Nuværende udbytte
Hvad er det aktuelle udbytte?
Nuværende afkast er en investerings årlige indkomst (renter eller udbytte) divideret med værdipapirets aktuelle pris. Dette mål undersøger den aktuelle pris på en obligation i stedet for at se på dens pålydende værdi. Nuværende afkast repræsenterer det afkast, en investor ville forvente at tjene, hvis ejeren købte obligationen og holdt den i et år. Nuværende afkast er dog ikke det faktiske afkast en investor får, hvis han besidder en obligation indtil udløb.
Nedbrydning af nuværende udbytte
Nuværende afkast anvendes oftest på obligationsinvesteringer, som er værdipapirer, der udstedes til en investor til en pålydende værdi på $1.000. En obligation bærer et kuponbeløb,. der er angivet på forsiden af obligationsbeviset, og obligationer handles mellem investorer. Da markedsprisen på en obligation ændrer sig, kan en investor købe en obligation til en rabat (mindre end pariværdi) eller en præmie (mere end pålydende værdi), og købsprisen på en obligation påvirker det aktuelle afkast.
Hvordan det aktuelle udbytte beregnes
Hvis en investor køber en 6% kuponrenteobligation til en rabat på $900, tjener investoren en årlig renteindtægt på ($1.000 X 6%) eller $60. Det nuværende udbytte er ($60) / ($900), eller 6,67%. De $60 i årlig rente er fast, uanset prisen betalt for obligationen. På den anden side, hvis en investor køber en obligation til en præmie på $1.100, er det aktuelle afkast ($60) / ($1.100), eller 5,45%. Investoren betalte mere for præmieobligationen, der betaler det samme rentebeløb i dollar, derfor er det aktuelle afkast lavere.
Aktuelt afkast kan også beregnes for aktier ved at tage de modtagne divider nd for en aktie og dividere beløbet med aktiens aktuelle markedspris.
Indregning af udbytte til modenhed
Yield to maturity (YTM) er det samlede afkast optjent på en obligation, forudsat at obligationsejeren besidder obligationen indtil udløbsdatoen. Lad os for eksempel antage, at obligationen med en kuponrente på 6 %, der er købt til en rabat på 900 USD, vil udløbe i løbet af de 10 år. For at beregne YTM, foretager en investor en antagelse om en diskonteringsrente, således at de fremtidige afdrag og rentebetalinger tilbagediskonteres til nutidsværdi.
I dette eksempel modtager investoren $60 i årlige rentebetalinger i 10 år. Ved udløb modtager ejeren den pålydende værdi på $1.000, og investoren anerkender en kursgevinst på $100. Nutidsværdien af rentebetalingerne og kursgevinsten tilføjes for at beregne obligationens YTM. Hvis obligationen købes til overkurs, inkluderer YTM-beregningen et kurstab, når obligationen udløber til pålydende værdi.
Som en generel finansteoretisk regel bør investorer forvente højere afkast for mere risikable investeringer. Derfor, hvis to obligationer har lignende risikoprofiler, bør investorerne vælge det tilbud, der giver højere afkast.
Højdepunkter
Fordi markedskursen på en obligation kan ændre sig, kan investorer købe obligationer til enten underkurs eller overkurs, hvor købsprisen på en obligation påvirker det aktuelle afkast.
Ved renteinvesteringer er en obligations aktuelle afkast en investerings årlige indkomst, inklusive både rentebetalinger og udbyttebetalinger, som så divideres med værdipapirets aktuelle kurs.
Med aktier kan det aktuelle afkast også beregnes ved at tage det modtagne udbytte for en aktie og dividere det beløb med aktiens aktuelle markedskurs.
