Optionsserie
Was ist eine Optionsserie?
Eine Optionsserie bezieht sich auf eine Gruppierung von Optionen auf ein zugrunde liegendes Wertpapier mit demselben festgelegten Ausübungspreis und demselben Verfallmonat. Call- und Put-Optionen sind jedoch Teile separater Serien. Beispielsweise würde eine Call-Optionsserie die verfügbaren Calls auf ein bestimmtes Wertpapier zu einem bestimmten Ausübungspreis enthalten, der im selben Monat ausläuft.
Optionsserien verstehen
Da Optionsserien Calls oder Puts auf das gleiche Wertpapier zum gleichen Preis enthalten, die zur gleichen Zeit verfallen, sollten ihre Preise sehr ähnlich sein. Beispielsweise sollten alle Calls auf Apple am 20. Januar 2023 mit einem Ausübungspreis von 150 US-Dollar ungefähr den gleichen Betrag kosten. Optionen sind jedoch sehr volatil und leiden unter Liquiditätsproblemen,. was Chancen für Trader schaffen kann. Die tatsächlich beobachteten Preise von Optionen weichen teilweise deutlich von den Werten des Black-Scholes-Modells ab.
Obwohl es viele Abweichungen der realen Optionspreise von ihren theoretischen Werten gibt, sind die meisten dieser Möglichkeiten zu gering, als dass einzelne Anleger nennenswerte Gewinne erzielen könnten.
Ein Anleger findet mehrere Auflistungen von Optionsserien innerhalb einer bestimmten Optionsklasse. Eine Optionsklasse bezieht sich auf die Bezeichnung der Option als Call oder Put. Im Allgemeinen listen die meisten Optionsbörsen Optionen nach Klasse auf. Daher würde ein Investor, der Call-Optionen auf ein zugrunde liegendes Wertpapier kaufen möchte, eine lange Liste von Notierungen von Call-Optionsserien sehen, jede mit ihrem eigenen individuellen Ausübungspreis und Verfall. In ähnlicher Weise würde ein Anleger, der Put-Optionen auf ein zugrunde liegendes Wertpapier sucht, zunächst nach der Put-Optionsklasse für alle Notierungen der Serie mit unterschiedlichen Ausübungspreisen und Verfallsdaten suchen.
Alle Optionsserien sind auch Teil von Optionszyklen. Beispielsweise kann das Unternehmen XYZ eine Kaufoption mit einem Ausübungspreis von 110 $ haben. Wenn die Option aufgeführt ist, kann ihr einer von drei Zyklen zugewiesen werden:
Zyklus eins: JAJO – Januar, April, Juli und Oktober
Zyklus zwei: FMAN – Februar, Mai, August und November
Zyklus drei: MJSD – März, Juni, September und Dezember
Börsengehandelte Optionen folgen ihrem festgelegten Zyklus, wobei Notierungen für die ersten zwei Monate verfügbar sind, gefolgt von den nächsten zwei Monaten für ihren Zyklus. Wenn der XYZ $110-Call ein Zyklus drei ist, dann hätte er im Januar die folgenden Notierungen: XYZ 110 Jan, XYZ 110 Feb, XYZ 110 März, XYZ 110 Juni. Jede Notierung würde als einzelne Optionsserie betrachtet, wobei die vier Optionsangebote den Optionszyklus darstellen. Die Notierung der meisten börsengehandelten Optionsserien verfällt am dritten Freitag ihres aufgeführten Verfallmonats.
Der Handel mit Optionsserien an regulierten Börsen wird von einem Drittanbieter unterstützt, der Optionskontrakte erfüllt, wenn es zu Zahlungsausfällen kommt. Daher müssen sich Optionsanleger bei öffentlich gehandelten Optionen nicht allzu viele Gedanken über das Kontrahentenrisiko machen. Diese Drittpartei wird eingreifen, um ihre Positionen im Falle eines möglichen Ausfalls der Gegenpartei zu decken. Die Options Clearing Corporation ( OCC ) ist vielleicht die bekannteste Drittpartei, die Optionen garantiert.
Besondere Überlegungen
Optionsserien bieten Händlern viele Möglichkeiten, Geld zu verdienen. Optionsserien enthalten Optionskontrakte,. die 100 Aktien des zugrunde liegenden Wertpapiers abdecken. Optionen können jedoch in größeren Sammlungen von Kontrakten gehandelt werden. Wie bei Aktien und den meisten anderen Waren gibt es Preisunterschiede beim Kauf oder Verkauf in großen Mengen gegenüber kleinen Mengen. Arbitrageure können die resultierende Preisdifferenz nutzen, um zu profitieren.
Es gibt auch Zeiten, in denen die Preise von Optionen weit von dem abweichen, was die Wirtschaftstheorie vorgibt. Wenn der Markt instabil ist, werden Anomalien wie das Volatilitätslächeln ausgeprägter und schaffen mehr Gewinnchancen. Indem sie verstehen, wie Optionen bewertet werden, können Händler Preisabweichungen innerhalb von Optionsserien besser ausnutzen.
Höhepunkte
Da Optionsserien Calls oder Puts auf dasselbe Wertpapier zum selben Preis enthalten, die gleichzeitig verfallen, sollten ihre Preise sehr ähnlich sein.
Eine Optionsserie bezieht sich auf eine Gruppierung von Optionen auf ein bestimmtes zugrunde liegendes Wertpapier mit demselben festgelegten Ausübungspreis und demselben Verfallmonat.
Optionsserien bieten Händlern viele Möglichkeiten, Geld zu verdienen.
Ein Anleger findet innerhalb einer Optionsklasse mehrere Notierungen von Optionsserien, die sich auf die Bezeichnung der Option als Call oder Put beziehen.
