العائد الحالي
ما هو العائد الحالي؟
العائد الحالي هو الدخل السنوي للاستثمار (الفائدة أو أرباح الأسهم) مقسومًا على السعر الحالي للأوراق المالية. يفحص هذا المقياس السعر الحالي للسند ، بدلاً من النظر إلى قيمته الاسمية. يمثل العائد الحالي العائد الذي يتوقع المستثمر تحقيقه ، إذا اشترى المالك السند واحتفظ به لمدة عام. ومع ذلك ، فإن العائد الحالي ليس هو العائد الفعلي الذي يحصل عليه المستثمر إذا كان يحتفظ بسند حتى تاريخ الاستحقاق.
<! - 0238B78611E7AFEA3F63618E6C49021D ->
تحطيم العائد الحالي
غالبًا ما يتم تطبيق العائد الحالي على استثمارات السندات ، وهي أوراق مالية يتم إصدارها للمستثمر بقيمة اسمية (مبلغ اسمي) تبلغ 1000 دولار. يحمل السند مقدار فائدة قسيمة مذكور على وجه شهادة السند ، ويتم تداول السندات بين المستثمرين. نظرًا لتغير سعر السوق للسند ، يجوز للمستثمر شراء السند بخصم (أقل من القيمة الاسمية) أو علاوة (أكثر من القيمة الاسمية) ، ويؤثر سعر شراء السند على العائد الحالي.
كيف يتم حساب العائد الحالي
إذا اشترى المستثمر سندًا بسعر قسيمة بنسبة 6٪ بخصم 900 دولار ، يكسب المستثمر دخل فائدة سنويًا (1000 دولار × 6٪) ، أو 60 دولارًا. العائد الحالي هو (60 دولارًا) / (900 دولارًا) أو 6.67٪. 60 دولارًا في الفائدة السنوية ثابتة ، بغض النظر عن السعر المدفوع للسند. من ناحية أخرى ، إذا اشترى المستثمر سندًا بعلاوة قدرها 1100 دولار ، فإن العائد الحالي هو (60 دولارًا) / (1100 دولار) ، أو 5.45٪. دفع المستثمر أكثر مقابل السند المتميز الذي يدفع نفس مبلغ الفائدة بالدولار ، وبالتالي فإن العائد الحالي أقل.
يمكن أيضًا حساب العائد الحالي للأسهم عن طريق أخذ القسمة المستلمة للسهم وقسمة المبلغ على سعر السوق الحالي للسهم.
احتساب العائد حتى الاستحقاق
العائد حتى الاستحقاق (YTM) هو إجمالي العائد المكتسب على السند ، بافتراض أن مالك السند يحتفظ بالسند حتى تاريخ الاستحقاق. على سبيل المثال ، لنفترض أن سند سعر القسيمة بنسبة 6٪ الذي تم شراؤه بخصم 900 دولار ، سوف يستحق في السنوات العشر. لحساب YTM ، يقوم المستثمر بافتراض معدل الخصم ، بحيث يتم خصم رأس المال المستقبلي ومدفوعات الفائدة إلى القيمة الحالية.
في هذا المثال ، يتلقى المستثمر 60 دولارًا من مدفوعات الفائدة السنوية لمدة 10 سنوات. عند الاستحقاق ، يتلقى المالك القيمة الاسمية البالغة 1000 دولار ، ويعترف المستثمر بمكاسب رأسمالية قدرها 100 دولار. تتم إضافة القيمة الحالية لمدفوعات الفائدة والمكاسب الرأسمالية لحساب YTM للسند. إذا تم شراء السند بعلاوة ، فإن حساب YTM يتضمن خسارة رأس المال عند استحقاق السند بالقيمة الاسمية.
كقاعدة عامة للنظرية المالية ، يجب أن يتوقع المستثمرون عوائد أعلى للاستثمارات الأكثر خطورة. لذلك ، إذا كان هناك سندات ذات ملامح مخاطر متشابهة ، فيجب على المستثمرين اختيار عرض إنتاج عائد أعلى.
يسلط الضوء
لأن سعر السوق للسند قد يتغير ، يمكن للمستثمرين شراء السندات بخصم أو علاوة ، حيث يؤثر سعر شراء السند على العائد الحالي.
في استثمار الدخل الثابت ، يكون العائد الحالي للسند هو الدخل السنوي للاستثمار ، بما في ذلك مدفوعات الفائدة ومدفوعات الأرباح ، والتي يتم تقسيمها بعد ذلك على السعر الحالي للأوراق المالية.
بالنسبة للأسهم ، يمكن أيضًا حساب العائد الحالي بأخذ توزيعات الأرباح المستلمة للسهم وقسمة هذا المبلغ على سعر السوق الحالي للسهم.
