Euroclear

Was ist Euroclear?

Euroclear ist eines der beiden wichtigsten Wertpapier-Clearinghäuser in der Eurozone. Euroclear ist spezialisiert auf die Überprüfung von Informationen, die von Maklern geliefert werden, die an einer Wertpapiertransaktion und der Abwicklung von Wertpapiertransaktionen an europäischen Börsen beteiligt sind.

Das andere wichtige europäische Clearinghaus ist Clearstream,. ehemals Centrale de Livraison de Valeurs Mobilières (CEDEL).

So funktioniert Euroclear

Euroclear ist eines der ältesten Abwicklungssysteme und wurde ursprünglich von der Morgan Guaranty Trust Company aus New York subventioniert, die Teil von JP Morgan & Co. war. Es wurde 1968 gegründet, um Geschäfte auf dem sich damals entwickelnden Eurobond - Markt abzuwickeln. Sein computergestütztes Abrechnungs- und Hinterlegungssystem trug dazu bei, die sichere Lieferung und Zahlung von Eurobonds zu gewährleisten. Im Jahr 2000 übertrug Morgan Guaranty Trust diese Aktivitäten auf die Euroclear Bank.

Euroclear befindet sich in öffentlichem Besitz und wird geleitet. Zwischen 2001 und 2007 erwarb das Unternehmen Sivocam, den zentralen Wertpapierverwahrer (CSD) von Frankreich, CIK und Necigef, die CSDs von Belgien und den Niederlanden, und CrestCo, den CSD für irische Aktien und alle britischen Wertpapiere.

Eine Clearingstelle ist ein Finanzinstitut, das als Vermittler zwischen Käufern und Verkäufern von Finanzinstrumenten fungiert. Sie nehmen die entgegengesetzte Position jeder Seite eines Handels ein und treten als Käufer gegenüber dem Verkäufer und als Verkäufer gegenüber dem Käufer auf.

Wenn Wendy und Nathan beispielsweise eine Transaktion abschließen, bei der Wendy zustimmt, 100 Aktien von AMZN für 1.180 USD pro Aktie an Nathan zu verkaufen, muss Nathan 1.180 USD x 100 Aktien = 118.000 USD zahlen. Die Clearingstelle schreibt Nathans Konto 100 AMZN-Aktien gut und zahlt 118.000 $ auf Wendys Konto ein. Clearinghäuser sorgen somit dafür, dass die Finanzmärkte reibungslos und effizient funktionieren. Eines der weltweit größten Clearinghäuser ist Euroclear.

Euroclear verstehen

Euroclear fungiert als Zentralverwahrer (CSD) für seine Kunden, von denen viele an europäischen Börsen handeln. Die meisten seiner Kunden bestehen aus Banken, Broker-Dealern und anderen Institutionen, die sich professionell mit der Verwaltung von Neuemissionen von Wertpapieren, Market-Making, Handel oder dem Halten einer Vielzahl von Wertpapieren befassen.

Euroclear wickelt nationale und internationale Wertpapiertransaktionen ab und umfasst Anleihen, Aktien, Derivate und Investmentfonds. Über 190.000 nationale und internationale Wertpapiere werden im Euroclear-System akzeptiert und umfassen ein breites Spektrum an international gehandelten fest- und variabel verzinslichen Schuldinstrumenten, Wandelanleihen,. Optionsscheinen und Aktien.

CSD, Lieferung und Zahlung

Zusätzlich zu seiner Rolle als International Central Securities Depository (ICSD) fungiert Euroclear auch als Central Securities Depository (CSD) für belgische, niederländische, finnische, französische, irische, schwedische und britische Wertpapiere.

Ein Zentralverwahrer ist ein Finanzinstitut, das Wertpapiere wie Anleihen und Aktien hält und für die Verwahrung dieser Vermögenswerte sorgt. Ein CSD ermöglicht auch die Abwicklung von Wertpapiergeschäften. Eine Transaktion ist abgewickelt, sobald dem Konto des Käufers die gekauften Anteile gutgeschrieben und der vereinbarte Barbetrag belastet wurde, und dem Konto des Verkäufers die Anteile belastet und der Verkaufsbetrag gutgeschrieben wurden. Die Gutschrift- und Belastungsbewegungen erfolgen gleichzeitig durch einen Prozess, der als Lieferung gegen Zahlung (DVP) bekannt ist.

Transaktionen zwischen Euroclear-Teilnehmern werden in der oben beschriebenen Weise auf DVP-Basis in den Büchern von Euroclear abgewickelt. Wertpapier- und Geldtransfers zwischen Käufer- und Verkäuferkonten sind nach Abwicklung endgültig und unwiderruflich. Die mit der Abwicklung zwischen Euroclear-Teilnehmern und lokalen Marktteilnehmern verbundenen Kosten und Risiken werden stark von lokalen Marktpraktiken beeinflusst.

Geschäfte, die über Inlandsmarktverbindungen abgewickelt werden, werden nur dann auf DVP-Basis abgewickelt, wenn DVP auf dem lokalen Markt bereitgestellt wird. Ebenso wird die Abwicklung im Euroclear-System gemäß den Regeln des Inlandsmarktes endgültig und unwiderruflich. Grundsätzlich schreibt die Euroclear Bank den Teilnehmern Wertpapiere nur dann gut, wenn sie die Wertpapiere tatsächlich für Rechnung dieser Teilnehmer erhalten hat.

Alle von Euroclear akzeptierten Wertpapiere sind für die Wertpapierleihe und -leihe zugelassen, mit Ausnahme derjenigen, die durch Liquidität, steuerliche oder gesetzliche Beschränkungen eingeschränkt sind. Standardausleihen werden immer dann zugeteilt, wenn ein Entleiher nicht genügend Sicherheiten auf seinem Konto hat, um eine Lieferung auszuführen, sofern genügend Sicherheiten aus der Ausleihe verfügbar sind.

Kredite werden beim ersten Overnight-Abrechnungsprozess zurückgezahlt, wenn Wertpapiere auf dem Konto des Kreditnehmers verfügbar sind. In dem Programm werden alle von Kreditgebern zur Verfügung gestellten Wertpapiere in einem Kreditpool zusammengefasst. Anschließend werden die Wertpapiere an die Kreditnehmer und die Kredite nach Standardverfahren auf die Kreditgeber verteilt.

Höhepunkte

• Euroclear ist eine große Clearingstelle, die Wertpapiergeschäfte abwickelt und abwickelt, die an europäischen Börsen ausgeführt werden.

• Euroclear fungiert auch als Zentralverwahrer, wo es als Verwahrer für große Finanzinstitute fungiert, die an europäischen Märkten tätig sind.

• Neben Aktiengeschäften wickelt Euroclear auch Orders in festverzinslichen Wertpapieren und Derivaten ab.