Aus dem Geld (OTM)

Was ist aus dem Geld (OTM)?

„Aus dem Geld“ (OTM) ist ein Ausdruck, der verwendet wird, um einen Optionsvertrag zu beschreiben, der nur einen äußeren Wert enthält. Diese Optionen haben ein Delta von weniger als 0,50.

Eine OTM-Kaufoption hat einen Ausübungspreis,. der höher ist als der Marktpreis des Basiswerts. Alternativ hat eine OTM-Put-Option einen Ausübungspreis, der niedriger ist als der Marktpreis des Basiswerts.

OTM-Optionen können In- the-Money -Optionen (ITM) gegenübergestellt werden.

Optionsgrundlagen

Gegen eine Prämie geben Aktienoptionen dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, die zugrunde liegende Aktie zu einem vereinbarten Preis vor einem vereinbarten Datum zu kaufen oder zu verkaufen. Dieser vereinbarte Preis wird als Ausübungspreis bezeichnet, und das vereinbarte Datum wird als Ablaufdatum bezeichnet.

Eine Option zum Kauf eines Basiswerts ist eine Call-Option, während eine Option zum Verkauf eines Basiswerts eine Put-Option genannt wird. Ein Trader kann eine Call-Option kaufen, wenn er erwartet, dass der Kurs des Basiswertes den Ausübungspreis vor dem Ablaufdatum übersteigt. Umgekehrt ermöglicht eine Put-Option dem Händler, von einem Rückgang des Vermögenswerts zu profitieren. Da sie ihren Wert von dem eines zugrunde liegenden Wertpapiers ableiten, sind Optionen Derivate.

Eine Option kann OTM, ITM oder am Geldautomaten (ATM) sein. Eine ATM-Option ist eine Option, bei der der Ausübungspreis und der Preis des Basiswerts gleich sind.

Out-of-the-Money-Optionen

Sie können feststellen, ob es sich bei einer Option um OTM handelt, indem Sie bestimmen, wie der aktuelle Preis des Basiswerts im Verhältnis zum Ausübungspreis dieser Option steht. Wenn bei einer Call-Option der zugrunde liegende Preis unter dem Ausübungspreis liegt, handelt es sich bei dieser Option um OTM. Wenn bei einer Put-Option der zugrunde liegende Preis über dem Ausübungspreis liegt, handelt es sich bei dieser Option um OTM. Eine Out-of-the-Money-Option hat keinen inneren Wert,. sondern besitzt nur einen äußeren oder Zeitwert.

Aus dem Geld zu sein bedeutet nicht, dass ein Händler mit dieser Option keinen Gewinn erzielen kann. Jede Option ist mit Kosten verbunden, die als Prämie bezeichnet werden. Ein Händler hätte eine Option weit aus dem Geld kaufen können, aber jetzt nähert sich diese Option dem Befinden im Geld (ITM). Diese Option könnte am Ende mehr wert sein, als der Händler für die Option bezahlt hat, obwohl sie derzeit aus dem Geld ist. Bei Ablauf ist eine Option jedoch wertlos, wenn es sich um OTM handelt. Wenn es sich bei einer Option um OTM handelt, muss der Händler sie daher vor Ablauf verkaufen, um den möglicherweise verbleibenden extrinsischen Wert wieder hereinzuholen.

Stellen Sie sich eine Aktie vor, die bei 10 $ gehandelt wird. Für eine solche Aktie wären Call-Optionen mit Ausübungspreisen über 10 USD OTM-Calls, während Put-Optionen mit Ausübungspreisen unter 10 USD OTM-Puts wären.

OTM-Optionen sind in der Regel nicht der Ausübung wert, da der aktuelle Markt ein attraktiveres Handelsniveau bietet als der Ausübungspreis der Option.

Beispiel für Out-of-the-Money-Optionen

Ein Händler möchte eine Call-Option auf Vodafone-Aktien kaufen. Sie wählen eine Call-Option mit einem Ausübungspreis von 20 $. Die Option läuft in fünf Monaten ab und kostet 0,50 $. Dies gibt ihnen das Recht, 100 Aktien der Aktie zu kaufen, bevor die Option abläuft. Die Gesamtkosten der Option betragen 50 USD (100 Aktien mal 0,50 USD) zuzüglich einer Handelsprovision . Die Aktie wird derzeit bei 18,50 $ gehandelt.

