Investor's wiki

Współczynnik wykupu

Współczynnik wykupu

Co to jest wsp贸艂czynnik wykupu?

Wsp贸艂czynnik wykupu to kwota got贸wki zap艂acona przez sp贸艂k臋 za odkupienie jej akcji zwyk艂ych w okresie, zwykle w ci膮gu ostatniego roku, podzielona przez jej kapitalizacj臋 rynkow膮 na pocz膮tku okresu wykupu. Wsp贸艂czynnik wykupu umo偶liwia analitykom por贸wnanie potencjalnego wp艂ywu odkupu w r贸偶nych firmach.

Wska藕nik jest r贸wnie偶 solidnym wska藕nikiem zdolno艣ci firmy do zwrotu warto艣ci swoim akcjonariuszom, poniewa偶 firmy, kt贸re regularnie skupuj膮, historycznie osi膮ga艂y lepsze wyniki ni偶 szerszy rynek. Wykupy zmniejszaj膮 zapas akcji sp贸艂ki, co poprawia zysk i przep艂yw 艣rodk贸w pieni臋偶nych na akcj臋. Ponadto wykupy maj膮 przewag臋 nad dywidendami, poniewa偶 oferuj膮 kierownictwu wi臋ksz膮 elastyczno艣膰 w zakresie harmonogram贸w.

Wyja艣nienie wsp贸艂czynnik贸w wykupu

Jako przyk艂ad wsp贸艂czynnika wykupu rozwa偶my nast臋puj膮cy scenariusz. Firma ABC wyda艂a 100 milion贸w dolar贸w na odkupienie swoich akcji zwyk艂ych w ci膮gu ostatnich 12 miesi臋cy. Na pocz膮tku tego okresu ich kapitalizacja rynkowa wynosi艂a 2,5 miliarda dolar贸w, w takim przypadku ich wsp贸艂czynnik wykupu wyni贸s艂by 4%.

Z drugiej strony, gdyby Sp贸艂ka XYZ wyda艂a 500 mln USD na odkupienie swoich akcji w tym samym okresie i mia艂a kapitalizacj臋 rynkow膮 w wysoko艣ci 20 mld USD, jej wsp贸艂czynnik wykupu wyni贸s艂by w konsekwencji 2,5%. Sp贸艂ka ABC ma zatem wy偶szy wska藕nik wykupu 鈥 pomimo wydania tylko jednej pi膮tej kwoty wydanej na odkupienie akcji przez sp贸艂k臋 XYZ ze wzgl臋du na jej znacznie ni偶sz膮 kapitalizacj臋 rynkow膮.

Wa偶ne: Odkupy maj膮 tendencj臋 do szczytu, gdy rynki dobrze prosperuj膮, i zwykle zwalniaj膮 podczas bessy, co sugeruje, 偶e mened偶erowie inwestycyjni nie radz膮 sobie z wyczuciem czasu na rynku.

Inwestorzy mog膮 inwestowa膰 w sp贸艂ki, kt贸re regularnie odkupuj膮 poprzez indeksy takie jak S&P 500 Buyback Index oraz fundusze gie艂dowe, takie jak Invesco BuyBack Achievers Portfolio (PKW), kt贸ry jest najwi臋kszym funduszem odkupu w tej kategorii .

Indeks S&P 500 Buyback Index obejmuje 100 najwi臋kszych sp贸艂ek z indeksu S&P 500 o najwy偶szych wska藕nikach wykupu w ci膮gu ostatnich 12 miesi臋cy, podczas gdy Invesco ETF 艣ledzi wyniki sp贸艂ek ameryka艅skich, kt贸re odkupi艂y co najmniej 5% swoich akcji w obrocie w ci膮gu ostatnich 12 miesi臋cy miesi臋cy .

Bli偶sze spojrzenie na zalety

Program skupu akcji mo偶e by膰 prowadzony przez d艂u偶szy czas. To odr贸偶nia je od dywidend, kt贸re zgodnie z prawem musz膮 by膰 natychmiast wyp艂acone inwestorom. Ponadto firmy nie s膮 zobowi膮zane do oferowania takich program贸w odkupu, a te, kt贸re to robi膮, mog膮 modyfikowa膰 lub anulowa膰 program w dowolnym czasie.

Tym bardziej, akcjonariusze nie s膮 zmuszani do odsprzeda偶y akcji. Mog膮 to robi膰 do woli, ale nie jest to na nich na艂o偶ony wym贸g. A ze wzgl臋d贸w podatkowych akcje odkupu s膮 opodatkowane jako zyski kapita艂owe, wi臋c w niekt贸rych przypadkach inwestorzy mog膮 faworyzowa膰 wykupy nad dywidendami w niekt贸rych krajach.

Przegl膮d najwa偶niejszych wydarze艅

  • Odkupy zmniejszaj膮 zapasy akcji sp贸艂ki, co poprawia zysk i przep艂yw got贸wki na akcj臋.

  • Inwestorzy mog膮 inwestowa膰 w firmy, kt贸re anga偶uj膮 si臋 w regularne wykupy za po艣rednictwem indeks贸w, takich jak S&P 500 Buyback Index i fundusze gie艂dowe .

  • Wska藕nik wykupu to warto艣膰, kt贸ra wskazuje ilo艣膰 got贸wki zap艂aconej przez sp贸艂k臋 za wykup akcji zwyk艂ych w ci膮gu ostatniego roku, podzielon膮 przez jej kapitalizacj臋 rynkow膮 na pocz膮tku okresu wykupu.