Nykyinen tuotto
Mikä on nykyinen tuotto?
Nykyinen tuotto on sijoituksen vuotuinen tuotto (korko tai osingot) jaettuna arvopaperin nykyisellä hinnalla. Tämä mitta tutkii joukkovelkakirjalainan nykyistä hintaa sen nimellisarvon sijaan. Nykyinen tuotto edustaa tuottoa, jonka sijoittaja odottaa saavansa, jos omistaja ostaisi joukkovelkakirjalainan ja piti sitä hallussaan vuoden. Nykyinen tuotto ei kuitenkaan ole todellinen tuotto,. jonka sijoittaja saa, jos hänellä on joukkovelkakirjalaina eräpäivään asti.
Nykyisen tuoton hajottaminen
Nykyistä tuottoa käytetään useimmiten joukkovelkakirjasijoituksiin, jotka ovat arvopapereita, jotka lasketaan liikkeeseen sijoittajalle 1 000 dollarin nimellisarvolla . Joukkovelkakirjalainaan liittyy kuponkikorko,. joka on mainittu joukkovelkakirjatodistuksen etupuolella, ja joukkovelkakirjoilla käydään kauppaa sijoittajien välillä. Koska joukkovelkakirjalainan markkinahinta muuttuu, sijoittaja voi ostaa joukkovelkakirjalainan alennuksella (alle nimellisarvo) tai preemiolla (suurempi kuin nimellisarvo), ja joukkovelkakirjalainan ostohinta vaikuttaa senhetkiseen tuottoon.
Kuinka nykyinen tuotto lasketaan
Jos sijoittaja ostaa 6 prosentin kuponkikorkoisen joukkovelkakirjalainan 900 dollarin alennuksella, sijoittaja ansaitsee vuotuista korkotuloa (1 000 dollaria x 6 %) eli 60 dollaria. Nykyinen tuotto on (60 dollaria) / (900 dollaria) eli 6,67 %. 60 dollarin vuosikorko on kiinteä, riippumatta joukkovelkakirjasta maksetusta hinnasta. Toisaalta, jos sijoittaja ostaa joukkovelkakirjalainan 1 100 dollarin preemiolla, nykyinen tuotto on (60 dollaria) / (1 100 dollaria) tai 5,45%. Sijoittaja maksoi enemmän premium-joukkovelkakirjasta, joka maksaa saman dollarin koron, joten nykyinen tuotto on alhaisempi.
Osakkeille voidaan laskea myös tämänhetkinen tuotto ottamalla osakkeesta saadut jaot ja jakamalla määrä osakkeen sen hetkiisellä markkinahinnalla.
Factoring tuoton erääntymiseen
Tuotto eräpäivään (YTM) on joukkovelkakirjalainasta ansaittu kokonaistuotto olettaen, että joukkovelkakirjalainan omistaja pitää lainan eräpäivään asti. Oletetaan esimerkiksi, että 6 %:n kuponkikorkoinen joukkovelkakirjalaina, joka on ostettu 900 dollarin alennuksella, erääntyy 10 vuoden kuluessa. YTM:n laskemiseksi sijoittaja tekee oletuksen diskonttauskorosta, jolloin tulevat pääoma- ja korkomaksut diskontataan nykyarvoon.
Tässä esimerkissä sijoittaja saa 60 dollaria vuotuisia korkoja 10 vuoden ajan. Erääntyessä omistaja saa 1 000 dollarin nimellisarvon ja sijoittaja tunnustaa 100 dollarin pääomavoiton. Koronmaksujen nykyarvo ja myyntivoitto lasketaan joukkovelkakirjalainan YTM:n laskemiseksi. Jos joukkovelkakirja ostetaan ylikurssilla, YTM-laskelmaan sisältyy pääomatappio , kun joukkovelkakirja erääntyy nimellisarvolla.
Rahoitusteorian yleissääntönä sijoittajien tulisi odottaa korkeampaa tuottoa riskialttiimmille sijoituksille. Siksi, jos kahdella joukkovelkakirjalla on samanlainen riskiprofiili, sijoittajien tulisi valita korkeampaa tuottoa tuottava tarjous.
Kohokohdat
Koska joukkovelkakirjalainan markkinahinta voi muuttua, sijoittajat voivat ostaa joukkovelkakirjoja joko alennuksella tai preemiolla, jolloin joukkovelkakirjalainan ostohinta vaikuttaa senhetkiseen tuottoon.
Korkosijoittamisessa joukkovelkakirjalainan nykyinen tuotto on sijoituksen vuosituotto, joka sisältää sekä korko- että osingot, jotka jaetaan arvopaperin käyvällä hinnalla.
Osakkeilla tämänhetkinen tuotto voidaan laskea myös ottamalla osakkeesta saadut osingot ja jakamalla se osakkeen senhetkisellä markkinahinnalla.
