Verfallsdatum (Derivate)

Was ist das Ablaufdatum eines Derivats?

Ein Ablaufdatum bei Derivaten ist der letzte Tag, an dem Derivatekontrakte wie Optionen oder Futures gültig sind. An oder vor diesem Tag haben Anleger bereits entschieden, was sie mit ihrer auslaufenden Position tun.

Bevor eine Option ausläuft, können ihre Besitzer wählen, ob sie die Option ausüben,. die Position schließen, um ihren Gewinn oder Verlust zu realisieren, oder den Vertrag wertlos auslaufen lassen.

Grundlagen der Ablaufdaten

Ablaufdaten und was sie darstellen, variieren je nach gehandeltem Derivat. Das Ablaufdatum für börsennotierte Aktienoptionen in den Vereinigten Staaten ist normalerweise der dritte Freitag des Kontraktmonats oder der Monat, in dem der Kontrakt abläuft. In Monaten, in denen der Freitag auf einen Feiertag fällt, ist das Ablaufdatum der Donnerstag unmittelbar vor dem dritten Freitag. Sobald ein Options- oder Futures-Kontrakt sein Ablaufdatum überschreitet, ist der Kontrakt ungültig. Der letzte Handelstag für Aktienoptionen ist der Freitag vor Ablauf. Daher müssen Händler bis zu diesem letzten Handelstag entscheiden, was mit ihren Optionen geschehen soll.

Einige Optionen haben eine automatische Ausübungsregelung. Diese Optionen werden automatisch ausgeübt, wenn sie zum Zeitpunkt des Verfalls im Geld (ITM) sind. Wenn ein Trader nicht möchte, dass die Option ausgeübt wird, muss er die Position bis zum letzten Handelstag glattstellen oder rollen.

Indexoptionen verfallen ebenfalls am dritten Freitag des Monats, und dies ist auch der letzte Handelstag für amerikanische Indexoptionen. Bei europäischen Indexoptionen findet der letzte Handel normalerweise am Tag vor dem Verfall statt.

Ablauf und Optionswert

Im Allgemeinen gilt: Je länger eine Aktie ausläuft, desto mehr Zeit hat sie, um ihren Ausübungspreis zu erreichen, und desto mehr Zeitwert hat sie.

Es gibt zwei Arten von Optionen, Calls und Puts. Calls geben dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung, eine Aktie zu kaufen, wenn sie bis zum Ablaufdatum einen bestimmten Ausübungspreis erreicht. Puts geben dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung, eine Aktie zu verkaufen, wenn sie bis zum Ablaufdatum einen bestimmten Ausübungspreis erreicht.

Aus diesem Grund ist das Ablaufdatum für Optionshändler so wichtig. Das Konzept der Zeit ist das Herzstück dessen, was Optionen ihren Wert verleiht. Nachdem der Put oder Call abgelaufen ist, existiert kein Zeitwert. Mit anderen Worten, nach Ablauf des Derivats behält der Anleger keine Rechte mehr, die mit dem Besitz des Calls oder Puts einhergehen.

Wichtig

Die Ablaufzeit eines Optionskontrakts ist das Datum und die Uhrzeit, zu der er null und nichtig wird. Es ist spezifischer als das Ablaufdatum und sollte nicht mit dem letzten Zeitpunkt verwechselt werden, an dem diese Option gehandelt wurde.

Ablauf und Futures-Wert

Futures unterscheiden sich von Optionen darin, dass sogar ein Terminkontrakt aus dem Geld (Verlustposition) nach Ablauf seinen Wert behält. Beispielsweise stellt ein Ölkontrakt Barrel Öl dar. Wenn ein Trader diesen Kontrakt bis zum Ablauf hält, dann deshalb, weil er das Öl, das der Kontrakt darstellt, entweder kaufen (er hat den Kontrakt gekauft) oder verkaufen (er hat den Kontrakt verkauft) möchte. Daher verfällt der Futures-Kontrakt nicht wertlos, und die beteiligten Parteien haften gegenseitig für die Erfüllung ihres Kontraktendes. Diejenigen, die nicht zur Erfüllung des Kontrakts verpflichtet werden wollen, müssen ihre Positionen am oder vor dem letzten Handelstag rollen oder schließen.

Futures-Händler, die den auslaufenden Kontrakt halten, müssen ihn am oder vor Ablauf, oft als „letzter Handelstag“ bezeichnet, schließen, um ihren Gewinn oder Verlust zu realisieren. Alternativ können sie den Kontrakt halten und ihren Broker bitten, den zugrunde liegenden Vermögenswert, den der Kontrakt darstellt, zu kaufen/verkaufen. Einzelhändler tun dies normalerweise nicht, aber Unternehmen tun dies. Beispielsweise kann ein Ölproduzent, der Terminkontrakte zum Verkauf von Öl verwendet, sich dafür entscheiden, seinen Tanker zu verkaufen. Futures-Händler können ihre Position auch „ rollen “. Dies ist eine Schließung ihres aktuellen Handels und eine sofortige Wiederaufnahme des Handels in einem Kontrakt, der weiter vor dem Ablaufdatum liegt.

Höhepunkte

• Ablaufdatum für Derivate ist das letzte Datum, an dem das Derivat gültig ist. Danach ist der Vertrag abgelaufen.

• Inhaber von Futures-Kontrakten können wählen, ob sie den Kontrakt auf ein Datum in der Zukunft verlängern oder ihre Position schließen und den Vermögenswert oder die Ware in Empfang nehmen möchten.

• Optionsbesitzer können wählen, ob sie die Option ausüben (und Gewinne oder Verluste realisieren) oder sie wertlos verfallen lassen.

• Je nach Art des Derivats kann das Ablaufdatum zu unterschiedlichen Ergebnissen führen.

FAQ

Sind Optionen dasselbe wie Derivate?

Optionen werden auch als Derivate bezeichnet, da ihr Wert von einem Basiswert abgeleitet wird, sei es eine Aktie, eine Anleihe, eine Währung oder ein Rohstoff.

Was sind die zwei Arten von Optionen?

Die zwei Arten von Optionen sind Calls und Puts. Wenn Sie eine Call-Option kaufen, erwerben Sie das Recht, den zugrunde liegenden Vermögenswert zu einem festgelegten Preis an einem zukünftigen Datum zu kaufen. Wenn Sie eine Put-Option kaufen, erwerben Sie das Recht, eine Aktie zu verkaufen, wenn sie bis zum Ablaufdatum einen bestimmten Ausübungspreis erreicht.

Wie viele Aktien deckt eine Option ab?

Eine Standard-Aktienoption deckt 100 Aktien des Basiswertes ab. Optionen können jedoch auf jeden zugrunde liegenden Vermögenswert geschrieben werden, einschließlich Anleihen, Währungen und Rohstoffe.