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Anrufoption

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Was sind Kaufoptionen und wie funktionieren sie?

Eine Call-Option ist ein Optionskontrakt, der seinem Käufer das Recht (aber nicht die Verpflichtung) einräumt, eine bestimmte Menge (normalerweise 100 Aktien) eines Vermögenswerts (wie einer Aktie) zu einem bestimmten Preis am oder vor dem Datum des Vertragsablaufs zu kaufen .

Als Gegenleistung für dieses Recht zahlt der Optionskäufer dem Optionsverkäufer eine Prämie. Eine Call-Option gilt als derivatives Wertpapier, da ihr Wert vom Wert eines zugrunde liegenden Vermögenswerts (z. B. 100 Aktien einer bestimmten Aktie) abgeleitet wird. Die Investition in einen Call ist wie eine Wette darauf, dass der Kurs einer Aktie steigen wird, bevor der Call-Vertrag ausläuft. Mit anderen Worten, Calls sind typischerweise bullische Investitionen.

Call-Optionen vs. Put-Optionen

Call-Optionen sind das Gegenteil von Put-Optionen. Während Calls ihren Besitzern das Recht geben, etwas zu einem bestimmten Ausübungspreis zu kaufen, geben Puts ihren Besitzern das Recht, etwas zu einem bestimmten Ausübungspreis zu verkaufen.

Ein Call-Investor setzt auf den Wert eines Wertpapiers, das steigt (was ihm ermöglichen würde, Aktien für weniger zu kaufen, als sie wert sind, oder den Kontrakt für mehr zu verkaufen, als sie bezahlt haben), während ein Put-Anleger auf den Wert eines Wertpapiers setzt (was es ihnen ermöglichen würde, Aktien für mehr zu verkaufen, als sie wert sind, oder den Kontrakt für mehr zu verkaufen, als sie bezahlt haben).

Wie können Sie mit einer Call-Option Geld verdienen?

Anleger können Gewinne aus Call-Optionen auf zwei Arten realisieren – Weiterverkauf oder Ausübung.

Jede Option hat eine Prämie (aktueller Marktwert), für die sie gekauft und verkauft werden kann, und diese Prämie ändert sich im Laufe der Zeit, basierend auf Faktoren wie dem inneren Wert des Kontrakts (der Differenz zwischen dem Ausübungspreis des Kontrakts und dem Marktpreis des Basiswerts). Vermögenswert), die verbleibende Zeit bis zum Verfall und die Volatilität des zugrunde liegenden Vermögenswerts.

Je höher der innere Wert einer Option ist, desto volatiler ist das zugrunde liegende Wertpapier und je länger die Laufzeit, desto mehr Geld kostet eine Option.

Um einen Gewinn zu erzielen, könnte ein Optionshändler eine Call-Option für ein Wertpapier kaufen, von dem er glaubt, dass es im Wert steigen wird. Wenn dies eintritt, erhöht sich die Prämie der Option, und der Vertragsinhaber kann die Option für ihre neue, höhere Prämie weiterverkaufen und die Differenz zwischen dem, wofür sie sie verkauft haben, und dem, wofür sie sie gekauft haben, einstreichen.

Alternativ könnte ein Anleger einen Call-Optionskontrakt mit einem Ausübungspreis kaufen, der dem Marktpreis eines zugrunde liegenden Wertpapiers entspricht, in der Hoffnung, dass das Wertpapier vor Ablauf des Kontrakts an Wert gewinnt. Wenn der Kurs des zugrunde liegenden Wertpapiers steigt, kann der Optionsinhaber die Option ausüben und Aktien zum Ausübungspreis kaufen, der niedriger ist als der neue Marktpreis des zugrunde liegenden Vermögenswerts. Ihr Gewinn ist hier der Marktpreis des Wertpapiers abzüglich des Ausübungspreises der Kaufoption mal 100 Aktien abzüglich der Prämie, die sie für den Kontrakt bezahlt haben.

Es ist wichtig, sich an dieser Stelle daran zu erinnern, dass die Prämie, die ein Investor für einen Vertrag zahlt, Teil seiner Kostenbasis ist und bei der Entscheidung, wann er eine Option mit Gewinn verkauft oder ausübt, berücksichtigt werden sollte. Optionsanleger machen nur dann einen Gewinn, wenn ihre Gewinne die Prämie übersteigen, die sie für den betreffenden Optionskontrakt bezahlt haben.

Warum kaufen Anleger Call-Optionen?

Viele Anleger finden Call-Optionen attraktiv, weil sie kein großes Kapital im Voraus benötigen. Dies liegt daran, dass Calls es einem Händler ermöglichen, von der Aufwärtsbewegung einer Aktie (in Stücken von 100 Aktien) zu profitieren, ohne die Aktien selbst zu kaufen.

