Prospekt
Was ist ein Prospekt?
Ein Prospekt ist ein Rechtsdokument, das verwendet wird, um potenziellen Anlegern einen Vermögenswert zu beschreiben. In den Vereinigten Staaten ist es von der Securities and Exchange Commission vorgeschrieben, relevante Fakten über ein Unternehmen oder einen Fonds, wie z. B. seinen Finanzstatus und sein Management, offenzulegen, um Anlegern bei der Entscheidungsfindung zu helfen. Ohne einen Prospekt würden Anleger blind investieren,. ohne den Vermögenswert vollständig zu verstehen.
Tiefere Definition
Im Falle eines Wertpapierangebots stellt der Emittent einen vorläufigen Prospekt mit allgemeinen Geschäfts- und Transaktionsinformationen bereit, gefolgt von einem endgültigen Prospekt, der weitere Einzelheiten über die Transaktion enthält, wie z. B. den genauen Angebotspreis und die Anzahl der angebotenen Aktien. Wenn es sich bei der betreffenden Anlage um einen Fonds handelt, enthält der Prospekt Einzelheiten zu dessen Anlagestrategien, Ausschüttungspolitik, Gebühren, Kosten, Fondsmanagement und Risiken.
Einer der Hauptgründe für die Herausgabe eines Prospekts besteht darin, die Anleger über die potenziellen Risiken einer Anlage in Investmentfonds, Aktien oder andere Vermögenswerte zu informieren. Die Bereitstellung dieser Informationen schützt den Emittenten vor Behauptungen, dass relevante Informationen potenziellen Anlegern nicht vorher offengelegt wurden. Einige der Fakten in einem Prospekt, die bei der Bestimmung des Risikos helfen, sind die Erfahrung des Managements und wie es in das Geschäft eingebunden ist, sowie aktuelle Aktionäre und ob sie ihre Aktien noch halten werden. Wenn sich die Aktie im Prozess der Liquidation befindet, warnt es potenzielle Investoren, dass es ein Problem mit den Finanzen des Unternehmens geben könnte.
Musterprospekt
Angenommen, das Unternehmen XYZ macht einen Börsengang oder Börsengang. Das Unternehmen beginnt mit der Einreichung einer Registrierungserklärung, die den Prospekt enthält, bei der SEC, in der alle wesentlichen Tatsachen in Bezug auf das Geschäft offengelegt werden. Darauf folgt eine 20-tägige Frist, in der Makler den Börsengang mit ihren Kunden auf der Grundlage der Informationen im vorläufigen Prospekt besprechen können. Sobald die Registrierungserklärung in Kraft tritt, ändert das Unternehmen XYZ seinen Prospekt. Der endgültige Prospekt enthält:
Eine allgemeine Beschreibung des Börsengangs.
Geschichte des Unternehmens.
Informationen über die Verwaltung.
IPO-Preis.
IPO-Datum.
Wofür der Erlös aus dem Börsengang verwendet wird.
Underwriting-Beschreibung.
Finanzinformationen des Unternehmens XYZ.
Risiken für Käufer.
Ein Rechtsgutachten über das Unternehmen.
Haftungsausschluss der SEC.
Wenn der endgültige Prospekt veröffentlicht wird, nehmen Makler Aufträge von interessierten Anlegern entgegen, die den vorläufigen Prospekt während der 20-Tage-Frist studiert haben. Allen Verkaufsbestätigungen muss eine Kopie des endgültigen Verkaufsprospekts von Unternehmen XYZ beigefügt sein.
Höhepunkte
Die Securities and Exchange Commission verlangt, dass Wertpapieremittenten einen Prospekt einreichen, wenn sie Anlagepapiere öffentlich anbieten.
Der Prospekt enthält Einzelheiten über die Anlage/das Wertpapier und das Angebot.
Ein Investmentfondsprospekt enthält Einzelheiten zu Anlagezielen, Strategien, Wertentwicklung, Ausschüttungspolitik, Gebühren und Fondsverwaltung.
Die Risiken der Anlage werden in der Regel frühzeitig im Prospekt offengelegt und später im Dokument ausführlicher erläutert.
FAQ
Warum ist ein Prospekt für Anleger nützlich?
Ein Prospekt ist ein formelles Dokument, das von der Securities and Exchange Commission (SEC) verlangt und eingereicht wird und Einzelheiten über ein öffentliches Anlageangebot enthält. Es ist für Anleger sehr nützlich, da es sie über die Risiken informiert, die mit einer Anlage in das Wertpapier oder den Fonds verbunden sind. Risiken werden in der Regel frühzeitig im Prospekt offengelegt und später ausführlicher beschrieben. Auch wenn ein Unternehmen möglicherweise Kapital durch die Emission von Aktien oder Anleihen aufnimmt, sollten Anleger die Finanzdaten des Unternehmens studieren, um sicherzustellen, dass das Unternehmen finanziell tragfähig genug ist, um seinen Verpflichtungen nachzukommen.
Welche Informationen enthält normalerweise ein Prospekt?
Ein Prospekt enthält relevante Informationen wie eine kurze Zusammenfassung des Hintergrunds des Unternehmens und Finanzinformationen. Der Name des Unternehmens und seiner Direktoren, das Alter des Unternehmens, die Erfahrung des Managements und die Beteiligung des Managements am Unternehmen. Darüber hinaus werden die Anzahl der ausgegebenen Aktien, die Art der angebotenen Wertpapiere, ob es sich um ein öffentliches oder ein privates Angebot handelt, und die Namen der Banken oder Finanzunternehmen, die das Underwriting durchführen, aufgeführt.
Was ist der Unterschied zwischen einem vorläufigen und einem endgültigen Prospekt?
Der vorläufige Prospekt ist das erste Angebotsdokument, das von einem Wertpapieremittenten bereitgestellt wird, und enthält die meisten Einzelheiten des Geschäfts und der Transaktion. Der vorläufige Prospekt enthält jedoch weder die Anzahl der auszugebenden Aktien noch Preisinformationen. Typischerweise wird der vorläufige Prospekt verwendet, um das Interesse am Markt für das vorgeschlagene Wertpapier abzuschätzen. Der endgültige Prospekt enthält die vollständigen Einzelheiten des Anlageangebots an die Öffentlichkeit. Der endgültige Prospekt enthält alle endgültigen Hintergrundinformationen sowie die Anzahl der auszugebenden Aktien oder Zertifikate und den Ausgabepreis.