Beim Kauf der Option gibt es keinen Grund, sie auszuüben, da der Händler durch Ausübung der Option 20 $ für die Aktie bezahlen muss, wenn er sie derzeit zu einem Marktpreis von 18,50 $ kaufen kann. Obwohl diese Option OTM ist, ist sie noch nicht wertlos, da es immer noch Potenzial gibt, einen Gewinn zu erzielen, indem man die Option verkauft, anstatt sie auszuüben.

Zum Beispiel hat der Händler gerade 0,50 $ für das Potenzial gezahlt, dass die Aktie innerhalb der nächsten fünf Monate über 20 $ steigen wird. Vor Ablauf hat diese Option noch einen gewissen äußeren Wert,. der sich in der Prämie oder den Kosten der Option widerspiegelt. Der Preis des Basiswertes wird vielleicht nie 20 $ erreichen, aber die Prämie der Option kann auf 0,75 $ oder 1 $ steigen, wenn sie nahe kommt. Daher könnte der Händler immer noch einen Gewinn mit der OTM-Option selbst erzielen, indem er sie zu einer höheren Prämie verkauft, als er dafür bezahlt hat.

Wenn sich der Aktienkurs auf 22 $ bewegt – die Option ist jetzt ITM – lohnt es sich, die Option auszuüben. Die Option gibt ihnen das Recht, zu 20 $ zu kaufen, und der aktuelle Marktpreis beträgt 22 $. Die Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem aktuellen Marktpreis wird als innerer Wert bezeichnet, der 2 $ beträgt.

In diesem Fall erzielt unser Händler einen Nettogewinn oder -vorteil. Sie zahlten 0,50 $ für die Option und diese Option ist jetzt 2 $ wert. Sie erzielen dann einen Gewinn oder Vorteil von 1,50 $.

Aber was wäre, wenn die Aktie erst bei Ablauf der Option auf 20,25 $ steigen würde? In diesem Fall ist die Option immer noch ITM, aber der Händler hat tatsächlich Geld verloren. Sie haben 0,50 $ für die Option bezahlt, aber die Option hat jetzt nur noch 0,25 $ Wert, was zu einem Verlust von 0,25 $ (0,50 $ - 0,25 $) führt.

Höhepunkte

• Aus dem Geld wird auch als OTM bezeichnet, was bedeutet, dass eine Option keinen inneren Wert hat, sondern nur einen äußeren Wert.

• OTM-Optionen sind günstiger als ITM- oder ATM-Optionen. Dies liegt daran, dass ITM-Optionen einen inneren Wert haben und ATM-Optionen einem inneren Wert sehr nahe kommen.

• Eine Option kann auch im Geld oder am Geld sein.

• Eine Call-Option ist OTM, wenn der zugrunde liegende Preis unter dem Ausübungspreis des Calls gehandelt wird. Eine Put-Option ist OTM, wenn der Preis des Basiswerts über dem Ausübungspreis des Puts liegt.

FAQ

Was passiert mit einer Out-of-the-Money-Option bei Ablauf?

Bei Verfall verfallen Out-of-the-Money-Optionen wertlos.

Warum haben Out-of-the-Money-Optionen vor Ablauf einen Wert?

Out-of-the-Money-Optionen haben nach wie vor einen (extrinsischen) Zeitwert. Dies liegt daran, dass eine gewisse Wahrscheinlichkeit besteht, dass die Option bei Verfall im Geld endet. Je länger also bis zum Verfall, desto wertvoller wird ein Out-of-the-Money sein, alles andere gleich, da es mit längerer Zeit mehr Chancen gibt, dass sich der Basiswert günstig entwickelt.

Welche Option ist am meisten aus dem Geld?

Eine Option mit einem Null-Delta wäre die OTM-Option, da sie praktisch keine Chance hat, im Geld zu landen. Eine solche Option wäre wahrscheinlich auch ziemlich wertlos.