Darüber hinaus ist das Risiko begrenzt, da ein Optionskäufer höchstens die Prämie zu verlieren hat, die er für den Kontrakt selbst bezahlt hat – nicht den Gesamtwert der zugrunde liegenden Aktien.

Im Wesentlichen ermöglichen Kaufoptionen bullischen Händlern, auf Kurssteigerungen zu wetten, ohne echte Aktien kaufen zu müssen, was mehr Kapital erfordert und mit mehr Risiko verbunden ist.

Wie können Sie feststellen, ob eine Kaufoption im Geld (ITM) oder aus dem Geld (OTM) ist?

Optionen, die einen inneren Wert haben, gelten als „ im Geld “, während Optionen, die dies nicht haben, als „ aus dem Geld “ betrachtet werden. Eine Call-Option ist im Geld und hat einen inneren Wert, wenn ihr Ausübungspreis niedriger ist als der Marktpreis des Basiswerts (dies wird auch als Kassapreis bezeichnet).

Zum Beispiel wäre eine Call-Option mit einem Ausübungspreis von 50 $ und einem Kassakurs von 60 $ um 10 $ im Geld, denn wenn sie sofort ausgeübt würde, könnten Aktien mit einem Rabatt von 10 $ gekauft werden. Mit anderen Worten, dieser spezielle Call-Kontrakt hätte einen inneren Wert von 1.000 US-Dollar, da er seinem Besitzer das Recht einräumt, 100 Aktien für 10 US-Dollar weniger zu kaufen, als sie wert sind.

Der innere Wert ist immer in der Prämie einer Option enthalten, daher wäre es sinnlos, einen Call im Geld zu kaufen, nur um ihn sofort auszuüben, da seine Prämie ihren inneren Wert beinhalten würde, sodass keine Gewinne realisiert würden. Wenn ein Anleger die oben beschriebene theoretische Call-Option kaufte, würde er dies in der Hoffnung tun, dass der Preis des Basiswerts weiter steigen würde, was dazu führen würde, dass der innere Wert der Option die Prämie übersteigt, die er dafür bezahlt hat, bevor er den Vertrag ausübte oder weiterverkaufte.

Wenn der Ausübungspreis einer Call-Option höher als ihr Kassapreis wäre, würde sie als aus dem Geld genommen werden, da ihr der innere Wert fehlt. Mit anderen Worten, es hätte keinen Sinn, einen OTM-Call auszuüben, denn wenn Sie dies tun würden, würden Sie Aktien für mehr kaufen, als sie auf dem freien Markt kosten.

Wie man mit Call-Optionen handelt

Optionen wie Calls können über die beliebtesten Handelsplattformen wie Charles Schwabb, Robinhood, WeBull und Fidelity gehandelt werden. In der Regel müssen Anleger jedoch die Genehmigung ihres Brokers beantragen, bevor sie mit dem Handel mit Optionen beginnen. Optionen können auch direkt – nicht über einen Broker – auf dem Freiverkehrsmarkt (OTC) gehandelt werden.

2 gängige Call-Trading-Strategien

Es gibt viele Möglichkeiten, Calls zu handeln, aber die folgenden drei Strategien gehören zu den häufigsten.

1. Langer Anruf

Ein Long Call ist die einfachste Call-Trading-Strategie. Wenn ein Investor bezüglich einer Aktie optimistisch ist (dh er glaubt, dass sie im Wert steigen wird), kann er eine Call-Option darauf kaufen. Wenn sie sich für eine Option entscheiden, deren Ausübungspreis auf oder über dem Marktpreis des Basiswerts liegt (dh eine Option, die aus dem Geld ist), ist kein innerer Wert in der Prämie des Kontrakts enthalten.

Wenn die fragliche Aktie vor Ablauf des Kontrakts an Wert gewinnt, könnte die Option an innerem Wert gewinnen, indem sie ins Geld geht, und der Anleger könnte sie dann entweder mit Gewinn weiterverkaufen oder sie ausüben, um Aktien der zugrunde liegenden Aktie zu kaufen weniger als sie wert sind.

Ein Anleger kann einen Long Call so planen, dass sein Ablauf einige Zeit nach einem Ereignis eintritt, von dem er glaubt, dass es den Kurs der zugrunde liegenden Aktie beeinflussen wird, wie z. B. ein Gewinnbericht oder der Abschluss einer Akquisition. Wenn ihre Vorhersage falsch ist und die Nachrichten die Aktie fallen lassen, können sie höchstens die Prämie verlieren, die sie für den Kontrakt bezahlt haben. Wenn ihre Vorhersage andererseits richtig ist, hängt ihr Gewinn einfach davon ab, wie stark der Kurs der Aktie steigt.

