Rendimento corrente
Qual è il rendimento attuale?
Il rendimento corrente è il reddito annuo di un investimento (interessi o dividendi) diviso per il prezzo corrente del titolo. Questa misura esamina il prezzo corrente di un'obbligazione, piuttosto che il suo valore nominale. Il rendimento attuale rappresenta il rendimento che un investitore si aspetterebbe di guadagnare se il proprietario acquistasse l'obbligazione e la detenesse per un anno. Tuttavia, il rendimento attuale non è il rendimento effettivo che un investitore riceve se detiene un'obbligazione fino alla scadenza.
Abbattere il rendimento attuale
Il rendimento corrente viene spesso applicato agli investimenti obbligazionari, che sono titoli emessi a un investitore con un valore nominale (importo nominale) di $ 1.000. Un'obbligazione comporta una cedola di interesse che viene indicata sulla faccia del certificato obbligazionario e le obbligazioni vengono scambiate tra investitori. Poiché il prezzo di mercato di un'obbligazione cambia, un investitore può acquistare un'obbligazione a uno sconto (inferiore al valore nominale) oa un premio (superiore al valore nominale) e il prezzo di acquisto di un'obbligazione influisce sul rendimento attuale.
Come viene calcolata la resa attuale
Se un investitore acquista un'obbligazione con cedola del 6% con uno sconto di $ 900, l'investitore guadagna un reddito da interessi annuale di ($ 1.000 x 6%) o $ 60. Il rendimento attuale è ($ 60) / ($ 900) o 6,67%. L'interesse annuo di $ 60 è fisso, indipendentemente dal prezzo pagato per l'obbligazione. D'altra parte, se un investitore acquista un'obbligazione con un premio di $ 1.100, il rendimento attuale è ($ 60) / ($ 1.100) o 5,45%. L'investitore ha pagato di più per l'obbligazione premium che paga lo stesso importo di interessi in dollari, quindi il rendimento attuale è inferiore.
Il rendimento corrente può essere calcolato anche per le azioni prendendo i dividendi ricevuti per un'azione e dividendo l'importo per il prezzo di mercato corrente dell'azione.
Fattorizzazione del rendimento fino alla scadenza
rendimento alla scadenza (YTM) è il rendimento totale guadagnato su un'obbligazione, supponendo che il proprietario dell'obbligazione detenga l'obbligazione fino alla data di scadenza. Ad esempio, supponiamo che l'obbligazione a cedola del 6% acquistata con uno sconto di $ 900, scadrà nei 10 anni. Per calcolare l'YTM, un investitore fa un'ipotesi su un tasso di sconto, in modo che i pagamenti futuri del capitale e degli interessi siano scontati al valore attuale.
In questo esempio, l'investitore riceve $ 60 di interessi annuali per 10 anni. Alla scadenza, il proprietario riceve il valore nominale di $ 1.000 e l'investitore riconosce una plusvalenza di $ 100. Per calcolare l'YTM dell'obbligazione vengono aggiunti il valore attuale degli interessi pagati e la plusvalenza. Se l'obbligazione viene acquistata a premio, il calcolo dell'YTM include una minusvalenza quando l'obbligazione matura al valore nominale.
Come regola generale della teoria finanziaria, gli investitori dovrebbero aspettarsi rendimenti più elevati, per investimenti più rischiosi. Pertanto, se due obbligazioni hanno profili di rischio simili, gli investitori dovrebbero optare per l'offerta di rendimento più elevato.
Mette in risalto
Poiché il prezzo di mercato di un'obbligazione può variare, gli investitori possono acquistare obbligazioni con uno sconto o un premio, laddove il prezzo di acquisto di un'obbligazione influisca sul rendimento corrente.
Negli investimenti a reddito fisso, il rendimento corrente di un'obbligazione è il reddito annuo di un investimento, inclusi i pagamenti di interessi e dividendi, che vengono poi divisi per il prezzo corrente del titolo.
Con le azioni, il rendimento attuale può anche essere calcolato prendendo i dividendi ricevuti per un'azione e dividendo tale importo per il prezzo di mercato corrente dell'azione.
