Fester Wechselkurs

Was ist ein fester Wechselkurs?

Ein fester Wechselkurs ist ein von einer Regierung oder Zentralbank angewandtes Regime,. das den offiziellen Wechselkurs des Landes an die Währung eines anderen Landes oder den Goldpreis bindet. Der Zweck eines festen Wechselkurssystems besteht darin, den Wert einer Währung in einem engen Band zu halten.

Einen festen Wechselkurs verstehen

Feste Raten geben Exporteuren und Importeuren mehr Sicherheit. Feste Zinssätze helfen der Regierung auch, eine niedrige Inflation aufrechtzuerhalten,. was langfristig die Zinssätze niedrig hält und Handel und Investitionen anregt.

Die meisten großen Industrienationen hatten Systeme mit variablen Wechselkursen,. bei denen der Kurs auf dem Devisenmarkt (Forex) den Währungspreis festlegt. Diese Praxis begann für diese Nationen in den frühen 1970er Jahren , während die Entwicklungsländer mit Festzinssystemen fortfahren

Bretton Woods

Vom Ende des Zweiten Weltkriegs bis in die frühen 1970er Jahre bedeutete das Bretton-Woods-Abkommen,. dass die Wechselkurse der teilnehmenden Nationen an den Wert des US-Dollars gekoppelt waren, der an den Goldpreis gebunden war .

Zahlungsbilanzüberschuss der Vereinigten Staaten in den 1950er und 1960er Jahren in ein Defizit verwandelte , erwiesen sich die im Abkommen erlaubten periodischen Wechselkursanpassungen schließlich als unzureichend. 1973 entfernte Präsident Richard Nixon die Vereinigten Staaten vom Goldstandard und leitete damit die Ära der variablen Zinsen ein.

Die Anfänge der Währungsunion

Der Europäische Wechselkursmechanismus (WKM) wurde 1979 als Vorläufer der Währungsunion und der Einführung des Euro gegründet. Die Mitgliedsstaaten, darunter Deutschland, Frankreich, die Niederlande, Belgien und Italien, einigten sich darauf, ihre Wechselkurse innerhalb von plus oder minus 2,25 % eines zentralen Punkts zu halten

Das Vereinigte Königreich trat im Oktober 1990 zu einem übermäßig starken Umrechnungskurs bei und musste zwei Jahre später austreten . Der Euro selbst wird frei gegenüber anderen wichtigen Währungen gehandelt, während die Währungen der Länder, die hoffen, sich dem Handel anzuschließen, in einem verwalteten Float, bekannt als WKM II, gehandelt werden .

Nachteile fester Wechselkurse

Entwicklungsländer verwenden oft ein Festzinssystem, um die Spekulation zu begrenzen und ein stabiles System bereitzustellen. Ein stabiles System ermöglicht es Importeuren, Exporteuren und Investoren zu planen, ohne sich Gedanken über Währungsbewegungen machen zu müssen.

Ein Festzinssystem schränkt jedoch die Fähigkeit einer Zentralbank ein, die Zinssätze so anzupassen, wie es für das Wirtschaftswachstum erforderlich ist. Ein Festzinssystem verhindert auch Marktanpassungen, wenn eine Währung über- oder unterbewertet wird. Ein effektives Management eines Festzinssystems erfordert auch einen großen Pool an Reserven, um die Währung zu stützen, wenn sie unter Druck steht.

Ein unrealistischer offizieller Wechselkurs kann auch zur Entwicklung eines parallelen, inoffiziellen oder dualen Wechselkurses führen. Eine große Lücke zwischen offiziellen und inoffiziellen Kursen kann Hartwährungen von der Zentralbank ablenken, was zu Devisenknappheit und periodischen großen Abwertungen führen kann. Diese können für eine Wirtschaft störender sein als die regelmäßige Anpassung eines Systems freier Wechselkurse.

Beispiel aus der Praxis für einen festen Wechselkurs

Probleme eines Regimes fester Wechselkurse

Im Jahr 2018 legte der Iran laut BBC News einen festen Wechselkurs von 42.000 Rials zum Dollar fest, nachdem er an einem einzigen Tag 8 % gegenüber dem Dollar verloren hatte. Die Regierung beschloss, die Diskrepanz zwischen dem von den Händlern verwendeten Kurs – 60.000 Rial – und dem offiziellen Kurs zu beseitigen, der damals 37.000 , betrug

Höhepunkte

• Viele Industrienationen begannen Anfang der 1970er Jahre mit dem System der variablen Wechselkurse .

• Feste Wechselkurse bieten Exporteuren und Importeuren mehr Sicherheit und helfen der Regierung, die Inflation niedrig zu halten.

• Der Zweck eines festen Wechselkurssystems besteht darin, den Wert einer Währung in einem engen Band zu halten.