Nuvarande avkastning

Vad är den aktuella avkastningen?

Aktuell avkastning är en investerings årliga inkomst (ränta eller utdelning) dividerat med det aktuella priset på värdepapperet. Detta mått undersöker det aktuella priset på en obligation, snarare än att titta på dess nominella värde. Aktuell avkastning representerar den avkastning en investerare skulle förvänta sig att tjäna om ägaren köpte obligationen och höll den i ett år. Aktuell avkastning är dock inte den faktiska avkastning en investerare får om han innehar en obligation fram till förfall.

Nedbrytning av aktuell avkastning

Aktuell avkastning tillämpas oftast på obligationsinvesteringar, som är värdepapper som emitteras till en investerare till ett nominellt värde (nominellt belopp) av $1 000. En obligation har ett kupongbelopp av ränta som anges på framsidan av obligationscertifikatet, och obligationer handlas mellan investerare. Eftersom marknadspriset på en obligation ändras kan en investerare köpa en obligation till en rabatt (mindre än nominellt värde) eller en premie (mer än nominellt värde), och köpeskillingen för en obligation påverkar den aktuella avkastningen.

Hur aktuell avkastning beräknas

Om en investerare köper en kupongränta på 6 % till en rabatt på 900 USD, tjänar investeraren årliga ränteintäkter på (1 000 USD X 6 %), eller 60 USD. Den aktuella avkastningen är ($60) / ($900), eller 6,67%. $60 i årlig ränta är fast, oavsett priset som betalas för obligationen. Å andra sidan, om en investerare köper en obligation till en premie på 1 100 USD, är den aktuella avkastningen (60 USD) / (1 100 USD), eller 5,45 %. Investeraren betalade mer för premieobligationen som betalar samma dollarbelopp i ränta, därför är den aktuella avkastningen lägre.

Aktuell avkastning kan också beräknas för aktier genom att ta utdelningen för en aktie och dividera beloppet med aktiens aktuella marknadspris.

Ta hänsyn till avkastning till löptid

Yield to maturity (YTM) är den totala avkastningen på en obligation, förutsatt att obligationsägaren innehar obligationen fram till förfallodagen. Låt oss till exempel anta att obligationen med en kupongränta på 6 % köpt till en rabatt på 900 USD kommer att förfalla inom 10 år. För att beräkna YTM gör en investerare ett antagande om en diskonteringsränta, så att framtida kapital- och räntebetalningar diskonteras till nuvärde.

I det här exemplet får investeraren $60 i årliga räntebetalningar under 10 år. Vid förfallodagen får ägaren det nominella värdet på 1 000 $ och investeraren erkänner en reavinst på 100 $. Nuvärdet av räntebetalningarna och kapitalvinsten läggs till för att beräkna obligationens YTM. Om obligationen köps till en premie inkluderar YTM-beräkningen en kapitalförlust när obligationen förfaller till nominellt värde.

Som en generell finansteoretisk regel bör investerare förvänta sig högre avkastning för mer riskfyllda investeringar. Därför, om två obligationer har liknande riskprofiler, bör investerare välja det erbjudande som ger högre avkastning.

Höjdpunkter

• Eftersom marknadspriset på en obligation kan ändras kan investerare köpa obligationer till antingen en rabatt eller en premie, där köppriset på en obligation påverkar den aktuella avkastningen.

– Vid ränteplacering är en obligations aktuella avkastning en placerings årliga inkomst, inklusive både räntebetalningar och utdelningar, som sedan divideras med värdepapperets aktuella pris.

– Med aktier kan den aktuella avkastningen också beräknas genom att ta erhållna utdelningar för en aktie och dividera det beloppet med aktiens aktuella marknadspris.