Optionszyklus

Was ist ein Optionszyklus?

Der Optionszyklus bezieht sich auf die Ablaufdaten,. die für die verschiedenen Optionsklassen gelten. Einer neu gelisteten Option wird zufällig ein Zyklus zugewiesen, um die Optionen breit über unterschiedliche Zeitrahmen zu verteilen. Er wird auch als Verfallszyklus bezeichnet.

Mit wenigen Ausnahmen, die jeden Monat Kontrakte haben, werden die meisten Aktienoptionen in einem von drei Zyklen eingerichtet. Wenn Sie wissen, in welchem Zyklus sich eine Option befindet, wissen Sie, wann die Option verfallen kann, wenn sie nicht ausgeübt wird.

Wie ein Optionszyklus funktioniert

Ein Optionszyklus bezieht sich auf den Zyklus von Monaten, die für eine börsennotierte Optionsklasse verfügbar sind. Optionszyklen sind über alle Options- und Terminmärkte hinweg integriert. Fahrräder werden von den Regulierungsbehörden reguliert. Ein Anleger sieht sich die verfügbaren Optionen normalerweise nach Optionsklasse an. Eine Optionsklasse ist eine Gruppierung von Calls oder Puts, die auf ein Wertpapier verfügbar sind.

Optionsklassen werden durch Calls und Puts getrennt. Sie sind auch nach Ausübungspreis kategorisiert und nach Verfall sequenziell aufgelistet.

Optionszykluszuweisungen

Optionen werden bei ihrer Notierung einem von drei Zyklen zugeordnet. Ursprünglich wurden Zyklen durch vier Monate geteilt. 1984 entschieden die Aufsichtsbehörden, dass eine börsennotierte Option den Anlegern zwei Frontmonate zur Verfügung haben sollte. Dadurch wurde die Auflistung der Optionen dahingehend geändert, dass die ersten beiden Frontmonate gefolgt von den nächsten beiden Monaten im Zyklus enthalten sind.

Es gibt drei Optionszyklen, denen eine börsennotierte Option auf den öffentlichen Märkten zugeordnet werden kann:

1. JAJO – Januar, April, Juli und Oktober

2. FMAN – Februar, Mai, August und November

3. MJSD – März, Juni, September und Dezember

Beachten Sie, dass für die Optionen im Januar-Zyklus im ersten Monat jedes Quartals (Januar, April, Juli und Oktober) Kontrakte verfügbar sind. Optionen, die dem Februar-Zyklus zugeordnet sind, verwenden den mittleren Monat jedes Quartals (Februar, Mai, August und November). Optionen im März-Zyklus sind im letzten Monat jedes Quartals (März, Juni, September und Dezember) verfügbar.

Anleger, die in eine Option investieren möchten, finden die ersten beiden Frontmonate gefolgt von den beiden verbleibenden Zyklusmonaten. Dies bietet Anlegern die Möglichkeit, kürzere Laufzeiten zu handeln oder abzusichern sowie längerfristige Kontrakte zu kaufen.

Besondere Überlegungen

Es sollte beachtet werden, dass der Zyklus heutzutage für stark gehandelte Aktien und indexnachbildende börsengehandelte Fonds aufgrund der Veröffentlichung wöchentlicher Optionen weniger wichtig ist. Da wöchentliche Optionen gehandelt werden können, kann ein Anleger, der sein Ablaufdatum verlängern möchte, eine vierteljährliche Option auf eine beliebige Woche des Jahres rollen.

Für Anleger ist es auch wichtig zu verstehen, was mit einem Zyklus passiert, wenn ein Monat vergeht. In jedem Zyklus sind immer die beiden Frontmonate verfügbar. Nach Ablauf eines Monats folgen die letzten beiden verbleibenden Monate weiterhin dem ursprünglich zugewiesenen Zyklus. Beispielsweise wäre im Februar die Verfügbarkeit der Option für Zyklus 1 Februar, März, April, Juli. Im Juni wäre die Verfügbarkeit der Option für Zyklus 1 Juni, Juli, Oktober, Januar.

Insgesamt muss ein Anleger den dritten und vierten Monat betrachten, um zu verstehen, in welchem Zyklus eine Option gehandelt wird. Im Allgemeinen verfallen alle Optionen am dritten Freitag ihres Ablaufmonats um 16:00 Uhr Eastern Time.

Weniger häufige Ablaufzyklen

Einige Optionen können Kontrakte in jedem Monat des Jahres haben, aber dies ist normalerweise hochliquiden zugrunde liegenden Wertpapieren wie börsengehandelten Fonds (ETFs) auf den S&P 500 und anderen Indexfonds vorbehalten. Optionen wie diese werden häufig zur Absicherung eines Portfolios verwendet, und da sie einen Aktienkorb darstellen, ist das der Option zugrunde liegende Wertpapier stabiler. Die Ausübungspreise oder Zielpreise halten sich dadurch tendenziell besser, sodass es sinnvoll ist, immer häufigere Ablaufdatumsmöglichkeiten zu haben.

Long Term Equity Anticipation Securities (LEAPS) sind Optionen mit viel längerer Laufzeit und verfallen als solche jedes Jahr im Januar, mindestens ein Jahr nach dem Kauf. Sie sind ansonsten die gleichen wie andere Wertpapieroptionen und stehen für Tausende von Aktien und eine ausgewählte Gruppe von Indexfonds entweder als Calls oder Puts zur Verfügung. Der einzige Unterschied zwischen LEAPS und regulären Optionen ist die Zeitspanne, bevor sie verfallen.

Höhepunkte

• Das Optionsvolumen und das offene Interesse sind in der Regel größer bei den Optionen, die an den Daten des zugewiesenen Optionszyklus ablaufen.

• Den meisten Optionsserien ist zum Zeitpunkt der Notierung der Aktie eine von drei Zykluszuordnungen zugeordnet.

• Ein Optionszyklus ist die Menge der Monate, in denen die vierteljährlichen Optionen eines Unternehmens verfallen.