Schreiben einer Option

Was ist das Schreiben einer Option?

Schreiben einer Option bezieht sich auf den Verkauf eines Optionskontrakts, bei dem eine Gebühr oder Prämie vom Verkäufer als Gegenleistung für das Recht erhoben wird, Aktien zu einem zukünftigen Preis und Datum zu kaufen oder zu verkaufen.

Das Schreiben einer Option verstehen

Händler schreiben eine Option, indem sie einen neuen Optionskontrakt erstellen, der jemandem das Recht verkauft, eine Aktie zu einem bestimmten Preis ( Ausübungspreis ) an einem bestimmten Datum ( Verfallsdatum ) zu kaufen oder zu verkaufen. Mit anderen Worten, der Verkäufer der Option kann gezwungen sein, eine Aktie zum Ausübungspreis zu kaufen oder zu verkaufen.

Für dieses Risiko erhält der Optionsschreiber jedoch eine Prämie, die der Käufer der Option zahlt. Die erhaltene Prämie beim Verkauf einer Option hängt von mehreren Faktoren ab, darunter dem aktuellen Kurs der Aktie, dem Verfallsdatum der Option und anderen Faktoren wie der Volatilität des Basiswerts .

Vorteile des Schreibens einer Option

Einige der Hauptvorteile des Schreibens einer Option sind:

Prämie sofort erhalten: Stillhalter von Optionen erhalten eine Prämie, sobald sie einen Optionskontrakt verkaufen.

Volle Prämie für aus dem Geld verfallene Optionen behalten: Wenn die geschriebene Option aus dem Geld ausläuft – was bedeutet, dass der Aktienkurs bei einer Kaufoption unter dem Ausübungspreis oder bei einer Verkaufsoption über dem Ausübungspreis schließt – Der Schreiber behält die gesamte Prämie.

Zeitverfall: Optionen verlieren aufgrund des Zeitverfalls an Wert , was das Risiko und die Haftung des Optionsschreibers verringert. Da der Verkäufer die Option zu einem höheren Preis verkauft und bereits eine Prämie erhalten hat, kann er sie zu einem niedrigeren Preis zurückkaufen.

Flexibilität: Ein Optionsschreiber hat die Flexibilität, seine offenen Kontrakte jederzeit glattzustellen. Der Verkäufer entfernt seine Verpflichtung, indem er einfach seine geschriebene Option auf dem freien Markt zurückkauft.

Risiko beim Schreiben einer Option

Auch wenn ein Optionsschreiber eine Gebühr oder Prämie für den Verkauf seines Optionskontrakts erhält, besteht die Möglichkeit, einen Verlust zu erleiden. Nehmen wir zum Beispiel an, David glaubt, dass die Aktien von Apple Inc. (AAPL) aufgrund einer glanzlosen Einführung des iPhone 11 des Technologieunternehmens bis Ende des Jahres unverändert bleiben werden, also beschließt er, eine Call-Option mit einem Ausübungspreis von 200 US-Dollar zu schreiben läuft am 20. Dezember ab.

Unerwartet kündigt Apple an, dass es plant, früher als erwartet ein 5G-fähiges iPhone zu liefern, und der Aktienkurs schließt am Tag des Ablaufs der Option bei 275 US-Dollar. David muss die Aktie noch für 200 $ an den Optionskäufer liefern. Das bedeutet, dass er 75 USD pro Aktie verliert, da er die Aktie auf dem freien Markt für 275 USD kaufen muss, um sie für 200 USD an seinen Optionskäufer zu liefern.

Beachten Sie, dass die Verluste beim Schreiben einer Option potenziell unbegrenzt sind, wenn die Option " nackt " geschrieben wird; das heißt, wenn es keine anderen verwandten Positionen gibt. Wenn jedoch jemand einen gedeckten Call schreibt (bei dem er die Aktie bereits long hält), werden die Verluste des verkauften Calls durch Wertsteigerungen der im Besitz befindlichen Aktien ausgeglichen.

Praktisches Beispiel zum Schreiben einer Option

Nehmen wir an, die Aktien der Boeing Company (BA) werden bei 375 $ gehandelt und Sarah besitzt 100 Aktien. Sie glaubt, dass die Aktie in den nächsten Monaten flach bis leicht fallend handeln wird, da die Anleger auf Nachrichten über einen möglichen neuen Auftrag einer großen Fluggesellschaft warten.

Tom hingegen glaubt, dass die Fluggesellschaft den Kauf tatsächlich etwas früher als erwartet tätigen wird, was die Aktie kurzfristig in die Höhe schnellen lassen wird.

Aufgrund dieser Meinungen beschließt Sarah, eine November-Call-Option im Wert von 375 $ (entspricht 100 Aktien) zu schreiben, die eine Prämie von 17,00 $ einbringt. Gleichzeitig gibt Tom eine Order zum Kauf eines $375-November-Calls für $17,00 auf. Folglich werden die Bestellungen von Sarah und Tom ausgeführt, was zu einer Gutschrift von 1.700 USD auf Sarahs Bankkonto führt und Tom das Recht gibt, ihre 100 Boeing-Aktien jederzeit vor dem Ablaufdatum im November zu einem Preis von 375 USD zu kaufen.

Angenommen, es werden keine Neuigkeiten darüber veröffentlicht, wann die mögliche Order zustande kommen könnte, und die Aktie bewegt sich mehrere Wochen lang um die 375-Dollar-Marke. Infolgedessen verfällt die Option wertlos, was bedeutet, dass Sarah die von Tom gezahlte Prämie von 1.700 $ behält.

Nehmen wir alternativ an, die Fluggesellschaft kündigt ihren Kauf in den nächsten Tagen an und die Boeing-Aktie springt auf 450 US-Dollar. In diesem Fall übt Tom seine Option aus, 100 Boeing-Aktien von Sarah zu einem Preis von 375 $ zu kaufen. Obwohl Sarah eine Prämie von 1.700 $ für das Schreiben der Kaufoption erhielt, verlor sie auch 7.500 $, weil sie ihre Aktien im Wert von 450 $ für 375 $ verkaufen musste.

Höhepunkte

• Das Schreiben einer Option kann mit einem Verlust von mehr als der erhaltenen Prämie verbunden sein.

• Put- und Call-Optionen für Aktien werden in der Regel in Lots geschrieben, wobei jedes Lot 100 Aktien repräsentiert.

• Trader, die eine Option verkaufen, erhalten eine Gebühr oder Prämie dafür, dass sie dem Optionskäufer das Recht geben, Aktien zu einem bestimmten Preis und Datum zu kaufen oder zu verkaufen.

• Die beim Verkauf einer Option erhaltene Gebühr oder Prämie hängt von mehreren Faktoren ab, wie z. B. dem aktuellen Kurs der Aktie und dem Verfallsdatum der Option.

• Zu den Vorteilen des Schreibens einer Option gehören der Erhalt einer sofortigen Prämie, die Beibehaltung der Prämie, wenn die Option wertlos verfällt, Zeitverfall und Flexibilität.