Uppkaupahlutfall
Hvað er uppkaupahlutfall?
Uppkaupahlutfallið er sú upphæð sem fyrirtæki greiðir fyrir að kaupa til baka almenna hlutabréf sín á tímabili, venjulega síðasta ári, deilt með markaðsvirði þess í upphafi uppkaupatímabilsins. Uppkaupahlutfallið gerir greiningaraðilum kleift að bera saman hugsanleg áhrif endurkaupa milli mismunandi fyrirtækja.
Hlutfallið er einnig traustur vísbending um getu fyrirtækis til að skila verðmætum til hluthafa sinna þar sem fyrirtæki sem stunda reglulega uppkaup hafa í gegnum tíðina staðið sig betur en breiðari markaðurinn. Uppkaup draga saman útistandandi hlutabréfaviðskipti fyrirtækis, sem bætir hagnað og sjóðstreymi á hlut. Ennfremur hafa uppkaup þann kost fram yfir arð að þeir bjóða stjórnendum meiri sveigjanleika með tímatöflum sínum.
Uppkaupahlutföll útskýrð
Skoðaðu eftirfarandi atburðarás sem dæmi um uppkaupahlutfall. Fyrirtækið ABC eyðir 100 milljónum dala í að kaupa aftur almenn hlutabréf sín á síðustu 12 mánuðum. Markaðsvirði þeirra er 2,5 milljarðar dala í upphafi þessa tímabils, en þá væri uppkaupahlutfall þeirra 4% .
Á hinn bóginn, ef fyrirtækið XYZ eyddi 500 milljónum dala í að kaupa til baka hlutabréf sín á sama tímabili og væri með markaðsvirði 20 milljarða dala, væri uppkaupahlutfall þess þar af leiðandi 2,5%. Fyrirtækið ABC er því með hærra uppkaupahlutfall - þrátt fyrir að eyða aðeins fimmtungi þeirrar upphæðar sem eytt er í hlutabréfakaup af fyrirtæki XYZ vegna mun lægra markaðsvirðis.
Mikilvægt: Uppkaup hafa tilhneigingu til að ná hámarki þegar markaðir blómstra, og þeir hafa tilhneigingu til að hægja á sér á björnamörkuðum, sem bendir til þess að fjárfestingarstjórar séu ekki skara fram úr í tímasetningu markaðarins.
Fjárfestar geta fjárfest í fyrirtækjum sem stunda reglulega uppkaup í gegnum vísitölur eins og S&P 500 uppkaupavísitöluna og kauphallarsjóði eins og Invesco BuyBack Achievers Portfolio (PKW), sem er stærsti uppkaupasjóðurinn í þessum flokki .
S&P 500 uppkaupavísitalan inniheldur 100 efstu fyrirtækin í S&P 500 með hæstu uppkaupahlutföllin undanfarna 12 mánuði, en Invesco ETF fylgist með frammistöðu bandarískra fyrirtækja sem hafa keypt að minnsta kosti 5% af útistandandi hlutabréfum sínum undanfarna 12. mánuði .
Nánari skoðun á kostunum
Hægt er að framkvæma uppkaupaáætlun hlutabréfa í langan tíma. Þetta aðgreinir þá frá arði, sem lagalega þarf að greiða fjárfestum strax. Ennfremur er fyrirtækjum engin skylda til að bjóða upp á slík endurkaupaforrit og þau sem gera það geta breytt eða hætt við forritið hvenær sem er.
Enn frekar eru hluthafar ekki neyddir til að selja bréfin til baka. Þeir mega gera það að vild, en það er ekki krafa sem sett er á þá. Og af skattalegu tilliti eru uppkaup hlutabréf skattlögð sem söluhagnaður, þannig að í sumum tilfellum gætu fjárfestar hlynnt uppkaupum fram yfir arð í ákveðnum löndum.
Hápunktar
Uppkaup draga saman útistandandi hlutabréfaviðskipti fyrirtækis, sem bætir hagnað og sjóðstreymi á hlut.
Fjárfestar geta fjárfest í fyrirtækjum sem stunda reglulega uppkaup í gegnum vísitölur eins og S&P 500 uppkaupavísitöluna og kauphallarsjóði .
Uppkaupahlutfallið er gildi sem gefur til kynna fjárhæð reiðufjár sem fyrirtæki greiddi fyrir að kaupa almenna hlutabréf sín á liðnu ári, deilt með markaðsvirði þess í upphafi uppkaupatímabilsins.
