Takaisinostosuhde
Mikä on takaisinostosuhde?
Takaisinostosuhde on käteismäärä, jonka yritys maksaa kantaosakkeidensa takaisinostosta tietyn ajanjakson, yleensä kuluneen vuoden aikana, jaettuna sen markkina-arvolla takaisinostojakson alussa. Takaisinostosuhteen avulla analyytikot voivat vertailla takaisinostojen mahdollisia vaikutuksia eri yhtiöiden välillä.
Suhde on myös vankka mittari yrityksen kyvystä palauttaa arvoa osakkeenomistajilleen, sillä säännöllisiä takaisinostoja harjoittavat yritykset ovat historiallisesti menestyneet laajemmin markkinoita paremmin. Takaisinostot pienentävät yhtiön osakekantaa, mikä parantaa osakekohtaista tulosta ja kassavirtaa. Lisäksi takaisinostoilla on etu osinkoon verrattuna, koska ne tarjoavat johdolle enemmän joustavuutta aikataulujensa kanssa.
takaisinostosuhteet selitetty
Harkitse seuraavaa skenaariota esimerkkinä takaisinostosuhteesta. Yritys ABC on käyttänyt 100 miljoonaa dollaria kantaosakkeidensa takaisinostoon viimeisen 12 kuukauden aikana. Niiden markkina - arvo oli 2,5 miljardia dollaria tämän jakson alussa, jolloin takaisinostosuhde olisi 4 %.
Toisaalta, jos yritys XYZ käyttäisi 500 miljoonaa dollaria osakkeidensa takaisinostoon samana ajanjaksona ja sen markkina-arvo olisi 20 miljardia dollaria, sen takaisinostosuhde olisi näin ollen 2,5 prosenttia. Yritys ABC:llä on siten korkeampi takaisinostosuhde, vaikka se käyttää vain viidesosan yrityksen XYZ:n osakkeiden takaisinostoihin käyttämästä summasta, koska sen markkina-arvo on paljon pienempi.
Tärkeää: takaisinostot ovat yleensä huipussaan, kun markkinat kukoistavat, ja niillä on taipumus hidastua laskumarkkinoiden aikana, mikä viittaa siihen, että sijoitusjohtajat eivät ole loistavia markkinoiden ajoittamisessa.
Sijoittajat voivat sijoittaa yrityksiin, jotka tekevät säännöllisiä takaisinostoja indeksien, kuten S&P 500 Buyback -indeksin, ja pörssirahastojen, kuten Invesco BuyBack Achievers Portfolion (PKW), avulla, joka on tämän luokan suurin takaisinostorahasto .
S&P 500:n takaisinostoindeksi sisältää 100 S&P 500:n suurinta yritystä, joilla on korkeimmat takaisinostosuhteet viimeisen 12 kuukauden aikana, kun taas Invesco ETF seuraa niiden yhdysvaltalaisten yritysten kehitystä, jotka ovat ostaneet takaisin vähintään 5 % liikkeessä olevista osakkeistaan viimeisen 12 kuukauden aikana. kuukautta .
Tarkastellaan etuja tarkemmin
Osakkeiden takaisinosto-ohjelmaa voidaan toteuttaa pidemmän aikaa. Tämä erottaa ne osingoista, jotka on lain mukaan maksettava sijoittajille välittömästi. Yrityksillä ei myöskään ole velvollisuutta tarjota tällaisia takaisinosto-ohjelmia, ja ne, jotka tarjoavat, voivat muuttaa tai peruuttaa ohjelman milloin tahansa.
Vielä enemmän osakkeenomistajien ei ole pakko myydä osakkeitaan takaisin. He voivat tehdä niin halutessaan, mutta se ei ole heille asetettu vaatimus. Ja verotuksellisesti takaisinosto-osakkeita verotetaan pääomatuloina, joten joissakin tapauksissa sijoittajat saattavat suosia takaisinostoja osinkojen sijaan tietyissä maissa.
Kohokohdat
Takaisinostot pienentävät yhtiön osakekantaa, mikä parantaa osakekohtaista tulosta ja kassavirtaa.
Sijoittajat voivat sijoittaa yrityksiin, jotka tekevät säännöllisiä takaisinostoja indeksien, kuten S&P 500 Buyback -indeksin ja pörssirahastojen kautta .
Takaisinostosuhde on arvo, joka ilmaisee yhtiön kantaosakkeidensa takaisinostosta kuluneen vuoden aikana maksaman käteisen määrän jaettuna takaisinostojakson alun markkina-arvolla.