2. Überdachter Anruf

Gedeckte Calls werden in der Regel von Anlegern gezeichnet, die eine Aktie long halten (dh sie besitzen und nicht planen, sie in naher Zukunft zu verkaufen), aber nicht glauben, dass der Kurs kurzfristig erheblich steigen wird. Ein Investor wie dieser würde eine Call-Option für jeweils 100 Aktien der Aktie schreiben, die er besitzt, mit einem Ausübungspreis, der dem aktuellen Marktpreis der Aktie ähnelt. Das bedeutet, dass die Optionen wertlos verfallen würden, wenn der Kurs der Aktie fällt, und der Investor, der den Call geschrieben hat, die Prämie einstreichen würde.

Sollte die betreffende Aktie jedoch vor Ablauf des Vertrages erheblich im Wert steigen, wäre der Käufer der Call-Option berechtigt, die Aktien des Verkäufers unter dem Marktwert zu kaufen. Glücklicherweise müsste der Verkäufer diese Aktien nicht zu ihrem neuen höheren Preis kaufen, um sie mit Verlust zu verkaufen, da er sie bereits besaß.

Dies wäre keine ideale Situation für den Optionsverkäufer, da er die Gewinne verpasst hätte, die er realisiert hätte, wenn er einfach seine ursprüngliche Long-Position in der zugrunde liegenden Aktie beibehalten hätte.

Höhepunkte

  • Sie können eine Call-Option long gehen, indem Sie sie kaufen, oder eine Call-Option short gehen, indem Sie sie verkaufen.

  • Sie zahlen eine Gebühr für den Kauf einer Kaufoption, die als Prämie bezeichnet wird; Diese Gebühr pro Aktie ist das Maximum, das Sie bei einer Call-Option verlieren können.

  • Call-Optionen können zu Spekulationszwecken gekauft oder zu Ertragszwecken oder zur Steuerverwaltung verkauft werden.

  • Call-Optionen können auch zur Verwendung in Spread- oder Kombinationsstrategien kombiniert werden.

  • Ein Call ist ein Optionskontrakt, der dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung gibt, eine bestimmte Menge eines zugrunde liegenden Wertpapiers zu einem bestimmten Preis innerhalb einer bestimmten Zeit zu kaufen.

  • Der angegebene Preis ist als Ausübungspreis bekannt, und die angegebene Zeit, während der der Verkauf getätigt werden kann, ist sein Ablauf oder seine Fälligkeit.

FAQ

Wie funktionieren Anrufoptionen?

Call-Optionen sind eine Art Derivatkontrakt, der dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung gibt, eine bestimmte Anzahl von Aktien zu einem vorher festgelegten Preis zu kaufen, der als „Ausübungspreis“ der Option bezeichnet wird. Wenn der Marktpreis der Aktie über den Ausübungspreis der Option steigt, kann der Optionsinhaber seine Option ausüben, zum Ausübungspreis kaufen und zum höheren Marktpreis verkaufen, um einen Gewinn zu erzielen. Optionen sind nur für einen begrenzten Zeitraum gültig; jedoch. Steigt der Marktpreis in diesem Zeitraum nicht über den Ausübungspreis, verfallen die Optionen wertlos.

Warum sollten Sie eine Call-Option kaufen?

Anleger werden den Kauf von Call-Optionen in Betracht ziehen, wenn sie optimistisch – oder „ bullisch “ – in Bezug auf die Aussichten der zugrunde liegenden Aktien sind. Für diese Anleger könnten Call-Optionen aufgrund der Hebelwirkung, die sie bieten, eine attraktivere Möglichkeit darstellen, über die Aussichten eines Unternehmens zu spekulieren. Schließlich bietet jeder Optionskontrakt die Möglichkeit, 100 Aktien des jeweiligen Unternehmens zu kaufen. Für einen Anleger, der zuversichtlich ist, dass die Aktien eines Unternehmens steigen werden, kann der indirekte Kauf von Aktien über Call-Optionen eine attraktive Möglichkeit sein, seine Kaufkraft zu erhöhen.

Ist der Kauf eines Call bullish oder bearish?

Der Kauf von Calls ist ein bullisches Verhalten, da der Käufer nur profitiert, wenn der Kurs der Aktien steigt. Umgekehrt ist der Verkauf von Call-Optionen ein bärisches Verhalten, da der Verkäufer profitiert, wenn die Aktien nicht steigen. Während die Gewinne eines Call-Käufers theoretisch unbegrenzt sind, sind die Gewinne eines Call-Verkäufers auf die Prämie begrenzt, die er beim Verkauf der Calls erhält.