hałas

Co to jest hałas?

W szerokim kontekście analitycznym hałas odnosi się do informacji lub działań, które mylą lub fałszywie przedstawiają rzeczywiste trendy. Na rynkach finansowych szum może obejmować niewielkie korekty cen na rynku, a także wahania cen – zwane zmiennością – które zakłócają ogólny trend. Jednak hałas na rynku może sprawić, że inwestorzy będą mieli trudności z rozpoznaniem, co napędza trend i czy trend się zmienia, czy tylko doświadcza krótkoterminowej zmienności.

##Zrozumienie hałasu

Hałas może oznaczać aktywność na giełdzie spowodowaną obrotem programami,. wypłatą dywidendy lub innymi zjawiskami, które nie odzwierciedlają ogólnego nastroju na rynku. Dywidendy to płatności gotówkowe, które firmy wypłacają inwestorom jako nagrodę za posiadanie ich akcji. Pojęcie hałasu zostało formalnie wprowadzone w przełomowym artykule z 1986 roku autorstwa ekonomisty Fischera Blacka, w którym stwierdził, że „hałas” należy odróżnić od „informacji” oraz że nieproporcjonalna wielkość transakcji odbywa się na podstawie szumu, a nie dowodów.

Wszystkie transakcje są w pewnym stopniu spekulacyjne, ale handlowcy hałasujący są uważani za szczególnie reakcyjnych, polegających na wiadomościach o trendach, widocznych wzrostach lub spadkach cen lub wiadomościach pantoflowych, a nie na fundamentalnej analizie spółek.

Hałas i ramy czasowe

Zazwyczaj im krótsze ramy czasowe, tym trudniej jest oddzielić znaczące ruchy rynkowe od szumu. Cena papieru wartościowego może się znacznie różnić w ciągu danego dnia, ale prawie żaden z tych ruchów nie stanowi fundamentalnej zmiany w postrzeganej wartości papieru wartościowego. Inwestorzy jednodniowi handlują krótkoterminowymi ruchami papierów wartościowych w celu wejścia i wyjścia z pozycji w ciągu minut lub godzin. Niektórzy handlowcy zajmujący się hałasem próbują wykorzystać hałas na rynku, zawierając transakcje kupna i sprzedaży bez korzystania z podstawowych danych.

Dłuższe ramy czasowe mogą zapewnić wyraźniejszy obraz trendu. Na przykład akcje mogą przez kilka godzin szaleńczo huśtać się po wiadomościach o zarobkach. Jednak porównując ten ruch cen z trendem z ostatnich kilku miesięcy, ruch zarobków może być niewielki w stosunku do ogólnego trendu. Tylko z perspektywy czasu daje pewność, że informacje są wiarygodne i czy najnowsze wiadomości lub wydarzenia będą miały wpływ na trend. Kupując i sprzedając akcje w szybkim, krótkoterminowym tempie, odróżnienie „informacji” od „hałasu” może być trudne.

Przyczyny hałasu

Występują fluktuacje na rynku, które zwykle mają charakter szumu. Informacje w ciągu dnia zazwyczaj powodują krótkoterminowe wahania cen. Częściej niż nie – chyba że jest to ważne ogłoszenie lub wydarzenie – trend zwykle pozostaje nienaruszony, gdy hałas się uspokoi.

Krótkoterminowa zmienność lub ruchy cen mogą być wynikiem handlu programowego, co oznacza, że duża instytucja inwestycyjna zaprogramowała komputery do dokonywania transakcji, gdy ceny osiągną określony poziom. Wskazane jest również, aby zwracać uwagę na sztuczne bańki,. które często powstają, gdy wielu handlarzy hałasem skupia swoje zakupy wokół jednej firmy lub branży. Szum na rynku może również prowadzić do korekt lub odwrócenia ruchów o więcej niż dziesięć procent wartości papieru wartościowego. Korekty te są zazwyczaj korektami znacznego przeszacowania papieru wartościowego lub indeksu.

Posiadanie systemu: alternatywa dla handlu hałasem

Wielu traderów tworzy procesy i zasady podejmowania decyzji handlowych, aby uniknąć hałasu. Inwestorzy ci ustalają wstępnie ustawione parametry ryzyka i zysku, co oznacza, że wiedzą, ile są gotowi zaryzykować w transakcji, a także kiedy osiągnąć zysk lub zlikwidować pozycję.

Za pomocą planu handlowego inwestorzy starają się z pewną precyzją określić, co stanowiłoby zyskowny ruch na ich obecnej pozycji. Zazwyczaj inwestorzy, którzy nie mają procesu transakcyjnego umożliwiającego podjęcie decyzji, są bardziej podatni na handel hałasem. Oczywiście podejmowanie decyzji w oparciu o osobistą strategię handlową nie usuwa podatności na dezinformację. Jednak handlowcy, którzy wiedzą, czego szukają, są znacznie mniej narażeni na hałas niż handlowcy, którzy polegają na wiadomościach lub innych wahaniach.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Hałas rynkowy może utrudnić określenie, co napędza trend, czy trend się zmienia, czy też doświadcza jedynie krótkoterminowej zmienności.

• Hałas odnosi się do informacji lub działań, które wprowadzają w błąd lub fałszywie przedstawiają rzeczywiste trendy.

• Na rynkach finansowych hałas może obejmować niewielkie ruchy cen i korekty, które zniekształcają ogólny trend.