Lärm

Was ist Lärm?

In einem breiten analytischen Kontext bezieht sich Rauschen auf Informationen oder Aktivitäten, die echte zugrunde liegende Trends verwirren oder falsch darstellen. Auf den Finanzmärkten kann Rauschen kleine Preiskorrekturen auf dem Markt sowie Preisschwankungen – Volatilität genannt – umfassen,. die den Gesamttrend verzerren. Marktrauschen kann es für Anleger jedoch schwierig machen, zu erkennen, was den Trend antreibt und ob sich ein Trend ändert oder nur kurzfristige Volatilität erfährt.

Lärm verstehen

Rauschen kann auf Börsenaktivitäten hindeuten, die durch Programmhandel,. Dividendenzahlungen oder andere Phänomene verursacht werden, die nicht die allgemeine Marktstimmung widerspiegeln. Dividenden sind Barzahlungen, die Unternehmen den Anlegern als Belohnung für den Besitz ihrer Aktien zahlen. Das Konzept des Rauschens wurde 1986 in einem wegweisenden Artikel des Wirtschaftswissenschaftlers Fischer Black offiziell eingeführt, in dem er feststellte, dass „Rauschen“ von „Informationen“ unterschieden werden sollte und dass ein unverhältnismäßig großer Teil des Handels auf der Grundlage von Rauschen und nicht von Beweisen erfolgte.

Der gesamte Handel ist in gewisser Weise spekulativ, aber Noise-Trader gelten als besonders reaktionär und verlassen sich eher auf Trendnachrichten, offensichtliche Preissteigerungen oder -rückgänge oder Mundpropaganda als auf die Fundamentalanalyse von Unternehmen.

Rauschen und Zeitrahmen

Je kürzer der Zeitrahmen ist, desto schwieriger ist es in der Regel, die bedeutsamen Marktbewegungen vom Rauschen zu trennen. Der Preis eines Wertpapiers kann im Laufe eines bestimmten Tages stark schwanken, aber fast keine dieser Bewegungen stellt eine grundlegende Änderung des wahrgenommenen Werts des Wertpapiers dar. Daytrader handeln kurzfristige Bewegungen in einem Wertpapier mit dem Ziel, eine Position innerhalb von Minuten oder Stunden ein- und auszusteigen. Einige Noise-Trader versuchen, Marktrauschen auszunutzen, indem sie Kauf- und Verkaufstransaktionen ohne die Verwendung von Fundamentaldaten eingeben.

Ein längerer Zeitrahmen kann ein klareres Bild eines Trends liefern. Beispielsweise kann eine Aktie bei Gewinnmeldungen einige Stunden lang wild schwanken. Wenn man diese Preisbewegung jedoch mit dem Trend der letzten Monate vergleicht, könnte die Gewinnbewegung im Vergleich zum Gesamttrend gering sein. Nur im Nachhinein kann die Glaubwürdigkeit von Informationen gewährleistet werden und ob die jüngsten Nachrichten oder Ereignisse den Trend beeinflussen werden. Beim Kauf und Verkauf von Aktien in einem schnellen, kurzfristigen Tempo kann es schwierig sein, "Informationen" von "Rauschen" zu unterscheiden.

Lärmursachen

Es treten Marktschwankungen auf, die normalerweise dazu neigen, Rauschen zu sein. Intraday-Informationen verursachen typischerweise kurzfristige Preisschwankungen. Meistens – es sei denn, es handelt sich um eine wichtige Ankündigung oder Veranstaltung – bleibt der Trend in der Regel intakt, sobald sich der Lärm beruhigt hat.

Kurzfristige Volatilität oder Preisbewegungen können das Ergebnis von Programmhandel sein, was bedeutet, dass eine große Investmentinstitution Computer so programmiert hat, dass sie Trades tätigen, wenn die Preise ein bestimmtes Niveau erreichen. Es ist auch ratsam, nach künstlichen Blasen Ausschau zu halten , die oft entstehen, wenn viele Noise-Trader ihre Einkäufe um ein einzelnes Unternehmen oder eine Branche herum sammeln. Marktrauschen kann auch zu Korrekturen oder Rückbewegungen von mehr als zehn Prozent des Werts eines Wertpapiers führen. Diese Korrekturen sind in der Regel Anpassungen an eine erhebliche Überbewertung eines Wertpapiers oder Index.

Ein System haben: Die Alternative zum Noise Trading

Viele Händler erstellen Prozesse und Regeln für das Treffen von Handelsentscheidungen, um Lärm zu vermeiden. Diese Trader legen voreingestellte Risiko- und Ertragsparameter fest, was bedeutet, dass sie wissen, wie viel sie bereit sind, bei einem Trade zu riskieren, und wann sie Gewinne mitnehmen oder die Position glattstellen müssen.

Mit einem Handelsplan versuchen Anleger mit einiger Genauigkeit zu bestimmen, was eine profitable Bewegung in ihrer aktuellen Position darstellen würde. In der Regel sind Anleger, die keinen Handelsprozess haben, um zu einer Entscheidung zu gelangen, anfälliger für Noise Trading. Natürlich beseitigt das Treffen von Entscheidungen auf der Grundlage einer persönlichen Handelsstrategie nicht die Anfälligkeit für Fehlinformationen. Trader, die wissen, wonach sie suchen, lassen sich jedoch viel seltener von Lärm beeinflussen als Trader, die sich auf Nachrichten oder andere Schwankungen verlassen.

Höhepunkte

• Marktrauschen kann es schwierig machen, festzustellen, was einen Trend antreibt oder ob sich ein Trend ändert oder nur kurzfristiger Volatilität unterliegt.

• Rauschen bezieht sich auf Informationen oder Aktivitäten, die echte zugrunde liegende Trends verwirren oder falsch darstellen.

• Auf den Finanzmärkten kann Rauschen kleine Preisbewegungen und Korrekturen beinhalten, die den Gesamttrend verzerren.