmäßige Rückkäufe über Indizes wie den S&P 500 Buyback Index und börsengehandelte Fonds tätigen .

• Die Rückkaufquote ist ein Wert, der den Barbetrag angibt, den ein Unternehmen für den Rückkauf seiner Stammaktien im vergangenen Jahr gezahlt hat, dividiert durch seine Marktkapitalisierung zu Beginn der Rückkaufperiode.