Nåværende avkastning
Hva er den nÄvÊrende avkastningen?
Gjeldende avkastning er en investerings Ärlige inntekt (renter eller utbytte) delt pÄ gjeldende pris pÄ verdipapiret. Dette mÄlet undersÞker gjeldende pris pÄ en obligasjon, i stedet for Ä se pÄ dens pÄlydende verdi. NÄvÊrende avkastning representerer avkastningen en investor ville forvente Ä tjene hvis eieren kjÞpte obligasjonen og holdt den i et Är. NÄvÊrende avkastning er imidlertid ikke den faktiske avkastningen en investor fÄr hvis han har en obligasjon frem til forfall.
Bryte ned gjeldende avkastning
Gjeldende avkastning brukes oftest pÄ obligasjonsinvesteringer, som er verdipapirer som utstedes til en investor til en pÄlydende verdi (pÄlydende belÞp) pÄ $1000. En obligasjon har et kupongbelÞp som er angitt pÄ forsiden av obligasjonssertifikatet, og obligasjoner handles mellom investorer. Siden markedsprisen pÄ en obligasjon endres, kan en investor kjÞpe en obligasjon til en rabatt (mindre enn pÄlydende) eller en premie (mer enn pÄlydende), og kjÞpesummen pÄ en obligasjon pÄvirker gjeldende avkastning.
Hvordan nÄvÊrende avkastning beregnes
Hvis en investor kjÞper en obligasjon pÄ 6 % kupongrente til en rabatt pÄ $900, tjener investoren Ärlig renteinntekt pÄ ($1000 X 6%), eller $60. Gjeldende avkastning er ($60) / ($900), eller 6,67 %. $60 i Ärlig rente er fast, uavhengig av prisen som betales for obligasjonen. PÄ den annen side, hvis en investor kjÞper en obligasjon til en premie pÄ $1100, er gjeldende avkastning ($60) / ($1100), eller 5,45%. Investoren betalte mer for premieobligasjonen som betaler samme rentebelÞp i dollar, derfor er den nÄvÊrende avkastningen lavere.
Gjeldende avkastning kan ogsÄ beregnes for aksjer ved Ä ta delt mottatt for en aksje og dele belÞpet med aksjens gjeldende markedspris.
Ta hensyn til avkastning til forfall
Yield to maturity (YTM) er den totale avkastningen opptjent pÄ en obligasjon, forutsatt at obligasjonseieren holder obligasjonen til forfallsdatoen. La oss for eksempel anta at obligasjonen pÄ 6 % kupongrente kjÞpt for en rabatt pÄ $900, vil forfalle i lÞpet av de 10 Ärene. For Ä beregne YTM, gjÞr en investor en antagelse om en diskonteringsrente, slik at fremtidige hovedstol og rentebetalinger neddiskonteres til nÄverdi.
I dette eksemplet mottar investoren $60 i Ärlige rentebetalinger i 10 Är. Ved forfall mottar eieren pÄlydende pÄ $1000, og investoren anerkjenner en kapitalgevinst pÄ $100. NÄverdien av rentebetalingene og kapitalgevinsten legges til for Ä beregne obligasjonens YTM. Hvis obligasjonen kjÞpes til overkurs, inkluderer YTM-beregningen et kurstap nÄr obligasjonen forfaller til pÄlydende.
Som en generell finansteoretisk regel bĂžr investorer forvente hĂžyere avkastning for mer risikofylte investeringer. Derfor, hvis to obligasjoner har lignende risikoprofiler, bĂžr investorer velge det tilbudet som gir hĂžyere avkastning.
HĂžydepunkter
â Fordi markedsprisen pĂ„ en obligasjon kan endre seg, kan investorer kjĂžpe obligasjoner til enten rabatt eller premie, der kjĂžpesummen pĂ„ en obligasjon pĂ„virker gjeldende avkastning.
I renteinvesteringer er en obligasjons lÞpende avkastning en investerings Ärlige inntekt, inkludert bÄde rentebetalinger og utbyttebetalinger, som deretter deles pÄ gjeldende pris pÄ verdipapiret.
Med aksjer kan nÄvÊrende avkastning ogsÄ beregnes ved Ä ta utbyttet mottatt for en aksje og dele det belÞpet med aksjens gjeldende markedspris.
