Operativer Cashflow (OCF)

Was ist der operative Cashflow (OCF)?

Der operative Cashflow (OCF) ist ein Maß für die Höhe der Barmittel, die durch die normale Geschäftstätigkeit eines Unternehmens generiert werden. Der operative Cashflow gibt an, ob ein Unternehmen ausreichend positiven Cashflow generieren kann,. um seine Geschäftstätigkeit aufrechtzuerhalten und auszubauen, andernfalls benötigt es möglicherweise eine externe Finanzierung für die Kapitalexpansion.

Operativen Cashflow (OCF) verstehen

Der operative Cashflow stellt die Barauswirkung des Nettoeinkommens (NI) eines Unternehmens aus seinen primären Geschäftsaktivitäten dar. Der operative Cashflow – auch als Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit bezeichnet – ist der erste Abschnitt, der in der Kapitalflussrechnung dargestellt wird.

allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP) sind zwei Methoden zur Darstellung des operativen Cashflows akzeptabel – die indirekte Methode oder die direkte Methode. Wird jedoch die direkte Methode verwendet, muss das Unternehmen dennoch eine gesonderte Überleitung auf die indirekte Methode vornehmen.

Operative Cashflows konzentrieren sich auf Geldzuflüsse und -abflüsse im Zusammenhang mit den Hauptgeschäftsaktivitäten eines Unternehmens, wie dem Verkauf und Kauf von Vorräten, der Erbringung von Dienstleistungen und der Zahlung von Gehältern. Alle Investitions- und Finanzierungstransaktionen sind aus dem Abschnitt über operative Cashflows ausgeschlossen und werden separat ausgewiesen, wie z. B. Kreditaufnahme, Kauf von Investitionsgütern und Zahlung von Dividenden. Der operative Cashflow ist in der Kapitalflussrechnung eines Unternehmens zu finden, die in Cashflows aus Geschäftstätigkeit, Investitionen und Finanzierung unterteilt ist.

Darstellung des operativen Cashflows

Indirekte Methode

Bei der indirekten Methode wird der Nettogewinn anhand von Änderungen in nicht zahlungswirksamen Konten, wie z. B. Abschreibungen,. Forderungen (AR) und Verbindlichkeiten (AP), auf Cash-Basis angepasst. Da die meisten Unternehmen den Nettogewinn periodengerecht ausweisen, enthält er verschiedene nicht zahlungswirksame Posten wie Abschreibungen und Amortisationen.

Das Nettoeinkommen muss auch um Änderungen der Betriebskapitalkonten in der Bilanz des Unternehmens angepasst werden. Beispielsweise zeigt ein Anstieg des AR an, dass Einnahmen erzielt und periodengerecht im Nettoertrag ausgewiesen wurden, obwohl keine Barmittel eingegangen sind. Dieser Anstieg des AR muss vom Nettoeinkommen abgezogen werden, um die wahren Auswirkungen der Transaktionen auf die Barmittel zu ermitteln.

Umgekehrt zeigt ein Anstieg von AP an, dass Ausgaben angefallen und periodengerecht gebucht wurden, die noch nicht bezahlt wurden. Diese Erhöhung des AP müsste wieder zum Nettoeinkommen addiert werden, um die wahren Auswirkungen auf die Barmittel zu ermitteln.

Stellen Sie sich ein Produktionsunternehmen vor, das einen Nettogewinn von 100 Millionen US-Dollar meldet, während sein operativer Cashflow 150 Millionen US-Dollar beträgt. Die Differenz ergibt sich aus Abschreibungskosten in Höhe von 150 Millionen US-Dollar, einem Anstieg der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen um 50 Millionen US-Dollar und einem Rückgang der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen um 50 Millionen US-Dollar. Es würde im Abschnitt über den operativen Cashflow der Kapitalflussrechnung folgendermaßen erscheinen:

TTT

Direkte Methode

Die zweite Option ist die direkte Methode, bei der ein Unternehmen alle Transaktionen auf Barbasis erfasst und die Informationen anhand der tatsächlichen Geldzuflüsse und -abflüsse während des Abrechnungszeitraums anzeigt. Beispiele für Posten, die in der Darstellung der direkten Methode des operativen Cashflows enthalten sind, umfassen:

• Gehälter, die an Mitarbeiter ausgezahlt werden

• Barzahlung an Verkäufer und Lieferanten

• Von Kunden gesammeltes Bargeld

• Erhaltene Zinserträge und Dividenden

• Gezahlte Einkommensteuer und gezahlte Zinsen

Bedeutung des operativen Cashflows

Finanzanalysten ziehen es manchmal vor, Cashflow-Metriken zu betrachten, weil sie bestimmte Bilanzierungsanomalien beseitigen. Insbesondere der operative Cashflow vermittelt ein klareres Bild der aktuellen Realität des Geschäftsbetriebs.

