Aktuelle Rendite
Was ist die aktuelle Rendite?
Die laufende Rendite ist der Jahresertrag einer Anlage (Zinsen oder Dividenden) dividiert durch den aktuellen Kurs des Wertpapiers. Diese Kennzahl untersucht den aktuellen Kurs einer Anleihe, anstatt ihren Nennwert zu betrachten. Die laufende Rendite stellt die Rendite dar, die ein Anleger erwarten würde, wenn der Eigentümer die Anleihe kauft und sie ein Jahr lang hält. Die laufende Rendite ist jedoch nicht die tatsächliche Rendite , die ein Anleger erhält, wenn er eine Anleihe bis zur Fälligkeit hält.
Aktuelle Rendite aufschlüsseln
Die laufende Rendite wird am häufigsten auf Anleiheanlagen angewendet, bei denen es sich um Wertpapiere handelt, die an einen Anleger zu einem Nennwert (Nennbetrag) von 1.000 USD ausgegeben werden. Eine Anleihe trägt einen Zinskuponbetrag,. der auf der Vorderseite des Anleihezertifikats angegeben ist, und Anleihen werden zwischen Anlegern gehandelt. Da sich der Marktpreis einer Anleihe ändert, kann ein Anleger eine Anleihe mit einem Abschlag (unter dem Nennwert) oder einem Aufschlag (über dem Nennwert) kaufen, und der Kaufpreis einer Anleihe wirkt sich auf die laufende Rendite aus.
Wie die aktuelle Rendite berechnet wird
Wenn ein Investor eine Anleihe mit einem Kupon von 6 % für einen Abschlag von 900 $ kauft, verdient der Investor einen jährlichen Zinsertrag von (1.000 $ x 6 %) oder 60 $. Die aktuelle Rendite beträgt ($60) / ($900) oder 6,67 %. Die jährlichen Zinsen in Höhe von 60 USD sind fest, unabhängig vom Preis, der für die Anleihe gezahlt wird. Wenn ein Anleger andererseits eine Anleihe mit einem Aufschlag von 1.100 USD kauft, beträgt die aktuelle Rendite (60 USD) / (1.100 USD) oder 5,45 %. Der Anleger hat mehr für die Premium-Anleihe bezahlt, die den gleichen Zinsbetrag in Dollar zahlt, daher ist die aktuelle Rendite niedriger.
Die laufende Rendite kann auch für Aktien berechnet werden, indem man die erhaltenen Dividenden für eine Aktie nimmt und den Betrag durch den aktuellen Marktpreis der Aktie dividiert.
Berücksichtigung der Rendite auf Verfall
Yield to Maturity (YTM) ist die Gesamtrendite einer Anleihe unter der Annahme, dass der Anleiheeigentümer die Anleihe bis zum Fälligkeitsdatum hält. Nehmen wir zum Beispiel an, dass die Anleihe mit einem Kupon von 6 %, die für einen Abschlag von 900 $ gekauft wurde, in den 10 Jahren fällig wird. Um YTM zu berechnen, trifft ein Investor eine Annahme über einen Abzinsungssatz, sodass die zukünftigen Tilgungs- und Zinszahlungen auf den Barwert abgezinst werden.
In diesem Beispiel erhält der Investor 10 Jahre lang 60 USD an jährlichen Zinszahlungen. Bei Fälligkeit erhält der Eigentümer den Nennwert von 1.000 US-Dollar, und der Investor erkennt einen Kapitalgewinn von 100 US-Dollar an. Der Barwert der Zinszahlungen und der Kapitalgewinn werden addiert, um die YTM der Anleihe zu berechnen. Wenn die Anleihe mit einem Aufschlag gekauft wird, beinhaltet die YTM-Berechnung einen Kapitalverlust, wenn die Anleihe zum Nennwert fällig wird.
Als allgemeine Regel der Finanztheorie sollten Anleger höhere Renditen für riskantere Anlagen erwarten. Wenn also zwei Anleihen ähnliche Risikoprofile aufweisen, sollten sich Anleger für das Angebot mit höherer Rendite entscheiden.
Höhepunkte
Da sich der Marktpreis einer Anleihe ändern kann, können Anleger Anleihen entweder mit einem Abschlag oder einem Aufschlag kaufen, wobei der Kaufpreis einer Anleihe die aktuelle Rendite beeinflusst.
Bei festverzinslichen Anlagen ist die laufende Rendite einer Anleihe das jährliche Einkommen einer Anlage, einschließlich Zinszahlungen und Dividendenzahlungen, die dann durch den aktuellen Kurs des Wertpapiers dividiert werden.
Bei Aktien kann die laufende Rendite auch berechnet werden, indem man die für eine Aktie erhaltenen Dividenden durch den aktuellen Marktpreis der Aktie dividiert.
