Mosaik-Theorie
Was ist die Mosaik-Theorie?
Die Mosaiktheorie bezieht sich auf eine Analysemethode, die von Sicherheitsanalysten verwendet wird,. um Informationen über ein Unternehmen zu sammeln. Die Mosaiktheorie beinhaltet das Sammeln öffentlicher, nicht öffentlicher und nicht wesentlicher Informationen über ein Unternehmen, um den zugrunde liegenden Wert seiner Wertpapiere zu bestimmen und es dem Analysten zu ermöglichen, Kunden auf der Grundlage dieser Informationen Empfehlungen zu geben.
Wie die Mosaik-Theorie funktioniert
Es gibt eine anhaltende Debatte innerhalb der Investment-Community darüber, ob dieser Analysestil Insiderinformationen missbraucht, aber das CFA Institute, früher bekannt als Association for Investment Management and Research (AIMR), hat die Mosaiktheorie als gültige Analysemethode anerkannt.
Der Hedgefonds-Manager Raj Rajaratnam benutzte die Mosaik-Theorie als seine Verteidigung während seines Insiderhandels-Prozesses im Jahr 2011, wurde aber letztendlich für schuldig befunden.
Analysten, die die Mosaiktheorie verwenden, sollten den Kunden die Details der Informationen und Methoden offenlegen, die sie verwendet haben, um zu ihrer Empfehlung zu gelangen; Dieses Protokoll erhöht die Transparenz und trägt dazu bei, Anschuldigungen wegen Missbrauchs von Insiderinformationen zu vermeiden.
Mosaiktheorie vs. Scuttlebutt-Methode
Die Mosaik-Theorie ist eng an die Scuttlebutt-Methode angelehnt, eine Technik zur Unternehmensanalyse, die von Investment-Guru Philip Fisher in seinem Buch „Common Stocks and Uncommon Profits“ von 1958 populär gemacht wurde.
Investoren, die die Scuttlebutt-Methode verwenden, ziehen Schlussfolgerungen über ein Unternehmen, indem sie Informationen aus Gesprächen mit Mitarbeitern, Konkurrenten und Branchenexperten aus erster Hand zusammensetzen. Sowohl die Mosaiktheorie als auch die Scuttlebutt-Methode sammeln kleine Teile nicht-materieller Informationen und fügen sie zu einer materiellen Schlussfolgerung zusammen.
Besondere Überlegungen
Der einfachere Zugang zu Informationen macht die Mosaik-Theorie für Do-it-yourself (DIY)-Investoren zugänglicher. Nicht wesentliche Informationen können auf folgende Weise gesammelt werden.
10-K-Berichte
Anleger, die über ein fundiertes Verständnis von Rechnungslegungskonzepten wie Gewinn- und Verlustrechnungen und Bilanzen verfügen, können die finanzielle Leistung des Unternehmens auf Anomalien untersuchen. Sie können auf die 10-K-Berichte auf der Website der Securities and Exchange Commission (SEC) zugreifen.
LinkedIn und Glassdoor
Diese Websites bieten nützliche Einblicke in die Mitarbeiter eines Unternehmens, von Kundendienstmitarbeitern bis hin zur Geschäftsleitung. Investoren können möglicherweise Rückschlüsse auf die Fluktuationsrate und den Grad der Mitarbeiterzufriedenheit ziehen, indem sie Benutzerprofile und veröffentlichte Inhalte überprüfen.
Google-Trends
Bestimmen Sie mithilfe dieses Google-Recherchetools, ob eine starke Verbrauchernachfrage nach den Produkten und Dienstleistungen eines Unternehmens besteht. Beispielsweise kann ein Investor zu dem Schluss kommen, dass ein Unternehmen aufgrund der starken Nachfrage nach einem neuen Produkt, das es auf einem ausländischen Markt verkauft , wahrscheinlich ein Übernahmeangebot von einem multinationalen Konzern erhalten wird.
Das Pew-Forschungszentrum
Diese Website bietet Anlegern unparteiische Makroeinblicke über aktuelle Trends, Einstellungen und Probleme, die die Welt prägen. Beispielsweise könnten Anleger erfahren, dass ein Unternehmen in Bezug auf ein bestimmtes Thema stark von der öffentlichen Meinung abweicht, was sich stark auf seine Einnahmen auswirken kann.
Höhepunkte
Diese breite Palette von Informationen wird verwendet, um dem Analysten dabei zu helfen, den Aktienwert des Unternehmens zu bestimmen und festzustellen, ob die Aktie Kunden empfohlen werden sollte.
Die Mosaik-Theorie verlangt, dass der Analyst öffentliche, nicht-öffentliche und nicht-materielle Informationen über ein Unternehmen sammelt.
Die Mosaiktheorie ist ein Stil der Finanzforschung, bei dem der Analyst eine Vielzahl von Ressourcen verwendet, um den Wert eines Unternehmens, einer Aktie oder eines anderen Wertpapiers zu bestimmen.