Beispielsweise bringt die Buchung eines großen Verkaufs einen großen Umsatzschub, aber wenn es dem Unternehmen schwer fällt, das Geld zu sammeln, ist dies kein wirklicher wirtschaftlicher Vorteil für das Unternehmen. Andererseits kann ein Unternehmen hohe Beträge an operativem Cashflow erwirtschaften, aber einen sehr niedrigen Nettogewinn melden, wenn es über viele Anlagegüter verfügt und beschleunigte Abschreibungsberechnungen verwendet.

Wenn ein Unternehmen nicht genügend Geld aus seinem Kerngeschäft einbringt, muss es vorübergehend externe Finanzierungsquellen durch Finanzierung oder Investitionen finden. Dies ist jedoch auf Dauer nicht tragbar. Daher ist der operative Cashflow eine wichtige Kennzahl zur Beurteilung der finanziellen Stabilität der Geschäftstätigkeit eines Unternehmens.

Höhepunkte

• Es gibt zwei Methoden zur Darstellung des operativen Cashflows in einer Kapitalflussrechnung – die indirekte Methode und die direkte Methode.

• Die indirekte Methode beginnt mit dem Nettoertrag aus der Gewinn- und Verlustrechnung und fügt dann nicht zahlungswirksame Posten hinzu, um zu einer zahlungswirksamen Basiszahl zu gelangen.

• Die direkte Methode verfolgt alle Transaktionen in einer Periode auf Barbasis und verwendet tatsächliche Geldzuflüsse und -abflüsse in der Kapitalflussrechnung.

• Der operative Cashflow ist der erste Abschnitt, der in einer Kapitalflussrechnung dargestellt wird, der auch Zahlungsmittel aus Investitions- und Finanzierungstätigkeit enthält.

• Der operative Cashflow ist eine wichtige Messgröße für den finanziellen Erfolg des Kerngeschäfts eines Unternehmens.

FAQ

Wie berechnet man den operativen Cashflow?

Bei der indirekten Methode wird der Nettogewinn anhand von Änderungen in nicht zahlungswirksamen Konten wie Abschreibungen, Forderungen und Verbindlichkeiten (AP) auf Cash-Basis angepasst. Da die meisten Unternehmen den Nettogewinn periodengerecht ausweisen, enthält er verschiedene nicht zahlungswirksame Posten wie Abschreibungen und Amortisationen. Operativer Cashflow = Betriebseinkommen + Abschreibung – Steuern + Veränderung des Betriebskapitals.

Was sind die 3 Arten von Cashflows?

Die drei Arten des Cashflows sind Betrieb, Investition und Finanzierung. Der operative Cashflow umfasst alle Zahlungsmittel, die durch die Hauptgeschäftstätigkeit eines Unternehmens generiert werden. Der Investitions-Cashflow umfasst alle Käufe von Anlagevermögen und Investitionen in andere Geschäftsvorhaben. Der Finanzierungs-Cashflow umfasst alle Erlöse aus der Ausgabe von Fremd- und Eigenkapital sowie Zahlungen des Unternehmens.

Warum ist der operative Cashflow wichtig?

Der operative Cashflow ist eine wichtige Kennzahl zur Bestimmung des finanziellen Erfolgs der Kerngeschäftsaktivitäten eines Unternehmens, da er die Höhe der Barmittel misst, die durch die normale Geschäftstätigkeit eines Unternehmens generiert werden. Der operative Cashflow gibt an, ob ein Unternehmen einen ausreichenden positiven Cashflow generieren kann, um seine Geschäftstätigkeit aufrechtzuerhalten und auszubauen, andernfalls benötigt es möglicherweise eine externe Finanzierung für die Kapitalexpansion.