Vollständige Offenlegung

Was ist eine vollständige Offenlegung?

Die vollständige Offenlegung ist die Anforderung der US Securities and Exchange Commission (SEC),. dass börsennotierte Unternehmen alle wesentlichen Tatsachen, die für ihren laufenden Geschäftsbetrieb relevant sind, freigeben und für den freien Austausch sorgen beide Parteien, die ganze Wahrheit über alle wesentlichen Fragen im Zusammenhang mit der Transaktion zu sagen. Beispielsweise gibt es bei Immobilientransaktionen normalerweise ein vom Verkäufer unterzeichnetes Offenlegungsformular,. das zu rechtlichen Sanktionen führen kann, wenn sich später herausstellt, dass der Verkäufer wissentlich gelogen oder wichtige Tatsachen verschwiegen hat.

Wie die vollständige Offenlegung funktioniert

Die Gesetze zur vollständigen Offenlegung begannen mit dem Securities Act von 1933 und dem Securities Exchange Act von 1934. Die SEC kombiniert diese Gesetze und nachfolgende Gesetze, indem sie entsprechende Regeln und Vorschriften umsetzt

SEC-Registrierungsanforderungen

Der Kongress und die SEC sind sich darüber im Klaren, dass Gesetze zur vollständigen Offenlegung die Herausforderung für Unternehmen, die Kapital beschaffen, indem sie Aktien und andere Wertpapiere der Öffentlichkeit anbieten, nicht erhöhen sollten. Da Registrierungsanforderungen und fortlaufende Meldepflichten für kleinere Unternehmen und Aktienemissionen belastender sind als für größere, hat der Kongress im Laufe der Jahre die Grenze für die Ausnahme kleiner Emissionen angehoben. 1933 betrug die Steuerbefreiung 100.000 US-Dollar, während sie 1982 5 Millionen US-Dollar betrug. Daher unterliegen Wertpapiere, die bis zu 5 Millionen US-Dollar ausgegeben werden, nicht den Registrierungsanforderungen der SEC .

SEC-Meldeanforderungen

Unternehmen in öffentlichem Besitz erstellen einen Jahresbericht des Formulars 10-K für die SEC. Inhalt und Form des Berichts sind streng durch Bundesgesetze geregelt und enthalten detaillierte Finanz- und Betriebsinformationen. Das Management gibt in der Regel eine narrative Antwort auf Fragen zur Geschäftstätigkeit des Unternehmens. Wirtschaftsprüfer erstellen detaillierte Jahresabschlüsse .

Aufgrund der SEC-Vorschriften enthalten Jahresberichte an die Aktionäre beglaubigte Jahresabschlüsse, einschließlich einer zweijährigen geprüften Bilanz und einer dreijährigen geprüften Gewinn- und Kapitalflussrechnung. Geschäftsberichte enthalten auch ausgewählte Finanzdaten für fünf Jahre, darunter Nettoumsatz oder Betriebsertrag, Gewinn oder Verlust aus laufender Geschäftstätigkeit, Gesamtvermögen, langfristige Verpflichtungen, einlösbare Vorzugsaktien und pro Stammaktie festgesetzte Bardividenden .

Beispiel aus der Praxis für eine vollständige Offenlegung

Ein Immobilienvertrag enthält oft eine vollständige Offenlegungspflicht. Der Immobilienmakler oder -makler und der Verkäufer müssen vor Abschluss der Transaktion wahrheitsgemäß und entgegenkommend in allen wesentlichen Fragen sein. Wenn eine oder beide Parteien wichtige Informationen fälschen oder nicht offenlegen, kann diese Partei wegen Meineids angeklagt werden.

Vollständige Offenlegung bedeutet in der Regel, dass der Immobilienmakler oder -makler und der Verkäufer alle Eigentumsmängel und andere Informationen offenlegen, die dazu führen können, dass eine Partei das Geschäft nicht abschließt. Der Agent oder Makler muss offenlegen, ob der Verkäufer bereit ist, ein niedrigeres Angebot anzunehmen; Fakten oder Daten, die die Dringlichkeit des Verkäufers für den Abschluss des Verkaufs beschreiben; und ob der Agent oder Makler ein Interesse an der zu verkaufenden Immobilie oder eine persönliche Beziehung zum Verkäufer hat. Zahlen und Schätzungen des Immobilienwerts; wie lange die Immobilie schon auf dem Markt ist; und Aktualisierungen zu Angeboten oder Gegenangeboten, die auf dem Grundstück platziert wurden, werden in der Regel ebenfalls offengelegt.