Relación de recompra
¿Qué es una tasa de recompra?
El índice de recompra es la cantidad de efectivo que paga una empresa por recomprar sus acciones ordinarias durante un período de tiempo, generalmente el último año, dividido por su capitalización de mercado al comienzo del período de recompra. El índice de recompra permite a los analistas comparar el impacto potencial de las recompras en diferentes empresas.
La relación también es un indicador sólido de la capacidad de una empresa para devolver valor a sus accionistas, ya que las empresas que realizan recompras periódicas han superado históricamente al mercado en general. Las recompras reducen la flotación de acciones en circulación de una empresa, lo que mejora las ganancias y el flujo de efectivo por acción. Además, las recompras tienen la ventaja sobre los dividendos en que ofrecen a la gerencia una mayor flexibilidad con sus horarios.
Explicación de los índices de recompra
Como ejemplo de una relación de recompra, considere el siguiente escenario. La empresa ABC gastó 100 millones de dólares en la recompra de sus acciones ordinarias durante los últimos 12 meses. Tienen una capitalización de mercado de $2.500 millones al comienzo de este período, en cuyo caso su índice de recompra sería del 4%.
Por otro lado, si la Compañía XYZ gastó $500 millones en la recompra de sus acciones durante el mismo período y tuvo una capitalización de mercado de $20 mil millones, su índice de recompra sería, en consecuencia, del 2,5%. Por lo tanto, la empresa ABC tiene el índice de recompra más alto, a pesar de gastar solo una quinta parte del monto gastado en la recompra de acciones por parte de la empresa XYZ debido a su capitalización de mercado mucho más baja.
Importante: Las recompras tienden a alcanzar su punto máximo cuando los mercados prosperan y tienden a desacelerarse durante los mercados bajistas, lo que sugiere que los administradores de inversiones no se destacan en sincronizar el mercado.
Los inversores pueden invertir en empresas que realizan recompras periódicas a través de índices como el S&P 500 Buyback Index y fondos cotizados en bolsa como Invesco BuyBack Achievers Portfolio (PKW), que es el fondo de recompra más grande de esta categoría .
El índice de recompra S&P 500 incluye las 100 principales empresas del S&P 500 con los índices de recompra más altos en los últimos 12 meses, mientras que el ETF de Invesco sigue el desempeño de las empresas estadounidenses que han recomprado al menos el 5 % de sus acciones en circulación en los últimos 12 meses. meses .
Una mirada más cercana a las ventajas
El programa de recompra de acciones puede llevarse a cabo durante un período prolongado de tiempo. Esto los diferencia de los dividendos, que legalmente deben pagarse a los inversores de inmediato. Además, las empresas no tienen la obligación de ofrecer tales programas de recompra, y las que lo hagan pueden modificar o cancelar el programa en cualquier período de tiempo.
Más aún, los accionistas no están obligados a vender las acciones. Pueden hacerlo a voluntad, pero no es un requisito que se les imponga. Y desde el punto de vista fiscal, las acciones de recompra se gravan como ganancias de capital, por lo que, en algunos casos, los inversores pueden preferir las recompras a los dividendos en ciertos países.
Reflejos
Las recompras reducen la flotación de acciones en circulación de una empresa, lo que mejora las ganancias y el flujo de efectivo por acción.
Los inversores pueden invertir en empresas que realizan recompras periódicas a través de índices como el S&P 500 Buyback Index y fondos cotizados en bolsa .
El índice de recompra es un valor que indica la cantidad de efectivo pagada por una empresa para recomprar sus acciones ordinarias durante el último año, dividida por su capitalización de mercado al comienzo del período de recompra.
